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????????我國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)這些年發(fā)展成果如何?從大基金概念股的財(cái)報(bào)中或可看出端倪。

????????據(jù)上證報(bào)不完全統(tǒng)計(jì)，目前，國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金(簡(jiǎn)稱“大基金”)及其子基金通過(guò)直接投資、成立合資公司、投資上市公司子公司等多種形式，約投資了42家上市公司(統(tǒng)稱“大基金概念股”)及一眾非上市半導(dǎo)體公司。截至4月8日，其中已有28家上市公司披露2020年年報(bào)/業(yè)績(jī)快報(bào)，7家業(yè)績(jī)預(yù)增，僅1家虧損。

????????在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，這些公司均是各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的龍頭，在大基金的投資助推下，其優(yōu)秀的業(yè)績(jī)答卷無(wú)疑是中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)大發(fā)展的縮影。

概念股業(yè)績(jī)靚麗

????????4月7日，北斗星通披露，大基金計(jì)劃減持公司股份1015.46萬(wàn)股，占公司總股本的比例為2%。此前，晶方科技、兆易創(chuàng)新、安集科技曾于1月23日同時(shí)公布，大基金計(jì)劃減持公司股份不超過(guò)2%。

????????遭大基金減持，是這些公司的基本面發(fā)生了變化嗎?事實(shí)上，這些公司的業(yè)績(jī)普遍優(yōu)秀，且多數(shù)出于主業(yè)的增長(zhǎng)。

????????通富微電此前也公告被減持。2020年，受益于集成電路國(guó)產(chǎn)化浪潮，公司國(guó)內(nèi)客戶訂單明顯增加;國(guó)際大客戶利用制程優(yōu)勢(shì)持續(xù)擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，訂單需求增長(zhǎng)強(qiáng)勁;海外大客戶通訊產(chǎn)品需求旺盛，訂單飽滿。公司去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入107.69億元，較上年同期增加30.27%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3.38億元，同比增長(zhǎng)1668.04%。

????????今年一季度，大基金概念股依然強(qiáng)者恒強(qiáng)。據(jù)上證報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，截至4月7日，已有納思達(dá)、芯碁微裝、瑞芯微、景嘉微、北斗星通、濮陽(yáng)惠成等大基金概念股披露一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，均實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。

????????如大基金擬減持的北斗星通，公司預(yù)計(jì)今年一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為3500萬(wàn)元至4500萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)66.75% 至114.39%。業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主因是核心業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額進(jìn)一步擴(kuò)大、緊抓國(guó)產(chǎn)化機(jī)遇、訂單充足等。

????????據(jù)中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2020年，中國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)銷售額為8848億元，同比增長(zhǎng)17%，增速遠(yuǎn)高于全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)6.5%的增速。

研發(fā)鑄造成長(zhǎng)力

????????大基金的宗旨是扶持中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展，大基金概念股也因此承擔(dān)著在細(xì)分領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破的使命。

????????多家公司在年報(bào)及業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)中披露了其研發(fā)投入、技術(shù)突破情況，顯示出長(zhǎng)期的“成長(zhǎng)力”。據(jù)上證報(bào)資訊統(tǒng)計(jì)，在披露了2020年年報(bào)的19家大基金概念股中，研發(fā)支出同比增長(zhǎng)的占了17家。

????????在并購(gòu)芯成半導(dǎo)體(ISSI)后，北京君正研發(fā)支出大幅上漲，以473.04%的漲幅位居上述19家公司研發(fā)支出的榜首。北京君正披露，公司2020年研發(fā)投入金額為3.55億元，占營(yíng)業(yè)收入比例為16.38%。而公司2019年研發(fā)投入金額僅為6201.56萬(wàn)元。

????????撇開(kāi)收購(gòu)因素，樂(lè)鑫科技、安集科技、中微公司、芯原股份等的研發(fā)支出增長(zhǎng)更具有代表意義。2020年，上述4家公司的研發(fā)支出分別為1.93億元、8889.84萬(wàn)元、6.4億元、6.21億元，同比增幅分別為61%、54.51%、50.69%、45.99%。

????????大投入之下，新產(chǎn)品和專利不斷涌現(xiàn)。其中，北京君正披露，截至2020年，公司及全資子公司累計(jì)獲得授權(quán)專利364件，累計(jì)獲得軟件著作權(quán)登記證書共124件;中微公司披露，2020年，公司新增發(fā)明專利58個(gè)，新增使用新型專利17個(gè)，新增外觀設(shè)計(jì)專利2個(gè)，新增軟件著作權(quán)3個(gè)，合計(jì)80項(xiàng)。

????????在新產(chǎn)品方面，北京君正在近期接受結(jié)構(gòu)調(diào)研時(shí)透露，公司車用MCU芯片目前主要用于車內(nèi)照明控制和觸控，車用LED驅(qū)動(dòng)芯片目前正在逐漸導(dǎo)入公司客戶產(chǎn)品中，預(yù)計(jì)未來(lái)會(huì)有較好的增長(zhǎng)。中微公司董事長(zhǎng)尹志堯則在近期的業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上透露，在等離子刻蝕設(shè)備進(jìn)入5nm制程供應(yīng)鏈后，公司將正式進(jìn)軍化學(xué)薄膜設(shè)備領(lǐng)域，已經(jīng)組建團(tuán)隊(duì)開(kāi)發(fā)LPCVD(低壓化學(xué)氣相沉積設(shè)備)、EPI(外延設(shè)備)等設(shè)備。LPCVD、EPI均存在國(guó)產(chǎn)化需求。

細(xì)分龍頭被看好

????????產(chǎn)能緊張、價(jià)格上漲是半導(dǎo)體行業(yè)進(jìn)入2020年下半年后的主旋律。2021年，在全球需求不斷增長(zhǎng)以及產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步向中國(guó)轉(zhuǎn)移的背景下，中國(guó)半導(dǎo)體全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能緊俏，產(chǎn)業(yè)高景氣度有望延續(xù)全年。

????????隨著年報(bào)、一季度業(yè)績(jī)預(yù)告的陸續(xù)發(fā)布，扎實(shí)的業(yè)績(jī)給投資者注入更多的信心，券商紛紛“唱多”半導(dǎo)體，看好細(xì)分領(lǐng)域龍頭公司。近期華西證券、天風(fēng)證券、民生證券等多家券商均發(fā)布了相應(yīng)研報(bào)。

????????華西證券4月5日發(fā)布研報(bào)稱，半導(dǎo)體景氣度持續(xù)，或逐漸步入業(yè)績(jī)兌現(xiàn)期。不同于以往的一季度是行業(yè)低點(diǎn)，今年一季度，由于行業(yè)處于高景氣周期，5G手機(jī)換機(jī)周期、物聯(lián)網(wǎng)、汽車電子等多個(gè)行業(yè)共振帶來(lái)需求旺盛;在產(chǎn)能緊缺的情況下，各細(xì)分賽道的龍頭有望進(jìn)一步提升全球市占率。

????????華安證券4月5日發(fā)布的研報(bào)顯示，半導(dǎo)體產(chǎn)能越發(fā)重要，IDM(設(shè)計(jì)與制造一體模式)和代工，以及半導(dǎo)體材料板塊2021年上半年業(yè)績(jī)確定性高，且景氣度有望持續(xù)全年。

????????民生證券認(rèn)為，晶圓廠、封測(cè)廠持續(xù)“滿載”，景氣有望持續(xù)全年，在全球供需緊張+國(guó)產(chǎn)替代的背景下，2021年國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體公司業(yè)績(jī)有望維持高增長(zhǎng)。

????????天風(fēng)證券則從供需、價(jià)格出發(fā)，關(guān)注到半導(dǎo)體材料的投資機(jī)遇。其研報(bào)稱，硅片需求持續(xù)提升，短期內(nèi)快速擴(kuò)產(chǎn)應(yīng)對(duì)需求有困難，新產(chǎn)線建成至少需要兩年，供需缺口持續(xù)擴(kuò)大，2021年硅片價(jià)格預(yù)計(jì)會(huì)有持續(xù)向上的趨勢(shì)。國(guó)內(nèi)頭部企業(yè)滬硅產(chǎn)業(yè)、立昂微定增擴(kuò)產(chǎn)，有望提升本土12英寸硅片國(guó)產(chǎn)化率。

????????有業(yè)內(nèi)人士表示，在掃把都需要芯片(掃地機(jī)器人)的時(shí)代，中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的規(guī)模注定持續(xù)增長(zhǎng)、技術(shù)不斷進(jìn)步，如今則是小荷剛露尖尖角。

《電鰻快報(bào)》