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事件回顧：

        美聯儲降息25bp，聯邦基金利率上限由2 %降至1.75%。隨后美聯儲主席鮑威爾發表講話，稱當前利率已達到適宜水平，但同時表示只有在通脹顯著上升時才考慮加息。

事件點評：

        美聯儲不出意外地降息，連續三次議息會議各調降25bp，降息節奏較集中。

        隨后鮑威爾的講話值得注意，暗指降息周期結束，但也不會很快升息。目前看鮑威爾可能希望效仿95年和98年的短周期降息，在三次降息后結束降息周期，隨后一年之內重新升息。

        但鮑威爾講話中不排除在經濟數據出現嚴重下行時再度降息的可能性。今日議息會議前，美國公布的三季度GDP數據環比增長1.9%，已跌至2%以下;同比增長率也降至2.0%，顯著低于前值2.3%。在全球經濟走弱、中美貿易戰仍在僵持的情況下，四季度經濟數據仍存在一定的憂慮，12月中旬的議息會議上對于2019全年的經濟預測將非常重要。

投資建議：

        美國引領全球進入寬貨幣周期，但擴大寬松的舉措已經有終止的意向。在全球政治經濟大事集中出現的時間段中，可尋求權益市場的階段性機會，但投資仍應以謹慎為宜，留意不確定性帶來的下行風險。

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《電鰻快報》