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券商資管公募化改造不斷提速，目前已有22只券商大集合產品完成改造。據《證券日報》記者了解，不少大集合產品在完成改造后，努力拓寬銷售渠道，推進產品在互聯網平臺銷售。目前在互聯網平臺上銷售的券商資管產品起購金額門檻大大降低，申購費率比券商直銷更劃算。

16只產品上線互聯網平臺

        《證券日報》記者發現，為了拓寬銷售渠道，在22只已完成公募化改造的券商大集合產品中，目前已有16只登陸互聯網理財平臺銷售(各平臺重合產品不疊加計算)，占比73.73%。相較于以往券商資管產品5萬元的起購門檻，券商公募大集合產品的起購金額門檻大大降低。

        以騰訊理財通為例，在其穩健理財專區券商類產品中，目前在售的一只券商公募大集合產品起購門檻僅100元。該產品精選中短久期信用債作為基礎資產，擇機波段操作長久期信用債，并適當配置ABS類資產，滾動封閉期為6個月。自成立以來，該產品年化凈值增長率為3.28%，目前已累計成交1萬筆。

        在京東金融的定期精選中，券商理財產品被分為穩健類、浮動類兩種專區。其中，浮動類全部是券商公募大集合產品，包括7家券商旗下的15只產品。由于產品投資類型不同，這15只公募大集合產品的收益浮動較大，起購金額也從1元至1000元不等，持有期限從活期到1年期不等;由于各類產品風險等級不同，產品的各項費率也存在很大差異。

        天天基金中設有券商公募專區，包含6家券商的6只產品。需要注意的是，在互聯網理財平臺購買券商產品，通常需要進行在線風險測評。

        從目前已改造完的22只券商公募大集合產品中可以發現，銷售機構除了券商外，還包含了銀行、基金代銷、各類互聯網平臺等機構。此外，部分券商還在為公募大集合產品不斷增加銷售機構。

        “公司正在努力推進互聯網平臺銷售，像京東金融、騰訊理財通這樣的面向大眾投資者的互聯網平臺，只要產品業績優秀，就會實現良性循環。”一家上市券商資管投資部門總經理在接受《證券日報》記者采訪時強調：“通過互聯網平臺拓寬銷售渠道，將是中小券商擴大資管規模的必經之路。”

互聯網平臺購買可省申購費

        《證券日報》記者注意到，如果投資者在互聯網平臺購買券商公募大集合產品，除了可獲知風險等級提示、非保本浮動收益外，還會被告知單筆資金的封閉期，但在封閉期間不支持取出。在費用方面，投資者需仔細閱讀交易規則，比如，一些產品可能沒有申購費和贖回費，卻有運作費用(包括管理費、托管費和銷售服務費等)。再如，一些產品的申購費用與資金量多少相對應;持有期限不同，贖回費用也各自不同。

        上述接受《證券日報》記者采訪的上市券商資管投資部門總經理表示，“在互聯網平臺購買券商理財產品的優勢，在于申購費用的折扣上，往往要比在券商處直接購買費用要低得多，大部分互聯網平臺目前都是以走量為主。但在后續服務方面，券商比互聯網平臺更有優勢，畢竟券商本身具有專業的理財團隊。”

        在京東金融平臺中有一款券商公募大集合產品，起購門檻為1000元，風險等級為中低風險。該產品購買費率共有四檔，其中購買額小于100萬元的申購費率為0.07%;贖回費率共有5檔，持有期限少于7天的費率為1.5%。但在券商App處購買上述產品，購買額小于100萬元的申購費率為0.7%，贖回費率則與互聯網平臺相同。

        我們可以算筆賬，比較一下二者區別：假設某投資者投資5萬元購買份額凈值為1.05元的上述大集合產品。如果在京東金融平臺購買，對應的申購費率為0.07%，凈申購額為50000÷(1+0.07%)=49965.02(元)，可申購份額為49965.02÷1.05=47585(份)，對應的實際申購費用為47585×1.05×0.07%=34.97(元)。如果在券商APP理財商城購買同款產品，對應的申購費率是0.7%，凈申購額為50000÷(1+0.7%)=49652.43(元)，可申購份額為49652.43÷1.05=47288(份)，對應的實際申購費用為47288×1.05×0.7%=347.57(元)。

        《證券日報》記者還了解到，通過券商APP購買公募大集合產品的申購費用由投資人承擔，不列入集合計劃財產，主要用于集合計劃的市場推廣、銷售、注冊登記等各項費用，申購金額越大，所適用申購費率就越低;贖回費率則是持有產品時間越長，費率越低。

        通過騰訊理財通購買大集合產品不需要申購費，對持有期少于7日的投資者收取1.5%的贖回費，全額計入集合計劃財產。但投資者需要承擔運作費用，其中包括管理費(每年0.3%)、托管費(每年0.1%)、銷售服務費(每年0.3%)。這部分費用從基金資產中每日計提，每個工作日公告的基金凈值已扣除相應費用，無需投資者在每筆交易中另行支付。

《電鰻快報》