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????? 《電鰻快報(bào)》文 / 楊力

????????10月23日晚間，未名藥業(yè)發(fā)布了今年第三季度的業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4192.14-5671.72萬(wàn)元，預(yù)計(jì)第三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1626.61-3106.19萬(wàn)元。

????????與今年上半年的增長(zhǎng)情況相似，未名藥業(yè)實(shí)現(xiàn)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)并不是營(yíng)業(yè)收入驅(qū)動(dòng)的，而參股子公司貢獻(xiàn)的。該公司在公告中表示，日前，公司收到參股公司北京科興三季度財(cái)務(wù)報(bào)表，致使公司業(yè)績(jī)變動(dòng)達(dá)到業(yè)績(jī)預(yù)告披露要求，導(dǎo)致業(yè)績(jī)預(yù)告延遲。

????????該公司半年顯示，公司旗下?lián)碛袃蓚€(gè)控股子公司和一個(gè)參股公司，分別是北京未名西大生物(持有股份75%)、天津未名生物醫(yī)藥(持有股份60%)和北京科興(持有股份26.91%)。而對(duì)公司業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)最大的是參股公司北京科興。

????????《電鰻快報(bào)》注意到，今年上半年，北京科興實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.35億元，按權(quán)益法核算，歸屬于未名藥業(yè)的凈利潤(rùn)為6324萬(wàn)元，這個(gè)數(shù)字是該公司今年上半年扣非前凈利潤(rùn)2566萬(wàn)元的2.5倍，也就是說(shuō)，如果沒有參股子公司貢獻(xiàn)的利潤(rùn)，未名藥業(yè)仍處于虧損狀態(tài)。

????????從第三季度業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，該公司第三季的營(yíng)收狀況應(yīng)該沒有大的改觀。上半年該公司的營(yíng)業(yè)收入比上年同期僅增長(zhǎng)了1.98%，幾乎原地踏步。

????????半年報(bào)披露，未名藥業(yè)致力于重點(diǎn)發(fā)展神經(jīng)生長(zhǎng)因子系列產(chǎn)品，細(xì)胞因子藥物和多肽藥物。該公司的營(yíng)業(yè)收入主要來(lái)自兩個(gè)產(chǎn)品：恩經(jīng)復(fù)和安福隆;兩個(gè)產(chǎn)品上半年對(duì)營(yíng)業(yè)收入的貢獻(xiàn)分別為73.32%和26.68%。

????????對(duì)于未名藥業(yè)來(lái)說(shuō)，沒有營(yíng)業(yè)收入支撐的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)能持續(xù)多久?更令人擔(dān)心的是，北京科興的業(yè)績(jī)似乎也在下滑。

????????《電鰻快報(bào)》注意到，今年上半年北京科興實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.5億元，同比下滑了18.8%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.35億元，同比下滑了14.8%。主要依賴的子公司的業(yè)績(jī)?cè)谙禄@對(duì)于未名藥業(yè)來(lái)說(shuō)絕不是一個(gè)好消息。而且，過(guò)去幾年來(lái)該公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)極不穩(wěn)定。

????????Wind金融終端數(shù)據(jù)顯示，2014年至2018年的五年中，有三年該公司的業(yè)績(jī)是下滑的，而且，2018年該公司的扣非后凈利潤(rùn)更是下滑了123.19%。

????????除了業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)不穩(wěn)固外，近期關(guān)于未名藥業(yè)值得關(guān)注的事情還有：10月9日該公司獨(dú)立董事趙琰辭職。

《電鰻快報(bào)》