2020-08-03 08:22 | 來源:電鰻快報(bào) | 作者:趙超 | [IPO] 字號(hào)變大| 字號(hào)變小
《電鰻財(cái)經(jīng)》注意到，主要產(chǎn)品為等速萬向節(jié)、傳動(dòng)軸總成和輪轂單元的冠盛股份，通過少為員工繳納社會(huì)保險(xiǎn)、公積金，給公司節(jié)約了超千萬元成本。...
《電鰻財(cái)經(jīng)》 趙超/文
7月28日，溫州市冠盛汽車零部件集團(tuán)股份有限公司(簡(jiǎn)稱“冠盛股份”，605088.SH)發(fā)布公告稱，公司原定于2020年7月15日進(jìn)行的網(wǎng)上、網(wǎng)下申購(gòu)，將推遲至2020年8月5日。。
《電鰻財(cái)經(jīng)》注意到，主要產(chǎn)品為等速萬向節(jié)、傳動(dòng)軸總成和輪轂單元的冠盛股份，通過少為員工繳納社會(huì)保險(xiǎn)、公積金，給公司節(jié)約了超千萬元成本。
此外，2016年，冠盛股份前五大客戶銷售數(shù)量出現(xiàn)兩個(gè)版本，金額相差巨大，實(shí)際銷售情況存疑。2016年，冠盛股份向華泰工具有限公司采購(gòu)金額，高于該公司銷售總額，頗顯怪異。
侵占員工利益超千萬粉飾業(yè)績(jī)
《電鰻財(cái)經(jīng)》注意到，冠盛股份通過少為員工繳納社會(huì)保險(xiǎn)、公積金，給公司增加超千萬元凈利潤(rùn)。
2016年至2019年上半年，冠盛股份員工人數(shù)分別為2146人、2305人、2141人、2270人。
同期，冠盛股份及其境內(nèi)子公司員工人數(shù)分別為2098人、2262人、2103人、2231人，未繳納五險(xiǎn)人數(shù)分別為1087人、258人、55人、46人，占比分別為51.81%、11.41%、2.62%、2.06%。
對(duì)于如此多的員工未繳納五險(xiǎn)的原因，冠盛股份解釋稱，員工多為農(nóng)村戶籍參保意愿不強(qiáng)、員工工作流動(dòng)性大、部分員工距離法定退休年齡不足10年、部分員工系退休返聘人員等。
同期，冠盛股份未繳納住房公積金人數(shù)分別為1948人、495人、50人、47人，占比分別為92.85%、21.88%、2.38%、2.11%。
2016年至2019年上半年，冠盛股份合計(jì)未繳納社會(huì)保險(xiǎn)和未繳納住房公積金金額分別為1636.71萬元、1066.86萬元、516.42萬元、81.06萬元，占?xì)w屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)比例分別為20.63%、11.63%、5.02%、1.37%。
冠盛股份表示，公司及其子公司為防止員工流失，為未參繳員工發(fā)放住房補(bǔ)貼的方式解決員工住房問題。
同期，公司住房補(bǔ)貼發(fā)放金額分別為853.81萬元、666.44萬元、206.98萬元、26.05萬元，未繳納社會(huì)保險(xiǎn)、住房公積金扣除住房補(bǔ)貼影響占?xì)w屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)比例，
分別為12.30%、6.47%、3.97%、1.19%。
《電鰻財(cái)經(jīng)》簡(jiǎn)單計(jì)算，報(bào)告期內(nèi)，冠盛股份未繳納社會(huì)保險(xiǎn)和未繳納住房公積金金額合計(jì)，比住房補(bǔ)貼多約1547萬元。
2016年，冠盛股份51.81%的員工未繳納五險(xiǎn)，92.85%的人未繳納住房公積金，如此高的未繳納比例，在擬上市公司中，也較為罕見。
真假客戶銷量
海外客戶銷售數(shù)據(jù)，因?yàn)楹藢?shí)存在較大困難，成為眾多IPO公司數(shù)據(jù)造假的重災(zāi)區(qū)。《電鰻財(cái)經(jīng)》注意到，2016年，冠盛股份前五大客戶銷售數(shù)量出現(xiàn)兩個(gè)版本，金額相差巨大，實(shí)際銷售情況存疑。
2017年，公司發(fā)布的《招股書》顯示，2016年，冠盛股份前五大客戶分別為Crossroads Global Trading Co.Ltd.、Nakata Automotiva S.A.、AutoZone Parts, Inc、Magneti Marelli Cofap Fabricadora de Peças LTDA、WORLD PAC，銷售金額分別為8573.36萬元、6559.31萬元、5116.35萬元、3711.99萬元、3456.29萬元，合計(jì)27417萬元。
2019年，冠盛股份發(fā)布的《招股書》則顯示，2016年，公司前五大客戶分別為Advance Auto Parts,Inc.、Nakata Automotiva S.A、AutoZone Inc.、Magneti Marelli Cofap Fabricadora de Peças LTDA、Suspension y Direccion S.A. de C.V.，銷售金額分別為12029.65萬元、6559.31萬元、5116.35萬元、3711.99萬元、3071.82萬元，合計(jì)約30486萬元。比2017版《招股書》，多了約3069萬元。
從具體客戶銷售數(shù)據(jù)來看，冠盛股份2019年版《招股書》中2016年第一大客戶Advance Auto Parts,Inc，在2017版《招股書》中2016年前五大客戶名單中，沒有出現(xiàn)。2019年版《招股書》中2016年第五大客戶Suspension y Direccion S.A. de C.V.，在2017版《招股書》中2016年前五大客戶名單中，也沒有出現(xiàn)。
而冠盛股份2017版《招股書》中2016年前五大客戶中的第一大客戶Crossroads Global Trading Co.Ltd.，及第五大客戶WORLD PAC，在2019年版《招股書》中WORLD PAC前十大客戶中，離奇消失。
冠盛股份2016年前五大客戶銷售數(shù)據(jù)為何出現(xiàn)如此大的變化?公司海外銷售數(shù)據(jù)是否存在造假?
采購(gòu)金額高于供應(yīng)商收入
冠盛股份《招股書》顯示，2018年，冠盛股份向玉環(huán)縣華泰工具有限公司采購(gòu)金額為4799.57萬元。而天眼查數(shù)據(jù)則顯示，2018年，玉環(huán)縣華泰工具有限公司銷售總額僅為4968.205911萬元。當(dāng)期，冠盛股份向玉環(huán)縣華泰工具有限公司采購(gòu)金額，占該公司銷售總額比例高達(dá)97%。
詭異數(shù)據(jù)出現(xiàn)在2016年采購(gòu)上。冠盛股份《招股書》顯示，2016年，公司向玉環(huán)縣華泰工具有限公司采購(gòu)金額為3100.30萬元。而天眼查數(shù)據(jù)則顯示，2016年，玉環(huán)縣華泰工具有限公司銷售總額僅為2720.160972萬元。2016年，冠盛股份向玉環(huán)縣華泰工具有限公司采購(gòu)金額，比該供應(yīng)商當(dāng)期銷售收入多了約380萬元。
2016年，冠盛股份向華泰工具有限公司采購(gòu)金額，為何高于該公司銷售總額?
電量與產(chǎn)量增速矛盾
《電鰻財(cái)經(jīng)》通過公司《招股書》計(jì)算，冠盛股份2017年電量同比增幅遠(yuǎn)超上述三大產(chǎn)品產(chǎn)量同比增速，而到了2018年，公司電量增幅，卻小于三大產(chǎn)品產(chǎn)量增速，相互矛盾。
2016年至2019年上半年，公司電量分別為2929.87萬度、3170.01萬度、3214.13萬度、1615.74萬度。
2017年至2018年，公司電量同比分別增加8.2%、1.39%。
《電鰻財(cái)經(jīng)》通過公司《招股書》計(jì)算，2016年至2019年上半年，公司傳動(dòng)軸總成、等速萬向節(jié)、輪轂軸承單元合計(jì)產(chǎn)量分別為1293.7萬個(gè)、1521.06萬個(gè)、1534.87萬個(gè)、765.56萬個(gè)。
2017年至2018年，公司上述三個(gè)產(chǎn)品產(chǎn)量增幅分別為17.57%、0.9%。
從上述數(shù)據(jù)可以看出，2017年，公司電量同比增幅遠(yuǎn)超上述三大產(chǎn)品產(chǎn)量同比增速，而到了2018年，公司用電量增幅，卻小于上述三大產(chǎn)品產(chǎn)量增速，相互矛盾。
境外子公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)詭異波動(dòng)
《電鰻財(cái)經(jīng)》注意到，冠盛股份境外子公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)詭異波動(dòng)。
冠盛股份報(bào)告期內(nèi)擁有四家境外子公司，分別為 GSP Parts Inc.、GSP北美有限責(zé)任公司(GSP North America Co.,Inc.)，冠盛拉美有限公司(GSP Latin AmericaInc.)和GSP 歐羅巴德國(guó)有限公司(GSP Europe GmbH)，系公司用于拓展海外市場(chǎng)的銷售運(yùn)營(yíng)平臺(tái)。
2016年至2019年上半年，位于美國(guó)南卡羅來納州的GSP北美，營(yíng)業(yè)收入分別為12955.89萬元、21196.46萬元、28480.99萬元、20926.15萬元，凈利潤(rùn)分別為351.85萬元、-529.10萬元、-389.10萬元、1393.08萬元，凈利潤(rùn)波動(dòng)較大。
2016年至2018年，位于德國(guó)科隆的GSP歐洲，營(yíng)業(yè)收入分別為5234.76萬元、6918.09萬元、7376.13萬元，凈利潤(rùn)分別為150.76萬元、236.10萬元、180.27萬元。
GSP北美2017年、2018年，在收入大幅增長(zhǎng)的情況下，凈利潤(rùn)虧損的原因是什么?2019年上半年，GSP北美在收入低于2018年數(shù)據(jù)的情況下，凈利潤(rùn)突然暴漲的原因何在?GSP歐洲在收入逐步增加的情況下，凈利潤(rùn)呈現(xiàn)大幅波動(dòng)的原因又是什么?
向原子公司董事輸送利益
2017年至2018年，冠盛股份向關(guān)聯(lián)方廈門市眾聯(lián)軸承有限公司，銷售輪轂軸承單元單價(jià)分別為102.85元/個(gè)、101.51元/個(gè)。同期，公司境內(nèi)地區(qū)銷售產(chǎn)品中，輪轂軸承單元單價(jià)分別為108.92元/個(gè)、114.13元/個(gè)。
其中，2018年，冠盛股份向關(guān)聯(lián)方廈門市眾聯(lián)軸承有限公司，銷售輪轂軸承單元單價(jià)，比同期公司境內(nèi)該產(chǎn)品銷售單價(jià)每個(gè)少了12.62元，降幅為11%。
2018年，冠盛股份向廈門市眾聯(lián)軸承有限公司銷售金額為240.78萬元，按照上述價(jià)格差異率，則該聯(lián)方向公司采購(gòu)輪轂軸承單元，比公司境內(nèi)該產(chǎn)品同期價(jià)格少了約26.5萬元。
資料顯示，廈門市眾聯(lián)軸承有限公司是冠盛股份原子公司溫州冠盛機(jī)械間接股東、董事陳甦民控制的公司，廈門市眾聯(lián)軸承有限公司主要從事汽車零配件進(jìn)出口貿(mào)易的公司，與冠盛股份合作多年。
冠盛股份向廈門市眾聯(lián)軸承有限公司銷售的產(chǎn)品主要銷往海外市場(chǎng)，最終客戶是海外的汽車維修店和汽配連鎖店。
產(chǎn)品補(bǔ)償費(fèi)抬頭
冠盛股份《招股說明書》披露，2016年至2018年，冠盛股份確認(rèn)了質(zhì)量補(bǔ)償費(fèi)1752.75萬元、1251.06萬元和1604.25萬元。
質(zhì)量補(bǔ)償費(fèi)用主要發(fā)生在美國(guó)市場(chǎng)，由于美國(guó)市場(chǎng)實(shí)行“有限定條件的全使用周期質(zhì)量保證”政策，即在消費(fèi)者購(gòu)買產(chǎn)品并且安裝使用后，在使用周期內(nèi)如果車輛擁有者沒有變更的條件下由于產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、材料、加工的原因?qū)е碌馁|(zhì)量問題，公司需要按照銷售價(jià)格支付次品補(bǔ)償。
2018年質(zhì)量補(bǔ)償費(fèi)用率略微上漲，主要系與重要客戶AutoZone Inc.的合作規(guī)模增大有關(guān)，2018年冠盛股份與AutoZone Inc.的交易金額占北美地區(qū)銷售收入的比例為44.35%，較2017 年占比上升了8.31%，因此其質(zhì)量補(bǔ)償費(fèi)金額占北美地區(qū)銷售收入的比例也有所上漲。
2019年1-6月質(zhì)量補(bǔ)償費(fèi)用率下降，主要系公司北美地區(qū)主要客戶AutoZone Inc. 2019年上半年的銷售額有較大幅度增長(zhǎng)，但產(chǎn)品退貨率有所降低，所以導(dǎo)致質(zhì)量補(bǔ)償費(fèi)用率下降。
2018年質(zhì)量補(bǔ)償費(fèi)用率略微上漲，是否為同期產(chǎn)品退貨率上升所造成的?
針對(duì)上述問題，《電鰻財(cái)經(jīng)》向冠盛股份發(fā)送郵件進(jìn)行求證，截至發(fā)稿時(shí)，尚未收到回復(fù)。
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