2019-12-18 10:46 | 來源:證券時報 | 作者:未知 | [產業] 字號變大| 字號變小
??國元信托由安徽國元金融控股集團有限責任公司發起設立，創立于2001年12月20日，目前公司注冊資本為30億元。
一向倚重地方政信業務的國元信托“流年不利”。
證券時報記者獲悉，國元信托史上第一只違約產品——“國元·安盈·201702003號”兌付延期至2019年11月30日之后，再次出現延期。
另有投資者向記者表示：“我們早先已經收到通知，本應于2020年1月完全到期的‘國元·安盈·201705032號’也將延期兌付。”
與此同時，“國元·安盈·201703003號集合資金信托計劃”及“國元·安盈·201702045號集合資金信托計劃”等地方政信類產品均于近期出現延期兌付。
上述4個項目涉及貴州都勻、貴州畢節、貴州安順及陜西韓城等多個區域，面對兌付難題，國元信托將采取何種應對方式?記者連日多次致電國元信托數位高管，并向公司發送采訪函件，但對方始終未予回應。
一只產品二度延期
國元信托由安徽國元金融控股集團有限責任公司發起設立，創立于2001年12月20日，目前公司注冊資本為30億元。
“國元·安盈·201702003號”是國元信托2001年成立以來首次出現延期兌付的信托計劃。
這只產品成立于2017年年中，分ABCD共4類發行，年化利率為6.5%-7%，總計募集金額為9310萬元，信托資金用于向貴州清水江城投集團有限公司(曾用名：都勻經濟開發區城市投資開發有限公司，簡稱“清水江城投”)發放流動資金貸款，主要用于都勻經濟開發區城市整體開發及基礎設施建設。黔南東升發展有限公司(簡稱“擔保方”)為融資方按約定償還貸款本息提供連帶責任保證擔保。
該產品本應于今年8月22日全部到期，但融資方申請延期至11月30日兌付，延期開始之日至實際兌付日利率上調至10%/年。然而時至今日，這只產品依然沒有完成兌付。
據了解，國元信托于12月5日向投資者發送了《“國元·安盈·201702003號”集合資金信托計劃信托事務管理報告(第四次臨時公告)》。這份公告顯示，11月30日融資方、擔保方及都勻經開區金融工作辦公室再次向該司出具了《關于“國元·安盈·201702003號集合資金信托計劃”還款計劃(初步方案)》，新領導班子對方案進行了詳細估算，主要內容為：1、2019年12月25日前支付逾期后的貸款利息;2、自2020年3月25日至2020年12月25日，按月清償部分本金(平均每月歸還10%左右)，如果收到土地出讓金，提前償還信托貸款本息;3、還款資金來源，即土地出讓金收入、上級政府發行債券資金、專項化債資金以及其他資產處置收入;4、協調追加黔南州一家國有企業提供擔保。
“該項目逾期后，我司組織多方力量進行催收，包括與融資方上級政府部門協商等，但因客觀經濟環境影響，催收效果不明顯。其他債權人通過司法訴訟等方式的維權努力也進展甚微。融資方、擔保方及都勻經開區之前主動提出的還款承諾未能如期履行，鑒于此情形，我司尚未對該最新還款方案發表意見和征求投資者意見。目前融資方及上級政府部門已申請貴州省金控集團有限責任公司正在組建的專項化債資金池的額度，并積極處置資產。我司將維續盡最大可能積極清收，跟進土地出讓情況，并將工作進展及時予以披露，維護受益人權益。”國元信托在公告中如是表示。
“我們當然不滿意，項目一再延期，等于兩次違約，這樣的方案不敢相信卻又沒有辦法。”一位投資者說。
又一產品提前宣告違約
“國元·安盈·201702003號”兌付無門的同時，國元信托發行的另一只貴州地方政信項目——“國元·安盈·201705032號”也因融資方資金吃緊提前宣告“違約”。
“國元·安盈·201705032號”分ABCDEF共6類發行，目標年化收益為7.6%-7.8%，總計募集金額為1.3億元，本應于2020年1月全部到期。融資主體為畢節市七星關區新宇建設投資有限公司(簡稱“新宇建投”)，信托資金用于補充新宇建投的流動資金。畢節市開源建設投資(集團)有限公司(簡稱“開源建投”)為借款人償還貸款本息提供連帶責任保證擔保。
據記者了解，國元信托于11月中旬向相關投資者發送《“國元·安盈·201705032號”集合資金信托計劃還款及分配方案征詢意見函》稱：“受宏觀政策影響，融資方及擔保方的融資渠道收窄，加之債務集中到期，目前資金周轉困難，導致貸款無法按時償還。我公司持續催收，并與融資方充分協商，要求其盡一切可能籌集還款資金。現融資方正式來函，申請延長貸款期限，承諾將通過采取積極融資、處置資產等多種方式籌集還款資金。”
根據融資方提出的申請，該信托計劃將做出如下還款及分配方案：
1、該項目每期到期日，融資方償還該期貸款金額的30%及到期利息;
2、2020年5月15日，融資方償還信托貸款總規模30%及到期利息;
3、2020年10月15日，融資方償還剩余本金及到期利息;
4、自信托計劃各期到期日后一日起，除信托合同約定的預期收益之外，受益人還將獲得融資方承諾提高貸款利率而支付的資金【投資的資金×2.5%/365×實際延期天數】;
5、增加連帶責任保證擔保，在原保證合同繼續有效的基礎上，融資方已同意增加擔保措施，新增擔保方為畢節市德溪建設開發投資有限公司(發行過專項債券，信用評級AA)。受托人將在延長貸款期限的相關協議簽訂后與擔保方辦理擔保合同簽訂事宜。
國元信托在征詢意見函中表示，如上述方案獲得代表信托單位三分之二以上的受益人同意，公司將按照上述方案與融資方、擔保方等辦理相關手續;如上述方案未獲得代表信托單位三分之二以上的受益人同意，國元信托將繼續全力催收，直至采取司法訴訟等手段。
一位投資者向記者表示：“我并沒有就上述方案作出表態，但之后國元信托單方面通知說有超過三分之二的受益人同意了這個方案，也就是目前必須按照融資方提出的還款分配方案進行。”
根據該產品《2019年第三季度信托資金管理報告書》，截至2019年6月30日，新宇建投總資產為194.24億元，負債總額74.74億元，所有者權益119.50億元。擔保人開源建投資產總額919.23億元，負債總額363.39億元，所有者權益555.84億元。
另有兩政信項目違約
引發外界關注的是，除了上述貴州都勻、貴州畢節兩單政信業務違約之外，國元信托在貴州安順市的一單政信項目(“國元·安盈·201703003號”)也出現違約。此外，國元信托在陜西韓城的一單地方政信項目(“國元·安盈·201702045號”)同樣集中在下半年出現違約。
也就是說，2019年下半年，國元信托已經集中爆發了4單政信項目違約。
面對多只項目爆發兌付危機的情況，國元信托將采取何種應對方式?目前該司政信業務規模體量如何?是否對相關業務進行風險預測?又是否會調整主攻地方政信的方向?記者連日多次致電國元信托數位高管，并向公司發送采訪函件，但對方始終未予回應。
在信托業內，國元信托一向風格低調。
截至2018年12月末，國元信托管理信托資產規模1977.63億元;固有資產74.45億元。2018年，國元信托營業收入為5.78億元，同比下降近兩成，凈利潤3.68億元，同比下降近三成。
根據年報，公司不足2000億元的信托資產中，有多達48.59%分布于基礎產業，而分布于房地產業的信托資產僅為1.29%。
一位央企背景信托公司高管分析：“地方政府控股的信托公司早年偏好所在區域的地方政信項目，一直安全無虞。后來陸陸續續走出所在區域拓展至其他省份的政信項目，在經濟形勢更好的年份也沒有出現問題，使得很多公司越來越相信自己的交易邏輯。眼下不少地方政信項目出現延期兌付危機，主要集中于中西部經濟欠發達省份的區縣級平臺，也反映出當時金融機構展業的區域選擇問題。此外，如果這類項目不是自行主動開拓而是經由三方介紹，處理起來會更加麻煩棘手。”
2019年以來，監管部門對房地產信托的合規管理和風險控制持續加碼，基礎產業類信托的發行成立開始步步升溫。
中國信托業協會官方數據顯示，截至2019年三季末，投向基礎產業的信托資金余額為2.86萬億元，在資金信托中占比15.45%，同比增長5.55%。三季度新增規模為1396.02億元，同比增加60.34%，延續了自2019年一季度以來的新增規模持續上升趨勢。
業界觀察人士表示，由于積極財政政策推動下的基建項目短期反彈，信托資金流向也有明顯體現，但是考慮本年度政府專項債額度用盡以及地方政府隱性債務風險，信政合作業務模式轉型仍須未雨綢繆。
另有業界觀察人士分析認為，在房地產信托嚴格限流，基礎設施類信托“逐步抬頭”的當下，出現個別案例暴雷屬于正常現象，但一定要適量控制相關業務的規模額度。
《電鰻快報》
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