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進(jìn)入下半年，介于估值高企的消費(fèi)科技龍頭股和低估值的大盤藍(lán)籌之間，一批估值和業(yè)績(jī)更為匹配的二線藍(lán)籌股正不斷吸引資金關(guān)注。這些股票并不一定在創(chuàng)業(yè)板或者科創(chuàng)板，而是更多出現(xiàn)在中小板當(dāng)中。基金經(jīng)理認(rèn)為，這些個(gè)股有可能成為市場(chǎng)調(diào)整之后基金新的投資方向。

        基金調(diào)研記錄顯示，7月以來(lái)，相比其他板塊，公募基金明顯對(duì)中小板興趣更加濃厚。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，基金公司7月以來(lái)共進(jìn)行1769次調(diào)研，其中主板267次，創(chuàng)業(yè)板439次，科創(chuàng)板44次，中小板則高達(dá)851次。在公募關(guān)注度最高的個(gè)股中，包括來(lái)伊份、寧波銀行、尚品宅配、聚飛光電、德賽西威、堅(jiān)朗五金、珠江啤酒、麗珠集團(tuán)、海康威視等。

        從基金經(jīng)理的調(diào)研方向來(lái)看，消費(fèi)、醫(yī)藥和科技依然是主賽道，但是回避高估值龍頭、擁抱二線藍(lán)籌漸成趨勢(shì)。一位績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理表示，下半年隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，消費(fèi)電子、創(chuàng)新藥和醫(yī)療器械、新能源、高端裝備以及部分地產(chǎn)竣工鏈中的家電家居公司包括電器、照明、廚電等，都有獲得超額收益的機(jī)會(huì)。

        值得注意的是，上述被基金密集調(diào)研的標(biāo)的中，一部分公司并非二季度末基金重倉(cāng)股。

        調(diào)研并看好二線藍(lán)籌背后，是否隱藏著對(duì)當(dāng)前核心強(qiáng)勢(shì)股估值過(guò)高的憂慮?基金經(jīng)理認(rèn)為，有一部分這樣的原因，更多的是想要通過(guò)深入挖掘獲得超額收益。“就投資性價(jià)比而言，科技和消費(fèi)股肯定是不如年初，但一些此前未被過(guò)多關(guān)注的品種漲幅并不大，性價(jià)比還不錯(cuò)，所以配置會(huì)更均衡一點(diǎn)，到更加細(xì)分的領(lǐng)域挖掘隱藏的超額收益。”

        以食品飲料板塊為例，一位績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理表示，上半年機(jī)構(gòu)集中持有的食品飲料板塊估值已被整體推高，雖然調(diào)味品和白酒仍是好的方向，但是乳制品賽道中的龍頭公司也較有競(jìng)爭(zhēng)力，目前漲幅低于預(yù)期，會(huì)更多關(guān)注這方面。

        從指數(shù)來(lái)看，近期中證500、中小板指受關(guān)注度提升，這兩大指數(shù)也是二線藍(lán)籌扎堆的領(lǐng)域。有基金經(jīng)理表示，中證500指數(shù)綜合反映了中國(guó)A股市場(chǎng)中一批中等市值公司的股票價(jià)格表現(xiàn)。在估值方面，中證500當(dāng)前仍未達(dá)歷史中位數(shù)水平，未來(lái)還有一定增長(zhǎng)空間。而中小板指數(shù)成分股大多為各細(xì)分行業(yè)的龍頭企業(yè)，從企業(yè)生命周期來(lái)看，部分成分股已從高波動(dòng)的高增長(zhǎng)階段進(jìn)入確定性較強(qiáng)的高增長(zhǎng)階段。

        展望下半年，基金公司普遍表示，權(quán)益投資仍優(yōu)于固收投資。嘉實(shí)基金表示，中國(guó)股票整體處于中期上升趨勢(shì)，整體估值低于歷史均值，但結(jié)構(gòu)分化較大。民生加銀基金則表示，盡管當(dāng)前A股市場(chǎng)出現(xiàn)震蕩，但隨著政策持續(xù)引導(dǎo)長(zhǎng)線資金入市，后續(xù)A股仍具備上行邏輯。

《電鰻快報(bào)》