2021-03-17 08:03 | 來源:電鰻快報 | 作者:李萬鈞 | [財經] 字號變大| 字號變小
?《電鰻快報》研究發現，首發股東連續減持，造成了三只松鼠超過8個月、股價持續下跌且迭創新低的走勢，而首發股東的減持似乎“停不下來”。...
《電鰻快報》文/李萬鈞
3月16日收盤，三只松鼠(300783)報收于35.1元。《電鰻快報》觀察發現，這家公司的股價在真金白銀回購、首發股東停止減持等情形下，仍加速下跌。
上市公司回購被認為是一項行之有效的市值管理策略，當前A股市場也有數家上市公司推出回購方案，盡管市場動蕩，但多少都會收到一些成效。然而，三只松鼠卻是個例外，推出回購方案和啟動回購以來，其股價連續“向下”突破，春節前堅守的40元股價“底線”被輕松穿破，當前則在35元關口“纏打”。
曾經的“名片” 如今的下跌“無極限”
做電商起家，從堅果市場切入，三只松鼠稱得上是蕪湖的一張“名片”。但該公司自2020年以來，其線下布局的資本故事講的并不順利，業績也不如人意。同時恰逢首發上市股解禁，“陪伴”其成長的股東還是要兌現利潤，盡管股價跌的不成樣子，還是要減持套現的。
《電鰻快報》研究發現，首發股東連續減持，造成了三只松鼠超過8個月、股價持續下跌且迭創新低的走勢，而首發股東的減持似乎“停不下來”。
首先是兩撥減持啟動。2020年7月8日三只松鼠披露了《關于持股5%以上股東及其一致行動人減持股份的預披露公告》，該公司持股5%以上股東NICE GROWTH LIMITED 及其一致行動人GAO ZHENG CAPITAL LIMITED 計劃通過集中競價交易、大宗交易或協議轉讓方式減持公司股份數量合計不超過3609萬股，即不超過公司總股本的9%。
2020年7月15日，三只松鼠披露了《關于持股5%以上股東減持股份的預披露公告》，該公司持股5%以上股東LT GROWTH INVESTMENT IX (HK) LIMITED 計劃通過集中競價交易、大宗交易或協議轉讓方式減持公司股份數量合計不超過3609萬股，即不超過公司總股本的9%。
上述減持中，通過集中競價交易減持期間為自公告披露之日起15個交易日后的6個月內，通過大宗交易、協議轉讓方式減持期間為自公告披露之日起3個交易日之后的6個月內。
減持剛剛公布，減持還未啟動，三只松鼠“開門綠”。
2020年7月16日，該公司股價跳空跌停，隨后在下跌的路上“開掛”。至2020年9月初，尚且維持在65元至70元之間橫盤震蕩。此后的2020年12月、2021年的1月和2月則是“40元堅守戰”，但仍未其下行走勢仍未止步。
據《電鰻快報》觀察，三只松鼠最高股價為91.34元(2020年5月份)，而目前股價35.1元，相比之下縮水六成以上。更嚴重的是，目前該公司股價仍在下跌的大趨勢中，而且沒有“止瀉”跡象，今年1月份以來，三只松鼠曾連續披露股東減持到期、推出回購計劃和斥資近1億元回購進展等利好公告。
1月29日晚間，三只松鼠披露稱，5%以上股東NICE GROWTH LIMITED 及其一致行動人GAO ZHENG CAPITAL LIMITED 出具了《關于減持計劃屆滿實施情況的告知函》，截至1月28日，上述股東本次減持計劃期限已經屆滿，在本次減持計劃時間范圍內，其通過集中競價交易、大宗交易的方式累計減持了公司股份1249.7939萬股，占公司總股本的3.12%。
2月5日早間，三只松鼠“積極”披露《持股5%以上股東減持股份計劃屆滿暨實施情況的公告》，相關股東減持計劃期限已經屆滿，在本次減持計劃時間范圍內通過集中競價交易、大宗交易的方式累計減持了該公司股份945.998萬股，占總股本的2.36%。
但首發股東減持仍在繼續。
2月2日，三只松鼠披露稱已收到5%以上股東NICE GROWTH LIMITED 及其一致行動人GAO ZHENG CAPITAL LIMITED 的《減持計劃告知函》，自公告披露之日起 15個交易日后的6個月內擬減持公司股份合計不超過 2406萬股，不超過公司總股本的6%。兩家股東持有三只松鼠股份8707.8061萬股，占總股本比例為21.72%。
回購股價上限65元成為“虛設”
牛年春節過后，2月18日股市開市，2月25日三只松鼠股價穿破40元大關，此后連續下探至當前的35元關口。
這樣的下跌是在三只松鼠推出和實施回購計劃中出現的，也就是說，市場對這家公司的拋壓是“超常規”的，對利好不聞不問。
1月21日，三只松鼠第二屆董事會第十六次會議和第二屆監事會第十二次會議審議通過《關于回購公司股份 方案的議案》，同意公司使用自有資金以集中競價交易的方式回購公司部分社會公 眾股份，用于實施股權激勵計劃或員工持股計劃。根據方案安排，該公司擬用于回購的資金總額為1億元至2億元，回購價格不超過人民幣65元/股，股份回購實 施期限為自董事會審議通過上述回購股份方案之日起不超過6個月。
3月1日，三只松鼠披露最新回購進展，已經完成了近1億元的回購。
公告信息顯示，截至 2021年2月28日，三只松鼠通過股票回購專用證券賬戶以集中競價交易方式 累計回購公司股份 229.7006萬股，占公司總股本的 0.57%，最高成交價為47元/股，最低成交價為39.42元/股，支付的總金額為 9988.0483萬元(含交易費用)。
2020年業績可能下滑
根據計劃，三只松鼠2020年年報的披露時間是4月21日。目前，該公司尚未披露相關預報信息，不過從其去年三季報看，全年凈利潤下滑的概率較大。
全年前三季度，三只松鼠增收不增利。其中，營業收入增長了7.7%，凈利潤和扣非凈利潤分別下滑了10.62%和23.6%，主營業務盈利能力下滑明顯。不過，該公司的現金流較好，三季報現金流數據同比增長了1.87倍。
在主營業務盈利能力偏弱化的情形下，該公司的非經常損益貢獻顯得較為突出。三季報顯示，三只松鼠報告期內的非流動資產處置損益-134.4萬元，政府補助4589.27萬元，持有的各類金融資產增值合計1270萬元。
《電鰻快報》
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