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        截至2020年底，我國(guó)公募基金行業(yè)資產(chǎn)管理規(guī)模已近20萬(wàn)億元，私募基金資管規(guī)模超過(guò)16萬(wàn)億元。公募基金、私募證券基金、私募股權(quán)基金等成為支持我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量。如何進(jìn)一步推進(jìn)基金業(yè)健康發(fā)展?公募基金行業(yè)為數(shù)不多的全國(guó)政協(xié)委員、交銀施羅德基金總經(jīng)理謝衛(wèi)，以及兩名私募股權(quán)基金業(yè)的全國(guó)政協(xié)委員、中信資本董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官?gòu)堒插罚珖?guó)政協(xié)委員、紅杉資本中國(guó)基金創(chuàng)始人及執(zhí)行合伙人沈南鵬各自發(fā)表了看法。

        張懿宸今年提交了8份書面建議，涉及優(yōu)化保健食品標(biāo)準(zhǔn)、加快冷鏈物流地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展、助力商業(yè)及養(yǎng)老地產(chǎn)發(fā)展、以及推進(jìn)私募投資基金行業(yè)有序發(fā)展等熱點(diǎn)話題。作為第十一、十二及十三屆全國(guó)政協(xié)委員，張懿宸多年來(lái)為國(guó)計(jì)民生建言獻(xiàn)策，今年是他第14年參加兩會(huì)。

        張懿宸建議，要繼續(xù)為私募基金從募集、投資、管理及退出各個(gè)環(huán)節(jié)運(yùn)作上提供政策支持和便利，具體包括：一是開辟募集資金新渠道;基金運(yùn)作方面放寬外資身份認(rèn)定;在合法合規(guī)前提下，取消相對(duì)不符合私募基金發(fā)展的限制條例。

        張懿宸建議，監(jiān)管部門在實(shí)踐中，應(yīng)繼續(xù)優(yōu)化私募基金監(jiān)管規(guī)定。明確私募基金管理人“層級(jí)過(guò)多”、“結(jié)構(gòu)復(fù)雜”不再溯及既往。對(duì)于能夠證明需要新設(shè)基金管理人的合理性(如有政策要求落地)，即可對(duì)基金管理人設(shè)立多個(gè)私募基金管理人不作禁止性規(guī)定，避免對(duì)既存合格的私募基金管理人在運(yùn)營(yíng)上造成過(guò)大影響、帶來(lái)不必要的合規(guī)成本。另外，實(shí)踐中私募基金管理人在進(jìn)行基金募集時(shí)，可能會(huì)根據(jù)項(xiàng)目需要搭建共同投資載體、替代投資載體、平行基金、聯(lián)接基金等投資結(jié)構(gòu)，并且會(huì)將上述實(shí)體進(jìn)行備案。此類情況是基于項(xiàng)目需要而進(jìn)行的必要結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，而且均為受基金業(yè)協(xié)會(huì)監(jiān)管的實(shí)體。建議對(duì)私募基金份額拆分轉(zhuǎn)讓的情況、為單一項(xiàng)目設(shè)立多個(gè)私募基金的行為不作限制，并取消對(duì)于此情形的投資者的人數(shù)限制。

        沈南鵬今年帶來(lái)6份提案，涉及近年來(lái)社會(huì)關(guān)注的熱點(diǎn)話題，包括碳達(dá)峰、種子開發(fā)與耕地保護(hù)、物流數(shù)字化、醫(yī)療器械企業(yè)上市科創(chuàng)板、醫(yī)療高值耗材帶量采購(gòu)和國(guó)產(chǎn)信創(chuàng)軟件政策保障。如何更好運(yùn)用科技創(chuàng)新的力量去尋求重大社會(huì)議題的解決方案，成為沈南鵬委員提案的一大特色。

        在私募基金比較關(guān)心的企業(yè)上市問(wèn)題，沈南鵬表示，《科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》第五套標(biāo)準(zhǔn)要求“預(yù)計(jì)市值不低于人民幣40億元，主要業(yè)務(wù)或產(chǎn)品需經(jīng)國(guó)家有關(guān)部門批準(zhǔn)，市場(chǎng)空間大，目前已取得階段性成果，醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)需至少有一項(xiàng)核心產(chǎn)品獲準(zhǔn)開展二期臨床試驗(yàn)，其他符合科創(chuàng)板定位的企業(yè)需具備明顯的技術(shù)優(yōu)勢(shì)并滿足相應(yīng)條件”。

        沈南鵬認(rèn)為，科創(chuàng)板通過(guò)差異化的上市標(biāo)準(zhǔn)，為醫(yī)療器械企業(yè)上市提供了更多包容性選擇。但考慮到醫(yī)療器械的研發(fā)復(fù)雜性和技術(shù)專業(yè)性，在企業(yè)申報(bào)尤其是采用第五套標(biāo)準(zhǔn)申報(bào)過(guò)程中，如何結(jié)合其業(yè)務(wù)特點(diǎn)、行業(yè)屬性更好體現(xiàn)政策的引導(dǎo)支持作用，上市申報(bào)相關(guān)事項(xiàng)仍可進(jìn)一步優(yōu)化。他建議，應(yīng)從醫(yī)療器械企業(yè)發(fā)展規(guī)律出發(fā)，對(duì)科創(chuàng)板第五套標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步明確審核要點(diǎn)，細(xì)化上市操作規(guī)范，有利于更多符合科創(chuàng)屬性的研發(fā)型醫(yī)療器械企業(yè)脫穎而出，加速其研發(fā)與成果轉(zhuǎn)化進(jìn)程。

        針對(duì)公募基金發(fā)展涉及的債券投資和養(yǎng)老資金投資兩大問(wèn)題，謝衛(wèi)今年帶來(lái)《關(guān)于強(qiáng)化企業(yè)融資和債務(wù)管理的幾點(diǎn)建議》以及《關(guān)于進(jìn)一步發(fā)揮稅收政策作用、推動(dòng)第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的幾點(diǎn)建議》

        2020年債券市場(chǎng)新增違約情況整體較2019年稍有好轉(zhuǎn)，但是由破產(chǎn)重整導(dǎo)致的違約快速增加、國(guó)有企業(yè)債券違約風(fēng)險(xiǎn)提升。2020年11月10日，永城煤電控股集團(tuán)有限公司“20永煤SCP003”違約引發(fā)一輪債市恐慌，同時(shí)也帶來(lái)對(duì)企業(yè)因自身財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高，短期償債壓力大而“逃廢債”的討論。

        謝衛(wèi)表示，近期出現(xiàn)債務(wù)違約的企業(yè)，多數(shù)具有高杠桿經(jīng)營(yíng)、依賴債券市場(chǎng)滾續(xù)融資、短期償債規(guī)模大的共性，一旦出現(xiàn)資金統(tǒng)籌不足，將面臨嚴(yán)峻的兌付壓力，甚至造成違約風(fēng)險(xiǎn)。中介機(jī)構(gòu)未盡職盡責(zé)，嚴(yán)重影響投資人的合法權(quán)益。

        對(duì)此，謝衛(wèi)建議，一是加強(qiáng)法律監(jiān)督，各參與方應(yīng)嚴(yán)格自律，真正保護(hù)投資人的合法權(quán)益。我國(guó)有全球第二大的境內(nèi)債券市場(chǎng)，作為成熟市場(chǎng)的標(biāo)志，打破“剛兌”是應(yīng)有之義，但理應(yīng)在法治化的原則下進(jìn)行。在信息披露不完善、中介機(jī)構(gòu)有失職甚至違法行為環(huán)境下發(fā)生的債務(wù)“無(wú)序”違約，將危害金融市場(chǎng)健康。

        近期違約事件中，融資企業(yè)和中介機(jī)構(gòu)的法律責(zé)任重大，監(jiān)管在事后加大了對(duì)信息披露、資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)、發(fā)行交易等環(huán)節(jié)違法違規(guī)行為的懲處力度，對(duì)部分涉案主體開展立案調(diào)查并追究相關(guān)人員的法律責(zé)任。后續(xù)當(dāng)繼續(xù)深化對(duì)債券市場(chǎng)的法律約束，加強(qiáng)相關(guān)法律法規(guī)的執(zhí)行力度，提升市場(chǎng)制度規(guī)則的震懾力。融資企業(yè)和中介機(jī)構(gòu)應(yīng)充分理解債券工具的法律效力，嚴(yán)格履行相關(guān)市場(chǎng)規(guī)則：融資企業(yè)應(yīng)充分尊重市場(chǎng)規(guī)則，不可虛假披露、肆意轉(zhuǎn)移資產(chǎn)、挪用資金;中介機(jī)構(gòu)應(yīng)勤勉盡責(zé)，不得轉(zhuǎn)嫁責(zé)任或?qū)⒆陨砝嬷糜谕顿Y人之上。

        二是應(yīng)高度重視債券存續(xù)期管理和信息披露工作。當(dāng)前我國(guó)債券市場(chǎng)信息披露的可信度、及時(shí)性和完整性，距離成熟市場(chǎng)尚有差距，信息披露質(zhì)量急待提高。2020年12月，多部門聯(lián)合發(fā)布《公司信用類債券信息披露管理辦法》，要求統(tǒng)一債券工具的信息披露規(guī)則，明確違反相關(guān)規(guī)定需承擔(dān)的法律責(zé)任，在債券信息披露管理上邁出重要一步，只有做好存續(xù)期管理和信息披露工作，才能使投資人充分了解發(fā)債主體的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作情況，并充分發(fā)揮債券市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的職能。

        三是各方應(yīng)加強(qiáng)對(duì)資本市場(chǎng)的認(rèn)知，建立對(duì)債務(wù)融資工具的約束和統(tǒng)籌管理意識(shí)。各級(jí)企業(yè)管理人員和金融干部應(yīng)主動(dòng)了解債務(wù)融資工具的特點(diǎn)，對(duì)債券市場(chǎng)依賴度高的企業(yè)，應(yīng)強(qiáng)化融資約束意識(shí)，對(duì)債務(wù)有明確統(tǒng)籌規(guī)劃，并加強(qiáng)與資本市場(chǎng)的溝通。地方政府官員在對(duì)待債務(wù)工具管理上，應(yīng)堅(jiān)持法制觀念先行，鑒于債務(wù)工具通常存續(xù)期較長(zhǎng)，要做到“新官理舊賬”，直面矛盾不回避，以維護(hù)良好營(yíng)商和金融環(huán)境。

        談到養(yǎng)老金投資問(wèn)題，謝衛(wèi)表示，進(jìn)一步提高個(gè)人稅收優(yōu)惠政策力度。在繳費(fèi)環(huán)節(jié)，謝衛(wèi)建議在現(xiàn)有基礎(chǔ)上適當(dāng)提高第三支柱繳費(fèi)的稅前扣除額度，并根據(jù)社會(huì)平均工資增長(zhǎng)、通貨膨脹等因素的變化進(jìn)行指數(shù)化調(diào)整，建立動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制。

        在領(lǐng)取環(huán)節(jié)，可比照領(lǐng)取年金的個(gè)人所得稅處理方式，不計(jì)入綜合所得，全額單獨(dú)適用個(gè)人所得稅稅率表計(jì)稅，鼓勵(lì)分期領(lǐng)取，降低領(lǐng)取時(shí)適用稅率，進(jìn)一步擴(kuò)大第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金制度的受益人群。

        此外，謝衛(wèi)提出實(shí)施合格金融產(chǎn)品稅費(fèi)優(yōu)惠政策。他建議對(duì)納入第三支柱范圍的公募基金、銀行理財(cái)、個(gè)稅遞延產(chǎn)品等合格金融產(chǎn)品，減免投資交易環(huán)節(jié)的增值稅和印花稅等相關(guān)稅費(fèi)，降低交易成本，增厚投資收益，突出該類金融產(chǎn)品的養(yǎng)老投資屬性，以區(qū)別于普通金融產(chǎn)品。

《電鰻快報(bào)》