2019-11-20 11:23 | 來源:電鰻快報 | 作者:俠名 | [基金] 字號變大| 字號變小
右側交易，則是順勢交易，在上漲趨勢形成時買入，在下跌趨勢形成后賣出。相比左側交易，右側交易有點像是“后知后覺”。
左側交易VS右側交易，到底哪個更好?這可能是有望躋身“投資者熱門問題”TOP5的靈魂拷問。對于有著一定經驗的投資者，可能還會更進一步想到：什么情況下適合做左側交易，什么情況下適合采取右側交易?今天，機智姐就帶領大家一起來了解下左側交易和右側交易的實戰區別。
左側交易和右側交易
先說左側交易，也被稱為逆向交易，就是在資產上漲趨勢形成前買入，在下跌趨勢形成前賣出，也就是散戶們理想中的“抄底+逃頂”的“先知先覺”神操作。
右側交易，則是順勢交易，在上漲趨勢形成時買入，在下跌趨勢形成后賣出。相比左側交易，右側交易有點像是“后知后覺”。
“別人恐懼時我貪婪，別人貪婪時我恐懼。”這是左側交易的經典名言，而左側交易的杰出代表就是股神巴菲特。總結巴菲特的投資經驗，我們可以發現，股神左側交易成功的同時，往往還伴隨著長期投資。
根據巴菲特的投資經歷，其持有股票的期限分為三個等級：最短的長期投資期限是5-10年，中等的長期投資期限是10-20年，最長的長期投資期限是20年以上。2002年至2008年期間，巴菲特在中石油上的低吸高拋正是完美詮釋了左側交易。
當然左側交易也有失敗的時候，比如另一位我們熟知的投資大師格雷厄姆，他在1929年股市泡沫破滅后抄底，到最后1933年的時候，他的賬戶上就僅剩37.5萬美元了。這就要引出下面姐要說的右側交易的優缺點了。
右側交易即趨勢投資的理論基礎是相信上漲或下跌趨勢會持續，經典理論有索羅斯的反身性理論和威廉·江恩的趨勢理論。其中威廉·江恩最有代表性的話就是“不怕買高價，不怕賣低點，只要方向沒有變，你的順勢而為就是對的。
所謂反身性，索羅斯使用的英文詞是Reflexivity ，它表示參與者的思想和它們所參與的事態都不具有完全的獨立性，二者之間不但相互作用，而且相互決定，不存在任何對稱或對應。在人們活動的政治、經濟、歷史等領域中普遍地存在著這樣一種反身性的關聯。
舉個威廉·江恩對百事可樂的操作案例。1947年8月，百事可樂股價從40美元跌到34.5美元，威廉·江恩認為，這個股票下降通道已經形成，于是他在32美元附近做空百事可樂。到了第二年，百事可樂的股價跌到了20美元，這就是成功的右側交易。
應對重于預判
左側交易和右側交易，孰優孰劣?其實，沒有完美的交易方法，硬幣總是會有兩面。
所以，要姐說，不論是左側還是右側，合適最重要，這里的“合適”有兩個層面：第一層意思，你是用于長周期投資還是中短周期投資?長周期投資更適合左側入場，就像股神的投資策略——左側+長期。中短周期投資選擇右側交易，會相對更理性客觀一些。第二層意思，交易方式是否合適你?因為左側交易需要非常專業的投資預判能力，畢竟逆勢而為是需要勇氣和智慧的。
其實，在光大保德信基金第一天推出擇時寶量化模型的時候，就有很多人問我們，擇時寶就是左側交易嗎?事實上，擇時寶的底層邏輯是個趨勢模型，但它是在長期看好市場的前提下，運用趨勢模型進行右側交易。
光大保德信擇時寶長期是左側看好中國股市，中短期不再做左側判斷，而是通過各類因子捕捉市場中等級別行情的趨勢，克服主觀情緒偏差。
翻譯下就是，因為長期看多，那么模型的底層思維就是躲過中等級別下跌即可保住長期牛市的果實，這時右側趨勢模型最是有效。
相信國運的人，都已經做了前途光明的左側預判，而在曲折的道路上，你還需要右側趨勢投資來幫助你走的更穩一些。
最后，姐想說，“前途是光明的，道路是曲折的。”這句話同樣適用于中國股市。
基金有風險 投資需謹慎
《電鰻快報》
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