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        【市場動態(tài)】

        2月24日，兩市股指小幅高開，隨后震蕩下探，盤中大幅跳水震蕩下行。截至A股收盤，滬指跌1.99%，深證成指跌2.44%，創(chuàng)業(yè)板指跌3.37%。春節(jié)后連續(xù)第五個交易日突破1萬億元。板塊方面，石油、化纖、造紙、有色、銀行、鋼鐵、食品飲料、煤炭等板塊均走低;酒店餐飲、半導(dǎo)體、軟件、地產(chǎn)、數(shù)字貨幣等板塊走強。港股方面，香港上調(diào)印花稅30%，港股應(yīng)聲下跌。

        【市場點評】

        近期“抱團股”的普跌引發(fā)了市場對于風(fēng)格切換、抱團瓦解的擔憂。這種抱團現(xiàn)象難以瓦解，背后核心邏輯在于資金逐利是基于價值判斷的，雖然風(fēng)格短期可能向具備業(yè)績彈性的順周期板塊漂移，但拉長維度來看“抱團股”業(yè)績增長更具備持續(xù)性，并享受其業(yè)績持續(xù)增長帶來的估值溢價。

        近期市場大幅下跌，主要有以下原因：

        1、全球疫情明顯回落，通脹預(yù)期升溫。本周全球疫情繼續(xù)明顯回落。受美國寒潮和財政刺激推進影響，短期資源品價格上漲較多，通脹預(yù)期明顯升溫。

        2、后疫情時代，財政政策由極度寬松回歸常態(tài)。節(jié)后央行繼續(xù)凈回籠，資金面偏緊。

        【市場展望】

        首先，隨著經(jīng)濟的進一步修復(fù)，企業(yè)盈利改善的強度是顯而易見的。春節(jié)期間的消費情況超預(yù)期，仍然看好消費板塊的核心資產(chǎn)，A股白酒板塊從基本面角度板塊仍然相對較好。

        其次，對長期的技術(shù)創(chuàng)新保持樂觀，尋找新的機會。過去兩年，技術(shù)創(chuàng)新趨勢在加速，在未來新的趨勢里，會出現(xiàn)一定的新投資機會，尤其是中小公司的機會。

        再次，新發(fā)基金在加速，將對市場的資金量形成一定程度的補充。

        此外，雖然港股交易成本上升將短線打擊投資情緒，但長線不會有太大影響，畢竟公司盈利增長、估值、前景才是決定投資者入市的最主要因素。

        建議投資者保持謹慎樂觀。核心資產(chǎn)目前正經(jīng)歷短期調(diào)整，然而這些公司都是中國各行各業(yè)經(jīng)過充分競爭過后脫穎而出的行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，擁有強勁的長期盈利能力與成長空間。投資收益的主要來源是持有的優(yōu)質(zhì)公司的長期持續(xù)增長。

        風(fēng)險提示：基金有風(fēng)險，投資需謹慎。基金管理人和股東實行業(yè)務(wù)隔離制度，股東不參與基金資產(chǎn)的管理。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績不構(gòu)成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。我國基金運作時間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。基金管理人提醒投資人基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險，由投資人自行負擔。投資人購買基金，既可能按其持有份額分享基金投資所產(chǎn)生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失。投資人應(yīng)當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件，全面認識本基金的風(fēng)險收益特征和產(chǎn)品特性，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否和投資人的風(fēng)險承受能力相適應(yīng)，理性判斷市場，謹慎做出投資決策。

《電鰻快報》