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泰達(dá)宏利：節(jié)前避險(xiǎn)情緒只是短期行為，聰明資金或?qū)⒎甑筒季?/h2>

2022-01-25 17:45 | 來(lái)源:電鰻快報(bào) | 作者:俠名 | [基金] 字號(hào)變大| 字號(hào)變小

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北向資金全天凈賣(mài)出35.74億元，終結(jié)連續(xù)7日凈買(mǎi)入態(tài)勢(shì)，尾盤(pán)出現(xiàn)小幅抄底搶籌情形

        周二，A股三大股指跌超2%。其中，上證權(quán)重股午后難扛壓力跟隨下探，金融、半導(dǎo)體、汽車(chē)、鋼鐵、煤炭板塊持續(xù)下滑;創(chuàng)業(yè)板失守3000點(diǎn)大關(guān)，尾盤(pán)加速跳水，為去年5月14日以來(lái)首次。截止收盤(pán)，上證跌2.58%，報(bào)3433點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板跌2.67%，報(bào)2975點(diǎn);深圳跌2.83%，報(bào)13684點(diǎn)。北向資金全天凈賣(mài)出35.74億元，終結(jié)連續(xù)7日凈買(mǎi)入態(tài)勢(shì)，尾盤(pán)出現(xiàn)小幅抄底搶籌情形

        受到海外風(fēng)險(xiǎn)事件和春節(jié)長(zhǎng)假因素影響，避險(xiǎn)情緒升溫，A股增量資金入市動(dòng)力不足。具體來(lái)看，造成今日市場(chǎng)回調(diào)的原因有三：

        (1)海外風(fēng)險(xiǎn)事件。烏克蘭和俄羅斯關(guān)系加速惡化，引發(fā)全球市場(chǎng)動(dòng)蕩。反映在昨日的歐洲股市普跌，美股巨震，今日亞太股市相繼回撤。日經(jīng)225更是一度失守27000點(diǎn)，創(chuàng)下去年8月以來(lái)新低。

        (2)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策擾動(dòng)。投資者聚焦于本周三結(jié)束的美聯(lián)儲(chǔ)政策會(huì)議，隨著聯(lián)儲(chǔ)縮表預(yù)期提升，全球流動(dòng)性擔(dān)憂(yōu)浮現(xiàn)，疊加成長(zhǎng)股短期對(duì)估值風(fēng)險(xiǎn)的釋放需求，相關(guān)賽道普跌。

        (3)春節(jié)長(zhǎng)假因素。在海外風(fēng)險(xiǎn)事件多發(fā)的背景下，部分短線(xiàn)投資者存在調(diào)降倉(cāng)位的主觀意愿。

        往后看，這三個(gè)原因都不牢靠。

        首先，俄烏局勢(shì)對(duì)全球股市的影響有限。就在昨天夜盤(pán)美國(guó)三大股指盤(pán)中暴跌之后，尾盤(pán)又迅速?gòu)?qiáng)勢(shì)轉(zhuǎn)漲。表明相對(duì)于地緣風(fēng)險(xiǎn)而言，投資者更注重企業(yè)財(cái)報(bào)和美聯(lián)儲(chǔ)的關(guān)鍵政策決定。

        其次，即便本周聯(lián)儲(chǔ)議息結(jié)果偏鷹，A股也沒(méi)有理由跟隨外圍流動(dòng)性發(fā)生回撤，畢竟今年我國(guó)整體貨幣基調(diào)仍舊延續(xù)信用寬松，可謂是全球央行少有的“寬松綠洲”。更何況央行今天實(shí)施了14天期逆回購(gòu)操作，并且“增量降價(jià)”，一季度內(nèi)有望繼續(xù)看到降準(zhǔn)降息。

        再次，節(jié)前避險(xiǎn)情緒只是短期行為。春節(jié)之后市場(chǎng)即將進(jìn)入“兩會(huì)行情”，籌碼多集中于確定性較強(qiáng)的“穩(wěn)經(jīng)濟(jì)”賽道以及具備業(yè)績(jī)支撐的成長(zhǎng)性行業(yè)。“聰明資金”很可能會(huì)在節(jié)前最后幾個(gè)交易日逢低布局。

        配置方面，關(guān)注三個(gè)方向：

        (1)“穩(wěn)增長(zhǎng)”仍可作為主要邏輯，可以關(guān)注建筑建材、道路交通、現(xiàn)代化機(jī)場(chǎng)等基建方向;以及銀行。

        (2)風(fēng)光儲(chǔ)氫、新能源車(chē)、軍工等成長(zhǎng)標(biāo)的短期回落之后有望形成“黃金坑”。

        (3)適當(dāng)關(guān)注數(shù)字經(jīng)濟(jì)。

        風(fēng)險(xiǎn)提示：本文不構(gòu)成投資建議，基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

《電鰻快報(bào)》

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