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        開年后市場陷入調(diào)整狀態(tài)，基金業(yè)績隨之出現(xiàn)分化。從基金經(jīng)理的后市觀點(diǎn)看，多數(shù)成長風(fēng)格基金經(jīng)理對高景氣賽道并不悲觀，認(rèn)為當(dāng)前調(diào)整主要由市場風(fēng)格引發(fā)，后續(xù)更應(yīng)該關(guān)注業(yè)績兌現(xiàn)情況。

        基金業(yè)績首尾相差逾23個(gè)百分點(diǎn)

        Choice數(shù)據(jù)顯示，截至1月13日，短短8個(gè)交易日，主動(dòng)權(quán)益基金今年以來平均跌幅近5%。表現(xiàn)最好的華泰柏瑞新金融地產(chǎn)基金今年以來上漲7.74%，業(yè)績墊底的基金則下跌近16%，首尾業(yè)績差距超過23個(gè)百分點(diǎn)。

        數(shù)據(jù)顯示，地產(chǎn)等低估值板塊的反彈，讓相關(guān)基金業(yè)績領(lǐng)跑。除了華泰柏瑞新金融地產(chǎn)混合基金，中庚基金明星基金經(jīng)理丘棟榮管理的3只基金也漲幅領(lǐng)先，成為弱勢行情中的亮色。與之相對應(yīng)的是，去年表現(xiàn)搶眼的重倉高景氣賽道的基金開年以來表現(xiàn)糟糕。從上述基金持倉可以看出，重倉押注新能源賽道是其下跌的主要原因。

        新能源板塊開年以來遭遇殺跌行情，讓相關(guān)基金凈值快速下行，尤其是去年業(yè)績領(lǐng)先的部分基金“傷勢”不輕。例如，國投瑞銀先進(jìn)制造去年收益率在60%以上。截至1月13日，短短8個(gè)交易日，該基金今年以來已下跌13.22%。類似的還有長城行業(yè)輪動(dòng)A，去年憑借對新能源板塊的重倉，收益率超過80%，今年以來跌幅同樣在10%以上。

        對于投資者來說，如果去年早期買入新能源主題基金，還可以獲得較好收益。但對于去年下半年在市場高點(diǎn)追入新能源板塊的基金來說，其業(yè)績表現(xiàn)就會(huì)比較糟糕。以東吳安享量化混合基金為例，該基金去年三季度大舉換股，押注新能源。高位買入并沒有讓該基金獲得正收益，去年凈值下跌了3.93%。進(jìn)入2022年，截至1月13日，該基金凈值已下跌14.31%。

        高景氣賽道短空長多

        市場劇烈分化之后，后市將如何演繹?從基金經(jīng)理對后市的觀點(diǎn)來看，新能源等高景氣賽道依然被普遍看好，認(rèn)為應(yīng)風(fēng)物長宜放眼量，以時(shí)間換空間。

        長城行業(yè)輪動(dòng)基金經(jīng)理?xiàng)钣畋硎荆瑥漠a(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢看，儲(chǔ)能、新能源車、光伏等產(chǎn)業(yè)仍將快速發(fā)展。“整個(gè)新能源行業(yè)正處于產(chǎn)業(yè)發(fā)展的黃金期，不僅遠(yuǎn)期發(fā)展空間巨大，而且市場滲透率處于快速提升的階段。因此，今年仍然聚焦整個(gè)新能源行業(yè)，未來會(huì)側(cè)重于倉位和內(nèi)部結(jié)構(gòu)的調(diào)整。”

        創(chuàng)金合信基金經(jīng)理李游的觀點(diǎn)也較為相似。他認(rèn)為，至少在2025年之前，新能源車行業(yè)的景氣度都可以維持，盡管未來未必會(huì)如去年那樣持續(xù)爆發(fā)，但行業(yè)仍能保持比較理想的增長勢頭。李游還很看好儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈。在他看來，未來想要做大風(fēng)光發(fā)電產(chǎn)業(yè)，必須有儲(chǔ)能技術(shù)予以配合。隨著電池成本不斷下降、循環(huán)壽命不斷提高，儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)會(huì)得到迅速發(fā)展。

        高景氣賽道遭到挑戰(zhàn)，讓部分基金經(jīng)理看到了機(jī)會(huì)。聚焦消費(fèi)領(lǐng)域的富國基金經(jīng)理王園園表示：“消費(fèi)股經(jīng)歷了去年一整年的調(diào)整，目前估值處于較為合理的區(qū)間。”

        上投摩根基金經(jīng)理李德輝對今年股票市場持樂觀態(tài)度，將基于兩到三年的維度挑選行業(yè)和個(gè)股。李德輝看好兩個(gè)方向：一是新能源車、科技、軍工等成長性行業(yè)，二是財(cái)富管理、消費(fèi)、醫(yī)藥等需求增長穩(wěn)定的行業(yè)。

《電鰻快報(bào)》