2021-01-22 09:12 | 來源:電鰻快報 | 作者:俠名 | [基金] 字號變大| 字號變小
投資的每個時間段都應有一個宏觀策略研判，因為不同的宏觀背景決定著周期、價值、成長和主題等每一類股票的配置權重。...
2021年A股開局不錯，上證綜指站上3600點。當下全球經濟仍處于高度不確定的環境之下，中國市場連漲兩年后，近期更是進入“循環牛”，但當前的市場情緒和配置風格使得抱團品種面臨分化，市場對抱團股的走勢和流動性存在分歧。在此背景下，未雨綢繆率先布局穩健均衡類產品，能更好地把握不同市場風格的投資機遇。富國基金乘勢推出均衡穩健型產品，富國穩健策略6個月持有期(A類/011212、C類/011213)即將于2021年2月3日正式發行。
近年來，市場上關于風格的討論越來越多，比如逆周期是否向順周期切換?市場風格是成長還是價值風格占優?在趨勢不明的震蕩市中，均衡布局周期和成長或是性價比高的做法，如股票倉位相對中性，擅長結合宏觀研判做好行業或風格的前瞻性布局，且善于精選個股把握結構性機會的穩健策略品種，更有機會在長跑中勝出。
據了解，富國穩健策略6個月持有期混合基金股票倉位為60%—95%，擬任基金經理曹文俊，具有15年證券從業經歷，7年基金管理經驗，是市場上少有的穿越數輪牛熊的基金經理，無論是投資能力還是經驗心態，都經過了市場的洗禮和考驗。與一般基金經理專注某一賽道不同，曹文俊屬于“全天候”基金經理，采用自上而下宏觀研判與自下而上精選個股相結合投資理念，能夠憑借宏觀經濟、中觀產業、微觀企業的研究能力，對全市場多數行業的景氣度做出判斷，避免對某種風格過于依賴，同時又不錯失優質的投資機會，是投資者在不確定性的市場環境下的較優選擇。
曹文俊認為，投資的每個時間段都應有一個宏觀策略研判，因為不同的宏觀背景決定著周期、價值、成長和主題等每一類股票的配置權重。在選股層面，曹文俊會根據持倉權重把股票分為核心戰略性品種、配置型品種、彈性品種三大類。選股的同時曹文俊也會考慮風控，對于研究未成熟及其他投機品種，個股持倉比例和總倉位比例上進行嚴格限制。曹文俊在組合構建中，偏好采用梯度配置的方法，把更多的倉位留給“自上而下”邏輯通順，“自下而上”低瑕疵的個股，置信度越高倉位越高。他的投資組合中行業配置相對均衡靈活，不會做過度的風格暴露
站在當前時點，曹文俊認為，受新冠疫情的沖擊，過去的2020年全球經濟出現“斷崖式”下滑，各國央行同步放水，“經濟弱，資金強”驅動成長股的表現。展望2021年，隨著新冠疫苗的正式落地，全球經濟復蘇可期，但同時面臨政策退出的風險，因此行業景氣回升將是局部的。其中，受政策驅動的基建投資和房地產投資預計將逐步回落，而外需、消費、制造業則有望持續回升。2021年，投資應該沿著景氣度回升概率較大的方向布局。
《電鰻快報》
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