2021-04-28 10:58 | 來源:消費日報網 | 作者:俠名 | [產業] 字號變大| 字號變小
目前A股IPO的中介機構,券商、會計師、律師這三大機構,為一般的大眾所熟悉。
目前A股IPO的中介機構,券商、會計師、律師這三大機構,為一般的大眾所熟悉。但實際上,A股IPO最多有可能涉及到26個中介機構,分別為:1.IPO顧問、2.券商、3.會計師、4.中國律師、5.海外律師、6.評估師、7.募投咨詢顧問、8.行業顧問、9.IPO信息服務提供商、10.內控顧問、11.IT審計機構、12.市場調查公司、13.股權激勵顧問、14.Pre-IPO私募融資顧問FA、15.財經公關、16.媒體事務服務機構、17.輿情監測和危機公關服務、18.知識產權顧問、19.高新技術企業咨詢顧問、20.商業背景調查機構、21.環保中介機構、22.保險機構、23.質量檢測機構、24.翻譯機構、25.印刷商、26.電子底稿服務商。
眾多的中介機構也表明A股IPO是一項高度專業化、系統化的行為。公司首次發行股票并上市,是一家企業邁向卓越的里程碑,意義非凡;在前期整體準備階段,形成良好的盈利能力和規范運作體現、選擇優秀適合的中介機構,是IPO成功的重要因素。
1.IPO顧問
(1)重要性
★★★★★
(2)是否法定IPO機構
否
(3)目的及工作內容
①論證IPO的可行性,讓企業了解資本市場的基本規則,同時做好相關的對接中介機構的前期準備工作,由于IPO中介機構的獨立性要求,IPO顧問的角色越來越重要。海外上市一般聘請該等機構;
②在專業盡調的基礎上,為公司制定上市整改規范框架性建議及資本運作路線圖——不走彎路;
③為企業提供財務整改建議與咨詢服務,并督促企業持續執行;
④為公司設計合理的持股結構和持股方式,以便于企業開展資本運作、合理避稅;
⑤為企業上市前產業并購中的財務、交易結構等事項提供專業支持;
⑥在股權架構搭建、經營管理過程中,為公司提供全面的稅務籌劃。
(4)業內主要機構
越來越多的投行專業人士、有成功IPO經驗的董秘或CFO創業從事此方面的工作, 但行業無權威排名。
(5)收費
30-300萬
(6)支付進度
分期支付
2.券商
(1)重要性
★★★★★
(2)是否法定IPO機構
是
(3)目的及工作內容
①券商作為中介機構的核心,是改制上市事務中中介機構的總協調人;
②在改制階段,其主要角色是財務顧問,負責改制方案的整體設計;
③在申報發行階段,其角色為保薦人和主承銷商,負責組織申報、與監管部門溝通、組織意見反饋、詢價和定價、銷售;在上市后,根據法律要求,券商還要履行持續督導義務;
④科創板要求券商要跟投;
⑤部分券商實行"投資+投行"聯動模式,但須滿足相關的防火墻原則。
(4)業內主要機構
中信、國信、中信建投、國泰君安、招商、海通、申萬宏源、華泰、中金、廣發、光大、國金、民生、安信、平安、興業、中泰、國元、東吳、銀河、長江、中德、東方、瑞銀、東興、中銀、西南、長城、東北、華林前30名券商。
證監會的投行業務收入排名、歷年的IPO項目排名等。
(5)收費
融資額的一定比例,諸多券商還要求保底收費。2020年承銷保薦費中位數為4,525.49萬元,承銷費率中位數為7.08%。
(6)支付進度
分期支付,主要部分為上市成功支付,上市之前的前期費用一般不低于200萬元。
3.會計師
目前A股IPO審核的重點以及難點為財務事項。
(1)重要性
★★★★★
(2)是否法定IPO機構
是
(3)目的及工作內容
①會計師主要負責財務報表的審計工作;
②根據確定的資產邊界,按照會計準則的要求出具三年一期財務審計報告;
③協助公司完善內部控制制度;
④出具包括內控鑒證報告(或內部控制審計報告)在內的專項報告;
⑤協助企業和券商答復監管機構的反饋意見;
(4)業內主要機構
普華、安永、德勤、畢馬威、立信、天健、大華、信永中和、容誠、致同、天職、中審眾環、大信、中匯、中興華、華興、天衡、眾華、中興財光華、公證天業、亞太(集團)、中天運、上會、中喜、四川華信、中勤萬信、希格瑪、立信中聯、永拓、中審華、中審亞太、蘇亞金誠、北京興華、利安達、中準。
中注協的綜合排名、歷年的IPO項目排名等。
(5)收費
目前IPO審計收費一般為500-800萬。2020年審計費用中位數為779.25萬元。
(6)支付進度
分期支付,前期的費用一般不低于200萬元。
4.中國律師
(1)重要性
★★★
(2)是否法定IPO機構
是
(3)目的及工作內容
①律師主要負責改制上市整體工作的法律規范和相關法律文件的起草。
②為改制上市出具法律意見及律師工作報告;
③協助發行人健全法人治理結構;
④相關法律文件和信息披露文件的起草;
⑤協助企業和券商答復監管機構的反饋(問詢)意見;
⑥少數項目可能涉及到歷史沿革方面的專項法律顧問;
⑦上市之后的常年法律顧問,合同須額外簽署。
(4)業內主要機構
金杜、中倫、錦天城、國浩、國楓、德恒、康達、君合、競天公誠、信達、啟元、天元、嘉源、天冊、天銀、世紀同仁律、通商、華商、通力、天禾、君澤君、中銀、海問、大成、廣發、瑛明、承義、星河、海潤。
各種律所的綜合排名、律所歷年的IPO項目排名等。
(5)收費
IPO律師費用一般為300-500萬,其中2020年律師費用中位數為415.09萬元。
(6)支付進度
分期支付,前期的費用一般不低于200萬元。
5.海外律師
(1)重要性
★★
(2)是否法定IPO機構
否
(3)目的及工作內容
如果公司存在海外子公司,一般也須單獨聘請海外律師,對境外子公司的合規出具法律意見。
(4)業內主要機構
具備律師資格即可,目前國內大型律師事務所也有海外律師分支機構。
(5)收費
20-100萬不等。不同國家律師收費水平差異較大。
(6)支付進度
分期支付,收費不依賴IPO是否成功。
6.評估師
(1)重要性
★★
(2)是否法定IPO機構
是
(3)目的及工作內容
①評估師主要在改制階段負責資產的評估工作;
②根據確定的進入股份公司的資產邊界進行資產評估,并出具資產評估報告;
③與相關主管部門進行溝通并完成報告的備案工作;
④協助企業和券商答復監管機構的反饋意見;
⑤近年來,股份支付事宜以及引入投資機構也往往需要評估報告;
PS.上市之后的并購重組以及商譽減值測試也需要評估報告。
(4)業內主要機構
中聯、中企華、天健興業、銀信、東洲、中和、中瑞世聯、北方亞事、國融興華、中通誠、中水致遠、中同華、立信、國眾聯、沃克森、鵬信、坤元、開元、正衡、中天華、華信、華亞正信、廈門市大學資產評估、卓信大華、國友大正。
中評協的綜合排名,評估機構歷年的IPO項目排名等。
(5)收費
10-30萬單項收費,報告出具后須支付完畢。
(6)支付進度
報告出具后須支付完畢,收費不依賴IPO是否成功。
7.募投咨詢顧問
(1)重要性
★★★
(2)是否法定IPO機構
否
(3)目的及工作內容
IPO募投可行性研究項目的咨詢服務,主要為撰寫募投可研報告,一般建議最晚于IPO申報前一年確定,募投項目涉及到的土地、項目備案、環評備案均需提前規劃。
(4)業內主要機構
如大象、榮大、尚普咨詢等,無權威排名。
(5)收費
20-100萬。
(6)支付進度
分期支付,收費不依賴IPO是否成功。
8.行業顧問
(1)重要性
★★★★
(2)是否法定IPO機構
否
(3)目的及工作內容
針對企業從事的行業撰寫行業報告,如果行業較新,建議聘請。海外上市一般需要聘請行業顧問。
(4)業內主要機構
如沙利文、歐睿、鄧白氏等外資咨詢公司,國內機構從事該項業務則無權威排名。
(5)收費
40-200萬。
(6)支付進度
分期支付,收費不依賴IPO是否成功。
9.IPO信息服務提供商
(1)重要性
★★
(2)是否法定IPO機構
否
(3)目的及工作內容
提供IPO相關的資訊
(4)業內主要機構
Wind、東方財富、同花順、易董、榮大等,無權威排名。
(5)收費
5-10萬/每年。
(6)支付進度
分期支付,收費不依賴IPO是否成功。
10.內控顧問
(1)重要性
★★★★
(2)是否法定IPO機構
否
(3)目的及工作內容
協助企業建立良好的內部控制,達到會計事務所審計的標準。
(4)業內主要機構
。一般為大型會計事務所的咨詢部門從事該項業務,無權威排名。
(5)收費
20-100萬
(6)支付進度
分期支付,收費不依賴IPO是否成功。
11.IT審計機構
(1)重要性
★★★★
(2)是否法定IPO機構
否
(3)目的及工作內容
對業務依賴IT系統的企業適用,如金融行業、互聯網行業、電子商務行業等
(4)業內主要機構
一般為大型會計事務所的IT審計部門從事該項業務,無權威排名。
(5)收費
50-100萬。
(6)支付進度
分期支付,收費不依賴IPO是否成功。
12.市場調查公司
(1)重要性
★★★
(2)是否法定IPO機構
否
(3)目的及工作內容
如發行人終端銷售網點較多,需要對終端網點進行走訪,走訪終端網點工作量較大,企業可聘請第三方市場調查機構,以加強對發行人線下終端銷售真實性的核查。
(4)業內主要機構
具備全國性網絡的市場調查公司,無權威排名。
(5)收費
50-100萬
(6)支付進度
分期支付,收費不依賴IPO是否成功。
13.股權激勵顧問
(1)重要性
★★
(2)是否法定IPO機構
否
(3)目的及工作內容
①為擬IPO企業制定股權激勵方案,實現企業、股東和員工的雙贏;
②鑒于股權激勵事項的專業性,建議由專門的機構作為股權激勵顧問;
③目前諸多項目為券商免費提供股權激勵顧問服務。
(4)業內主要機構
如榮正、信公、他山、易董以及諸多律師事務所、咨詢公司,無權威排名。
(5)收費
20-100萬
(6)支付進度
分期支付,收費不依賴IPO是否成功。
14.Pre-IPO私募融資顧問FA
(1)重要性
★★
(2)是否法定IPO機構
否
(3)目的及工作內容
①就企業的投資價值進行總結梳理和市場推介,幫助企業完成IPO前的私募股權融資;
②鑒于私募融資活動的專業性,較多的FA從事該項活動;
③部分券商團隊也提供該項服務,并單獨收費。
(4)業內主要機構
很多投行人士、投資機構人士創業從事此業務,無權威排名
(5)收費
融資額的1%-3%。
(6)支付進度
一般融資完成才支付。
15.財經公關
(1)重要性
★★★
(2)是否法定IPO機構
否,一般須聘請
(3)目的及工作內容
投資者關系管理服務,其中包括在媒體上進行價值傳播、路演及上市酒會安排等內容,最晚IPO預先披露后續聘請,建議IPO輔導時就提前聘請。
(4)業內主要機構
新航線、金麥粒、九富、萬全智策、獅華、金證互通、大象、榮大等,無權威排名。
(5)收費
30-200萬
(6)支付進度
分期支付。
16.媒體事務服務機構
(1)重要性
★★
(2)是否法定IPO機構
否
(3)目的及工作內容
提供日常媒體事務服務等財經顧問服務
(4)業內主要機構
無權威排名
(5)收費
20-50萬
(6)支付進度
分期支付。
17.輿情監測和危機公關服務
(1)重要性
★★
(2)是否法定IPO機構
否
(3)目的及工作內容
輿情監測和危機公關服務
(4)業內主要機構
無權威排名
(5)收費
20-50萬
(6)支付進度
分期支付。
18.知識產權顧問
(1)重要性
★★★
(2)是否法定IPO機構
否
(3)目的及工作內容
鑒于科創板注重知識產權以及科創屬性,申請科創板的企業越來越需要聘請知識產權機構對企業的知識產權進行戰略規劃。
(4)業內主要機構
各種知識產權代理有限公司,如超凡,無權威排名。
(5)收費
30-100萬。
(6)支付進度
分期支付。
19.高新技術企業咨詢顧問
(1)重要性
★★★
(2)是否法定IPO機構
否
(3)目的及工作內容
協助企業申請高新技術企業資質并維持后續的資質,近年來上市的企業絕大多數均為高新技術企業
(4)業內主要機構
多為區域性咨詢機構,如中科為,無權威排名
(5)收費
10-30萬
(6)支付進度
分期支付。
20.商業背景調查機構
(1)重要性
★★★
(2)是否法定IPO機構
否
(3)目的及工作內容
對人才、知識密集型企業適用,董事、高級管理人員及核心技術人員的犯罪記錄和涉訴情況提供背景調查服務
(4)業內主要機構
如Due Diligence Consulting、太和鼎信、前程無憂等,無權威排名
(5)收費
10-30萬
(6)支付進度
分期支付,收費不依賴IPO是否成功。
21.環保中介機構
(1)重要性
★★★
(2)是否法定IPO機構
否
(3)目的及工作內容
對重污染行業或者存在環保違法行為的企業,建議聘請環保中介機構,對公司現狀環境影響做出報告或者對募集資金投資項目的環境影響進行評價
(4)業內主要機構
具備相關資質即可,無權威排名
(5)收費
20-100萬
(6)支付進度
分期支付,收費不依賴IPO是否成功。
22.保險機構
(1)重要性
★
(2)是否法定IPO機構
否
(3)目的及工作內容
①對海外銷售較多的企業適用,建議為發行人的海外應收賬款向諸如中國出口信用保險公司購買保險并對相關的境外客戶、供應商等境外主體提供資信調查服務;
②為企業主要的廠房及機器設備購買財產保險;
③為企業的董監高購買責任保險。
(4)業內主要機構
具備資質的保險公司即可,如平安、人壽、泰康、新華、人保、太保、太平、友邦、安聯、陽光、華泰、進出口信用保險等。
(5)收費
保險公司均有自身的費率計算公式
(6)支付進度
收費不依賴IPO是否成功。
23.質量檢測機構
(1)重要性
★
(2)是否法定IPO機構
否
(3)目的及工作內容
對企業的產品或服務進行檢驗,適用于對產品或服務有相關要求的企業。
(4)業內主要機構
具備資質的機構即可,無權威排名。
(5)收費
遵守行業的收費標準。
(6)支付進度
分期支付,收費不依賴IPO是否成功。
24.翻譯機構
(1)重要性
★
(2)是否法定IPO機構
否
(3)目的及工作內容
如果公司海外業務較多或存在海外分支機構或實際控制人為非中國籍,往往需要對非中文部分的內容進行翻譯。
(4)業內主要機構
具備中國翻譯協會會員證書資質的機構即可,無權威排名。
(5)收費
根據工作量收費。
(6)支付進度
收費不依賴IPO是否成功。
25.印刷商
(1)重要性
★
(2)是否法定IPO機構
否,一般聘請
(3)目的及工作內容
主板仍為紙質申請文件,將全套申報文件按一定的格式掃描、打印
(4)業內主要機構
榮大,該公司處于絕對壟斷地位。
(5)收費
8-20萬。
(6)支付進度
分期支付,收費不依賴IPO是否成功。
26.電子底稿服務商
(1)重要性
★
(2)是否法定IPO機構
否,一般聘請
(3)目的及工作內容
科創板及創業板均實行電子化申報,無需紙質申請文件,IPO申請文件及底稿均需按一定的格式掃描成電子版本
(4)業內主要機構
榮大,無權威排名。
(5)收費
20-40萬
(6)支付進度
分期支付,收費不依賴IPO是否成功。
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