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        【藍(lán)科技綜述】安踏和李寧，這對中國體育服裝的雙子星，2022年是他們的一道分水嶺嗎?

        從公司市值方面看，安踏勝出。從創(chuàng)始人全球影響力方面看，李寧勝出。不過，從當(dāng)前的市場表現(xiàn)看，作為2022年北京冰雪項(xiàng)目的合作伙伴之一，安踏頭正勁。

        安踏作為北京2022年冰雪項(xiàng)目的官方合作伙伴，吸睛無數(shù)。從官方賽事制服裝備到運(yùn)動(dòng)員的比賽服、領(lǐng)獎(jiǎng)服，從火炬手的定制服裝再到社交媒體上的廣告、信息，總能看到運(yùn)動(dòng)品牌安踏的logo。

        與之對應(yīng)的是其股價(jià)，從2022年開年至今，安踏股票已上漲超過10%，總市值已接近3500億港幣。

        而作為安踏的老對手，中國李寧也搭上運(yùn)賽事東風(fēng)，股價(jià)迎來一波大漲，總市值突破2025億港幣，但仍與安踏相差1500億港幣。

        透過現(xiàn)象看本質(zhì)。雖然作為贊助商安踏名利雙豐收，但這并不是評判企業(yè)的唯一標(biāo)準(zhǔn)。

        安踏市值高李寧增速快

        在營收和凈利方面，李寧與安踏有距離，但是如果從凈利增長看，李寧超過安踏。

        作為三巨頭之一，李寧在市值上一度被安踏壓著。不過，從這幾年業(yè)績凈增長趨勢來看，李寧一直領(lǐng)先于安踏。

        根據(jù)安踏和李寧2021半年報(bào)顯示，兩者營收分別為：228.12億元，101.97億元。增幅為李寧65%，高于安踏的55.5%。在凈利方面，安踏為38.4億元。李寧為19.62億元，遠(yuǎn)低于安踏。但是李寧在凈利增幅方面，以高達(dá)187%的增速遠(yuǎn)高于安踏的131.6%，增速驚人。

        究其原因，或與兩者差別化發(fā)展路徑有關(guān)。畢竟，相比于安踏的收購潮，李寧更偏向于穩(wěn)定發(fā)展。

        首先看安踏。一提到安踏，就不得不提到FILA。2009年安踏收購FILA，并將FILA定位為“運(yùn)動(dòng)時(shí)尚”，走中高端路線。安踏而后甚至將其運(yùn)營到體量超過主品牌，成為集團(tuán)業(yè)績最大“貢獻(xiàn)者”。

        2019年安踏首次在報(bào)表中單獨(dú)披露FILA的業(yè)績，F(xiàn)ILA的收入為147.7億，占比43.5%。到2020年，F(xiàn)ILA的收入占比繼續(xù)提高至49.14%。毛利占比顯著增加。2020年FILA的毛利為104億，占比55%，到了2021年，毛利達(dá)到121億，占比進(jìn)一步提升到59%。

        顯然，安踏收購FILA的確給其帶來了非常可觀的業(yè)績，但細(xì)究之下，安踏似乎極度依賴FILA這個(gè)“造血”機(jī)器。從FILA高達(dá)69.3%的毛利率可知，F(xiàn)ILA比安踏主品牌賺錢能力強(qiáng)多了。另外，根據(jù)安踏未來發(fā)展方向，買買買仍然是其主基調(diào)。從安踏集團(tuán)的品牌集合細(xì)分來看，安踏已經(jīng)收購了大量滑雪、棒球、自行車等細(xì)分市場的龍頭品牌。

        如果安踏剔除FILA這一部分業(yè)績，再與李寧“較量”，誰勝誰負(fù)，恐怕還說不定。

        再看李寧。和安踏多品牌戰(zhàn)略不同的是，李寧并沒有到處收購，而是專注于自身的李寧品牌。2017年李寧提出向潮牌轉(zhuǎn)型，這是李寧為迎合Z世代而做出的重要戰(zhàn)略調(diào)整。這樣的轉(zhuǎn)型無疑是極為成功的。2018年和2019年，李寧均實(shí)現(xiàn)了40%以上的增長。而后更是在2021年3月新疆棉事件里，李寧受益最大，其銷售額無論是線上還是線下都是大幅增長，更是在隨后的五六月實(shí)現(xiàn)了800%的收入增長。

        從影響力看安踏不及李寧

        安踏和李寧發(fā)展方向不太一樣。從市場表現(xiàn)來看，李寧的影響力遠(yuǎn)超安踏。

        首先，從李寧這幾年在國潮方面的布局來看，無疑是最想舉起“國貨之光”這面大旗。畢竟，相比于安踏的買買買，李寧更偏向于迎合Z世代，再加之李寧品牌歷史沉淀影響力，為其開拓Z世代市場奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

        早在2017年10月，李寧品牌就提出了“又潮又酷”的設(shè)想，推出“中國李寧”這個(gè)新的宣傳口號(hào)。而后在2018年2月，“中國李寧”紐約時(shí)裝周更是引爆Z世代購買狂潮。

        業(yè)內(nèi)人士紛紛認(rèn)為李寧的轉(zhuǎn)型可以看做是一場自救，而這次自救無疑是成功的。深究其中，還是得益于體育明星李寧的影響力，從面向市場開始，李寧品牌就承載了國人對體育品牌的情懷，而這股情懷也迅速轉(zhuǎn)化成了購買力。

        其次，李寧品牌認(rèn)知度是其競爭核心。為什么這么說?

        安踏通過FILA、始祖鳥、迪桑特等這些細(xì)分領(lǐng)域強(qiáng)勢品牌去覆蓋中高端市場、籃球、戶外運(yùn)動(dòng)。但在這樣的策略下，消費(fèi)者對安踏主品牌的認(rèn)知還停留在過去的層面，有些消費(fèi)者仍然覺得李寧比安踏高端。

        當(dāng)然，安踏也認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)，這也是為什么安踏近幾年急于大規(guī)模贊助專業(yè)體育賽事和運(yùn)動(dòng)科技。一方面靠體育賽事迅速拉動(dòng)知名度和銷售，另一方面對體育運(yùn)動(dòng)品牌品牌核心價(jià)值的塑造是極為關(guān)鍵一環(huán)。

        李寧在這方面，卻有著得天獨(dú)厚的品牌認(rèn)知優(yōu)勢。作為世界冠軍，雖然近幾年李寧在國朝品牌持續(xù)發(fā)力，但并沒有把體育這個(gè)標(biāo)簽丟掉。

        提起李寧，是很多人值得尊敬的冠軍。有著不同發(fā)展模式的李寧和安踏，到底誰更勝一籌,更需要讓時(shí)間做裁判，才會(huì)更加公正。

        (圖片來源：大作)

《電鰻快報(bào)》