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????????《電鰻快報(bào)》文/高偉

????????5月28日，滬深兩市略有調(diào)整，滬指收出了一個(gè)高開(kāi)整理后下探回升的形態(tài)，深成指、創(chuàng)業(yè)板指繼續(xù)在5日線上方運(yùn)行。還有最后一個(gè)交易日，A股5月份交易就結(jié)束了，A股月底的平穩(wěn)走勢(shì)也著實(shí)讓人心里踏實(shí)了些。

????????《電鰻快報(bào)》注意到，今年以來(lái)，公募基金整體收益平穩(wěn)，但也有基金卻逆勢(shì)虧損。尤其是投研能力薄弱的基金，更是讓投資者驚呼“闖進(jìn)一個(gè)不屬于自己的低迷世界”。

????????中融量化智選“分散”持股很吃虧

????????據(jù)《電鰻快報(bào)》觀察，截至5月28日，今年以來(lái)，上證指數(shù)累計(jì)上漲3.68%，滬深300指數(shù)累計(jì)上漲2.11%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則大漲8.97%。與此同時(shí)，公募基金年內(nèi)也有不俗表現(xiàn)，4384只主動(dòng)管理型偏股基金年內(nèi)平均回報(bào)率為3.93%，跑贏了主要股指。

????????然而，卻有基金表現(xiàn)不濟(jì)，尤其是近一成的權(quán)益基金出現(xiàn)了凈值下跌，中融基金旗下的中融量化智選混合則領(lǐng)先跌幅榜基金。

????????據(jù)天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)，中融量化智選混合A、中融量化智選混合C今年以來(lái)回報(bào)率分別為-7.58%、-7.83%，在4384只同類基金中排名分別為4308名、4315名。

????????據(jù)基金一季報(bào)披露，“該基金運(yùn)用量化智能選股模型，考察股票多維度的信息，精選具有超額收益的股票組合進(jìn)行投資，通過(guò)合理的風(fēng)格分散和個(gè)股分散，減少非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，獲取較高的超額收益。”實(shí)際上，該基金并沒(méi)有清晰披露自己的策略偏好。

????????正如其季報(bào)披露的“風(fēng)格分散和個(gè)股分散”，中融量化智選混合重倉(cāng)股出現(xiàn)分散特征，股票投資市值占基金總資產(chǎn)的比例高達(dá)90.47%，但其前十大重倉(cāng)股持倉(cāng)占比合計(jì)僅25.95%。

????????“兩兄弟”均很菜

????????作為基金投資，人們看重的是基金經(jīng)理，尤其是有豐富投資經(jīng)驗(yàn)、狀態(tài)良好的基金經(jīng)理。但中融量化智選混合的基金投資者，卻看走了眼。其基金經(jīng)理均是新手，且兩人一個(gè)讓一個(gè)衰，最終沒(méi)能托起一只基金。

????????據(jù)天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)，中融量化智選混合現(xiàn)任基金經(jīng)理是陳薪羽和孫亞超，且均管理該基金超過(guò)一年。其中，陳薪羽累計(jì)任職時(shí)間1年又302天，現(xiàn)任基金資產(chǎn)規(guī)模2.26億(10只基金)，孫亞超累計(jì)任職時(shí)間3年又111天，現(xiàn)任基金資產(chǎn)規(guī)模0.09億(2只基金)。

????????值得注意的是，陳薪羽是天天基金網(wǎng)的四星級(jí)基金經(jīng)理，其管理的10基金大多業(yè)績(jī)?cè)谇鞍霠I(yíng)，其中股票型基金中融智選紅利股票C、中融智選紅利股票A今年年內(nèi)回報(bào)率分別達(dá)9.23%、9.44%，在可對(duì)比的1748只基金中排名第342名、317名，均前五分之一;聯(lián)接基金中融中證500ETF聯(lián)接C、中融中證500ETF聯(lián)接A、中融中證500ETF內(nèi)回報(bào)率分別達(dá)5.20%、5.32%，同樣躋身前半營(yíng)。然而，其和孫亞超一起管理的中融量化智選混合卻名落孫山。

????????有業(yè)內(nèi)人士稱，作為四星級(jí)基金經(jīng)理的陳薪羽，是有能力管理好中融量化智選混合的，之所以沒(méi)能管好，是因?yàn)椤白尅苯o了孫亞超。

????????而孫亞超恰恰很菜，其在前東家曾經(jīng)管理過(guò)的前海開(kāi)源滬港深農(nóng)業(yè)混合，在其任職1年又362天里，回報(bào)率為-9.16%;前海開(kāi)源中證大農(nóng)業(yè)指數(shù)增強(qiáng)管理的時(shí)間較長(zhǎng)，2年又108天管理時(shí)間卻巨虧31.70%。

????????一個(gè)讓一個(gè)衰，注定了中融量化智選混合的一蹶不振。“兩兄弟”會(huì)不會(huì)齊心協(xié)力做好協(xié)調(diào)?我們不得而知。《電鰻快報(bào)》將繼續(xù)跟蹤報(bào)道中融量化智選混合的后期表現(xiàn)。

《電鰻快報(bào)》