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   原標題：上市不足90天，金山辦公成首個MSCI指數的科創板公司，但這些交易問題仍待時間

        來源：科創板日報

        2月13日凌晨，明晟公司(MSCI)在其官網公布了季度調整結果，涉及MSCI全球標準指數、MSCI全球小型股和MSCI微型股指數、MSCI 中國A股在岸指數以及MSCI全中國指數等，所有指數的調整將在2月28日生效。

        值得注意的是，金山辦公作為科創板公司首次亮相MSCI指數體系，分別被MSCI中國A股在岸指數和MSCI中國全股票指數納入。MSCI對此也表示，本次季度調整系MSCI首次納入科創板標的。

        金山辦公入選

        具體來看，在MSCI 全球標準指數中，將有7家公司被新增，4家公司將被剔除。其中， MSCI 新興市場指數中新增市值最大的前三家公司為中國人保，聞泰科技和瑞幸咖啡。

        在MSCI中國A 股在岸指數中，將新增6家成分股，包括：金山辦公、京滬高鐵、上海萊士、深科技、天風證券、中天金融，且沒有公司被剔除。其中，京滬高鐵、金山辦公和上海萊士是新增個股中全市值最大的三只個股。

        此外，在MSCI中國全股票指數的調整中，將新增9個成分股，剔除3個。新增包括：金山辦公、京滬高鐵、瑞幸咖啡、中國人保、上海萊士、深科技、通富微、滔搏國際控股、再鼎醫藥;剔除的有：中國首控、美的集團、趣店。其中，市值排名前三的新增成份股分別為京滬高鐵、中國人保和金山辦公。

        另外，MSCI中國全股票小盤指數也將新增兩只成分股，剔除六只成分股。

        《科創板日報》記者注意到，MSCI也在官網披露了后續8次季度調整的時間，分別是2020年5月12日、2020年8月12日、2020年11月10日、2021年2月9日、2021年5月11日、2021年8月11日、2021年11月11日和2022年2月9日。

        此次指數調整中，金山辦公作為科創板股票首次亮相MSCI指數體系，分別被MSCI中國A股在岸指數和MSCI中國全股票指數納入。MSCI對此也表示，本次季度調整系MSCI首次納入科創板標的。

        但上述消息似乎未利好金山辦公今日的股價走勢，截至今日收盤，金山辦公跌4.55%，報收220.5元每股。

        《科創板日報》記者注意到，金山辦公于2019年11月18日正式登陸科創板，目前公司收入主要分為三大塊：廣告、軟件授權業務以及訂閱，其中2019 年訂閱的收入占比已經超過 40%.。去年前三季度，公司實現營收10.42億元，實現歸母凈利潤2.04億元。截至今日收盤，金山辦公總市值達到1017億元。

        科創板標的納入尚屬個例

        《科創板日報》記者了解到，早在去年10月10日，MSCI就發布公告稱，自2019年11月起，將上交所科創板上市股票中符合要求的股票納入MSCI全球可投資市場指數(GIMI)。

        MSCI在公告中表示，具體而言，在科創板上市的證券將被納入MSCI中國指數及其衍生指數，前提是這些證券符合MSCI 可投資市場方法所規定的必要資格要求，包括滬深港通的資格。此外，在科創板上市的證券也將有資格納入MSCI全中國股票指數(MSCI China All Shares)和MSCI中國A股在岸指數(MSCI China A Onshore Indexes)及這些指數的衍生指數。

        上交所于2019年7月份已在其官網披露了“滬深港交易所就科創板A+H公司股票納入滬深港通股票范圍安排達成共識”的信息，但由于上交所科創板是一個全新的板塊，在交易、監管、投資者適當性管理等方面與上交所主板存在差異，通過滬股通參與科創板交易需要進行相應的業務、技術評估及準備工作。因此，A+H股上市公司的A股為科創板股票的，將在滬港兩市相關業務技術準備工作完成后納入滬股通股票，但具體納入時間未定。

        那么此次金山辦公納入MSCI是屬個例，還是向市場釋放MSCI將啟動科創板標的納入通道的信號?

        申萬宏源證券研究所首席市場專家桂浩明向《科創板日報》記者表示，金山辦公是當前的熱門股，行業地位較高，也符合MSCI納入的原則，即：市值大，業績良好，主業明確，成長性好，但目前來看可能還是個例，接下去也不會特別多。

        “以MSCI為相關指數的投資基金主要通過陸股通進行投資，而科創板在這一塊的渠道尚未暢通”，桂浩明認為，“當然，除此之外還有其他路徑(進入)，比如申請QFII額度，如果有些基金本身屬于QFII的話，可以通過QFII的形式進入，這個通道是暢通的，可能操作上會麻煩一些，但技術上是可行的。”

        MSCI也在2月13日表示，非滬深股通標的納入依舊遵循個例考察，不能視為常規性操作。

        桂浩明認為，目前科創板之所以尚未納入滬深港通，主要是因為三個方面的原因，其一，從海外市場看，希望整板塊納入需要時間的間隔;其次，目前存在一些交易制度、技術手段等問題，比如滬深港通有些品種是10%的漲跌幅交易限制，而科創板是20%的漲跌幅交易限制，上市前幾天更是沒有限制，因此如果通過聯交所的渠道進入需要一些技術調整、測試等過程;其三，納入一個品種、特別是一個板塊需要一定的程序，這個和MSCI納入進來是兩個概念，需要各交易所的基準、同意等程序。

        不過從此次金山辦公被納入MSCI指數可以看到的是，科創板在海外投資者眼中，確實是一個可供投資，具有可操作性的，具有國際通行選股標準的品種。

        資深投行人士王驥躍則向《科創板日報》記者表示，除了金山辦公，其他科創板公司也應要逐漸納入MSCI了。“科創板公司數量已經比較多了，且交易已有較長一段時間了，應該逐漸納入各種指數，科創板納入滬港通，也是時間問題了。”

《電鰻快報》