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      《電鰻財(cái)經(jīng)》 周江/文

        2月21日，生益科技(600183.SH)發(fā)布《2019年度業(yè)績(jī)快報(bào)公告》，公司利潤(rùn)總額為18.14億元。

        《電鰻財(cái)經(jīng)》注意到，相對(duì)于2019年前三季度，生益科技2019年全年凈利潤(rùn)增速加快。5G通信市場(chǎng)迅速放量，讓公司子公司收入大漲，公司也因此被券商重點(diǎn)推薦。

        2019年，生益科技營(yíng)業(yè)總收入、歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)分別為132.41億元、14.03億元，同比增幅分別為10.52%、51.70%。同期，公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額、歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增幅，均超過(guò)45%。

        2019年前三季度，生益科技?xì)w屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)36.83%。這也意味著，2019年第四季度，公司扣非后凈利潤(rùn)增速相對(duì)于前三季度，大幅增加。

        優(yōu)化覆銅板產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)、覆銅板各類產(chǎn)品的銷售數(shù)量比上年同期有不同程度的增加，讓生益科技主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力有所提升。同時(shí)，通過(guò)有效控制成本費(fèi)用，不斷降低單位制造成本，使得公司主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力有所提升，而可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)股，也讓公司相應(yīng)減少利息支出。

        《電鰻財(cái)經(jīng)》進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)，5G通信市場(chǎng)迅速放量，生益科技下屬子公司生益電子股份有限公司(簡(jiǎn)稱“生益電子”)及時(shí)抓住市場(chǎng)機(jī)會(huì)，促進(jìn)技術(shù)提升、持續(xù)創(chuàng)新和產(chǎn)能優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入及盈利能力的大幅提升。

        生益科技在2018年報(bào)表示，公司當(dāng)期在新產(chǎn)品推廣和市場(chǎng)開拓方面取得了亮麗的成績(jī)，高速材料緊緊抓住服務(wù)器的認(rèn)證實(shí)現(xiàn)銷量提升，高頻材料基于過(guò)去多年的積累以及5G的發(fā)展抓住機(jī)遇實(shí)現(xiàn)了認(rèn)證和銷量的重大突破。

        生益科技作為覆銅板行業(yè)龍頭，產(chǎn)能持 續(xù)擴(kuò)張，市占率穩(wěn)居全球前二。公司核心競(jìng)爭(zhēng)力在于精細(xì)化管理能力和強(qiáng)大的技術(shù)研發(fā)實(shí)力，產(chǎn)品品類豐富度和盈利能力業(yè)內(nèi)領(lǐng)先

        興業(yè)證券研報(bào)指出，2020年，硬件的機(jī)會(huì)將從科技基建開始，主要就是 5G 基站和半導(dǎo)體晶圓廠，對(duì)于產(chǎn)業(yè)鏈拉動(dòng)和提高社會(huì)生產(chǎn)率都有很強(qiáng)的意義。興業(yè)證券判斷5G基站和半導(dǎo)體晶圓廠都會(huì)大幅超預(yù)期，其中基站相關(guān)的PCB會(huì)非常受益，重點(diǎn)推生益科技。

        《電鰻財(cái)經(jīng)》注意到，早在2019年三季報(bào)發(fā)布后，生益科技凈利潤(rùn)加速增長(zhǎng)已有苗頭。

        2019年前三季度，生益科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)收94.7億元，同比增加5.53%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)10.42億元，同比增加28.66%。公司2019年三季度單季度營(yíng)收為34.97億元，同比增長(zhǎng)10.44%，環(huán)比增加8%，繼二季度以后又創(chuàng)下公司單季度營(yíng)收新高。同時(shí)公司各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)表現(xiàn)良好，2019年三季度公司的毛利率和凈利率分別為28.45%、12.73%，其中三季度公司毛利率環(huán)比繼續(xù)攀升0.95個(gè)百分點(diǎn)，也創(chuàng)下最高紀(jì)錄;凈利潤(rùn)率較二季度增加0.05個(gè)百分點(diǎn)，處于歷史中上游水平。

        生益科技子公司生益電子主要產(chǎn)品是PCB，屬于覆銅板下游產(chǎn)業(yè)，客戶主要是華為、中興、三星和諾基亞等通信設(shè)備商。生益電子此前曾連續(xù)四年獲得華為供應(yīng)商最高獎(jiǎng)——“金牌核心供應(yīng)商”，同時(shí)生益電子正在吉安投資建設(shè)新產(chǎn)能。

        在國(guó)元證券看來(lái)，華為2019年5G基站供應(yīng)量是60萬(wàn)個(gè)，2020年可能會(huì)達(dá)到150萬(wàn)個(gè)，對(duì)公司高頻覆銅板和PCB產(chǎn)品需求同比有望大幅增加。

《電鰻快報(bào)》