2020-07-27 08:40 | 來源:上海證券報 | 作者:王彭 | [基金] 字號變大| 字號變小
7月16日和7月24日，A股均出現大幅震蕩，上證指數當日分別下跌4.5%、3.86%。市場不確定性增加時，很多基民最先考慮的問題是偏股型基金是否需要贖回。在業內人士看來，基金投...
7月16日和7月24日，A股均出現大幅震蕩，上證指數當日分別下跌4.5%、3.86%。市場不確定性增加時，很多基民最先考慮的問題是偏股型基金是否需要贖回。在業內人士看來，基金投資往往需要較長的持有周期，不宜反復申贖。雖然好的擇時能力可以在基金現有業績基礎上進一步提升投資回報，但從實際結果來看，絕大部分基金投資者的回報率都落后于產品收益率。
為衡量投資者的擇時效益，上海證券基金評價研究中心做了一項數據研究。為了避免短期數據與迷你基金對分析結果的擾動，上海證券基金評價研究中心選取了設立時間滿3年且當年平均規模高于2億元的基金產品作為分析樣本，然后將這些產品分為主動投資股票基金、偏股混合基金、靈活配置基金、股票指數基金與ETF共五個組別，得到以下結論：第一，絕大部分產品的投資者回報率都落后于產品收益率。第二，市場環境越復雜，擇時成功率越低。第三，投資者擇時創造的正回報水平遠小于擇時造成的業績拖累。第四，投資者擇時創造的正回報水平遠小于擇時造成的業績拖累。第五，具有更好流動性的產品并未改善投資者擇時效益，它們受市場環境的影響更大。
“別高估自己的運氣。投資者的擇時，再乘上基金經理投資擇時，勝率自然而然就會低很多。好的投資就是要在誘惑中學會孤獨，時刻謹記自己的長遠目標。”睿遠基金在其公眾號的一篇文章中稱。
在當前市場環境中，興全商業模式基金經理喬遷建議，投資者應把投資定性為一個長期的事情，并保持適度的耐心。“綜合目前A股的市場情況、我們研究和觀察的基本面情況以及估值水平來看，把時間維度放長， 現在A股市場上值得投資的比現金好的資產和標的還非常多。這一點我比較有信心。”
喬遷還建議投資者根據自己的風險承受能力和資金未來的用途，做一個比較清晰的資產規劃。在完成資金的匹配之后，就可以放眼更長期，追求長期的方向性和收益的確定性。在這個過程中，可以對短期波動保持一定的耐心，把投資作為一場長跑。
《電鰻快報》
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