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        日前，貴陽銀行(行情7.67+1.99%，診股)收到監(jiān)管批復(fù)，將以每股9元的價格非公開發(fā)行股票。截至2019年底，該行每股凈資產(chǎn)為10.58元。貴陽銀行此次破凈定增得到了8家機構(gòu)的認購，值得注意的是，有兩家保險資管公司位列其中。

        分析人士稱，一直以來，險資都比較青睞銀行股。保險資管是長期投資，很多投資具有戰(zhàn)略入股的性質(zhì)。另外，銀行板塊股息率具備比較優(yōu)勢，可以滿足險資對收益穩(wěn)定性的需要。

險資認購貴陽銀行股票

        近日，貴陽銀行收到貴州銀保監(jiān)局關(guān)于該行非公開發(fā)行普通股股票方案的批復(fù)。經(jīng)審核，貴州銀保監(jiān)局同意該行非公開發(fā)行股份不超過5億股，募集資金不超過45億元。貴陽銀行此次定增價格為每股9元，截至2019年底，該行每股凈資產(chǎn)為10.58元。而貴陽銀行3月24日的收盤價為7.67元，出現(xiàn)價格倒掛。

        某銀行人士表示，“這種倒掛很正常，就像股價跌破發(fā)行價一樣。現(xiàn)在銀行股估值整體偏低，而增發(fā)必須滿足一定的價格要求，這對于認購?fù)顿Y者而言會大大降低吸引力。一般而言，一級市場增發(fā)價格不會破凈，否則原始股東不答應(yīng)。”

        對于貴陽銀行此次破凈定增，認購?fù)顿Y者情況如何?

        據(jù)貴陽銀行披露，此次非公開發(fā)行的發(fā)行對象共計8名，情況如下：廈門國貿(mào)(行情6.41+2.40%，診股)認購股份數(shù)量不超過1.60億股且認購金額不超過18.00億元;貴陽市國資公司認購金額為8.29億元;貴陽投資控股認購金額為1.66億元;貴陽工商產(chǎn)投認購金額為1.18億元;貴州烏江能源認購金額為0.50億元;貴陽城發(fā)集團認購金額為3.00億元;百年資管以受托管理的中融人壽的資金認購9.60億元;太平洋(行情3.41+2.40%，診股)資管以受托管理的中國太平洋人壽保險股份有限公司的資金認購，認購金額為3.00億元。

銀行高股息屬性受青睞

        某險資人士表示，險資避險肯定會持有“國家隊”的股票，包括大型銀行、券商，這比較穩(wěn)健，即使賺不了股票差價，賺年底分紅也高于存款利息。

        一位保險資管人士表示，保險機構(gòu)大幅超配銀行，是因為銀行的系統(tǒng)重要性保障了保險資金投資的安全性。而且，銀行板塊股息率具備比較優(yōu)勢，可以滿足險資對收益穩(wěn)定性的需要。與外資不同，高凈資產(chǎn)收益率(ROE)并非險資最重視的財務(wù)指標，保險更重視公司的低估值、高股息屬性。

        中國平安(行情68.95+3.28%，診股)首席投資官陳德賢認為，在股權(quán)投資方面，險資一直堅持長期投資、集中持股策略，偏好高分紅、低估值的大盤股，爭取增加能夠以權(quán)益法計入報表(長期股權(quán)投資)的優(yōu)質(zhì)藍籌股的配置比例。

        浙商證券(行情10.19+2.10%，診股)分析師邱冠華認為，從彈性角度來看，后續(xù)銀行估值的修復(fù)，存在潛在催化路徑。短期來看，美股虹吸效應(yīng)減弱和保險權(quán)益投資比例將適度放開，從資金面角度舒緩了估值下行壓力;中期來看，潛在的存款降息和經(jīng)濟預(yù)期企穩(wěn)，為銀行估值修復(fù)提供彈性。而從風(fēng)險角度來看，如若海外疫情發(fā)酵、美股虹吸效應(yīng)加劇、宏觀經(jīng)濟不確定性增加，估值歷史低位的銀行板塊也不失為防守的較好選擇。

《電鰻快報》