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        《電鰻財經》文/李笑笑

        青島酷特智能股份有限公司(以下簡稱“酷特智能”或“公司”)定于6月24日開啟線上申購，公司即將登陸創業板。招股書顯示，酷特智能主要從事個性化定制服裝的生產與銷售，包括男士、女士正裝全系列各品類，并向國內相關傳統制造企業提供數字化定制工廠的整體改造方案及技術咨詢服務。《電鰻財經》注意到，酷特智能主要收入來源于ODM(貼牌加工)類產品銷售，因此市場中對其冠以“智能”爭議頗大。

        此外，酷特智能的營收在2019年出現下滑，而突如其來的疫情可謂雪上加霜。近幾年酷特智能瘋狂收縮線下直營門店，激進的減員策略也導致公司與員工對簿公堂。此外，酷特智能主要原材料采購數據差異顯著，公司仍有多達10處房產無法辦理相關產權證書，諸多未解決的問題為酷特智能上市后的表現帶來不確定性。

        營收顯負增長 “智能”難覓有力支撐

        根據最新版招股書顯示，2017年-2019年酷特智能的營業收入為5.84億元、5.91億元、5.35億元，同期凈利潤為5853.80萬元、6359.62萬元、6867.42萬元。由此可見，報告期內酷特智能的營收出現了負增長，而突如其來的新冠疫情可謂雪上加霜。

        招股書指出，受疫情影響導致2020年第一季度原有業務實現收入 6934.65 萬元，較去年同期原有業務收入 1.08億元，下降 35.89%。自2020年第二季度起，新冠疫情又在國外開始爆發，國外政府也相繼采取限制措施，對其服裝業務國外銷售也造成了負面影響。 2020年上半年原有業務預計實現收入 1.54~1.67億元，較去年同期原有業務收入 2.63億元，下降約 36.51%-41.49%。

        2020年版招股 服裝類業務收入按銷售模式分析

        2020年版招股 按產品類別列示的主營業務收入

        雖然，酷特智能冠以“智能”二字，但實際上公司的主營業務仍是以ODM為主，2017年-2019年，公司ODM(貼牌加工)類產品銷售收入占各期服裝類業務收入的比例分別為73.77%、74.15%和70.20%，是公司的主要收入來源。依據招股書數據顯示，報告期內酷特智能的咨詢業務收入占比僅為5.70%、4.80%、3.00%，而其OBM(有品牌)的銷售占比也相對較低，“智能”二字的有力支撐數據難覓。

        直營門店大幅衰減 激進減員與員工對簿公堂

        2020年版招股 2019年直營店剩余情況

        2020年版招股 報告期內新增直營店面及撤店的情況

        報告期內酷特智能直營門店大幅調整，直營門店由2017年初的16家，下降為2019年末的5家，其中外地門店出現撤店潮，目前僅剩山東境內4家，北京1家。雖然，公司給出的撤店原因為“公司戰略布局調整”，但在被撤銷的門店中多家門店成立時間不足一年且營業收入較低，由此可見，公司在前期直營門店戰略部署上過于倉促。

        2020年版招股 報告期內各專業類別員工人數及變化情況

        除了直營門店的大幅收縮，2017年-2019年，酷特智能的員工總數為3000人、2524人、2163人，其下滑趨勢明顯。除了版型師外，其余所有崗位人員總數均連續三年下滑。對于較高離職率，公司在招股書中解釋稱，2017 年起，隨著“空中客車-直升機”項目、“一汽-大眾華東基地”等大型企業落戶即墨地區，使得當地用工量大幅增加，導致員工離職人數增加;2018 年下半年隨著發行人大客戶訂單流失，相應生產人員的績效工資減少，導致離職率進一步提高。

        導致員工離職的原因除了主動離職外，酷特智能在瘋狂收縮線下門店的同時，也有部分員工是被動離開公司，雙方還因勞動合同糾紛而對簿公堂?！峨婗犡斀洝纷⒁獾剑环荨肚鄭u酷特智能股份有限公司與李清華等勞動合同糾紛二審民事判決書》顯示，李某華自2007年12月20日入職，在濟南市青島紅領服飾旗艦店工作，工作至2016年11月30日，期間簽訂了三份勞動合同。

        2016年12月1日，李清華與酷特智能簽訂勞動合同，合同期限至2019年11月30日，合同約定李清華從事后勤崗位，工資標準為1800元每月，工作地點為酷特智能及各分支機構。合同簽訂后，李清華工作地點、內容與在青島新啟潤公司工作時一致。2017年3月29日，酷特智能向李清華作出限期到崗工作通知，載明因公司戰略調整，根據已簽訂的勞動合同第二條及合同補償協議第一條第六項，通知于2017年4月1日到即墨總公司人力資源報到，逾期三個工作日不到崗者，按曠工處理。李清華未到崗。

        一審法院認為:青島新啟潤公司經一審法院傳票傳喚，無正當理由未到庭參加訴訟，應視為放棄其民事訴訟權利。一審法院判決被告青島酷特智能股份有限公司濟南分公司、青島酷特智能股份有限公司于判決生效之日起十日內向李某華支付30792元經濟補償金。

        二審法院認為，酷特智能未與李清華協商，擅自將李清華調整到即墨工作，導致李清華無法正常履行勞動合同，屬于未按照勞動合同約定提供勞動條件，李清華因此于2017年4月7日申請仲裁，要求酷特智能支付解除勞動合同經濟補償金，符合法律規定。雖然酷特智能在李清華提起仲裁后取消了調崗決定，明顯系為了應對李清華提起的仲裁，不能因此認定李清華存在曠工情形，酷特智能以此為由提出的抗辯不能成立，院不予采納。因此，酷特智能應當向李清華支付經濟補償金。

        主要原材料采購數據差異顯著

        2018年版招股書 報告期內，公司面、輔料原材料采購情況

2019年版招股書 報告期內，公司面、輔料原材料采購情況

        《電鰻財經》注意到，酷特智能的主要原材料采購數據在2018年與2019年兩版招股書中有顯著差異。2019年版招股顯示，酷特智能2016年、2017年面料與輔料采購額合計1.26億元、1.47億元，而2018年版招股中，2016年、2017年面料與輔料采購額合計為1.47億元、1.70億元，兩版招股書數據差異顯著，而公司在招股書中對這一差異未做任何說明。

        多處房產未取得產權證書 帶病上市前途未卜

        2020年版招股 發行人無法辦理相關產權證書的房屋及建筑物情況

        《電鰻財經》注意到，截止 2019年12月31日，酷特智能仍有多達10處房產未能辦理相關產權證書，合計賬面價值高達606.36萬元。對此招股書解釋稱2019 年 4 月 19 日，青島市國土資源和房屋管理局即墨分局出具《關于青島酷特智能股份有限公司房產相關問題的意見答復》，酷特智能當前存在部分未取得權屬證書的房產，該等房產主要系從新啟奧、新啟潤或酷特網定處受讓而來，因其前期建設審批手續欠缺，當前無法辦理相應的產權證書，其違法違規情況非因酷特智能造成。

        但業內人士指出，無法辦理相關產權證書將會導致企業面臨相關場地的搬遷風險，若此類事件發生也將帶來相關房產賬面價值減值的巨大風險。帶著諸多問題，酷特智能即將登陸創業板，對該公司上市后的表現，《電鰻財經》將予以持續關注。

《電鰻快報》