2019-10-08 10:25 | 來源:證券日報 | 作者:邢萌 | [產業] 字號變大| 字號變小
證券投資信托與資本市場高度相關，一般是指信托公司將信托計劃資金投資于公開發行并在交易所公開交易的證券，以信托資金提供方的資產管理需求為驅動因素和業務起點，追求信托財產保值增值的投資型信托業務。
在過去的一個月里，集合信托市場上與資本市場緊密關聯的證券投資信托募資規模下滑明顯。用益信托在線數據顯示，9月份證券投資信托募資規模不足40億元，創年內最低。
總體來看，今年來證券投資信托表現低迷，中國信托業協會發布的數據顯示，截至2019年二季度末，證券投資信托成立規模為1.99萬億元，同比降幅超20%。
資管新規發布實施后，未來證券類資管產品的競爭較為激烈，資深信托研究員袁吉偉對《證券日報》記者表示，“整體判斷，今年證券投資信托會有一定回暖，不過市場展業還是存在挑戰，信托公司需要在此領域有選擇性地開展主動管理能力提升和基于綜合服務的服務信托競爭力提升。”
8月份是證券投資信托
募資規模變化拐點
證券投資信托與資本市場高度相關，一般是指信托公司將信托計劃資金投資于公開發行并在交易所公開交易的證券，以信托資金提供方的資產管理需求為驅動因素和業務起點，追求信托財產保值增值的投資型信托業務。
有業內人士表示，證券信托的風險表現為證券價值與投資成本比例的變化，其風險暴露程度主要取決于兩個層面，一是證券市場的整體波動性，二是投資顧問本身的投研實力。
用益信托在線數據顯示，在集合信托市場上，9月份證券投資信托的成立規模為38.75億元，環比下降43.05%，創下年內新低。記者發現，8月份是證券投資信托規模變化的拐點。在7月份及以前，證券投資信托的月度平均規模在百億元左右，而在8月份突降至68.04億元，環比下降四分之一。
整體上看，今年證券投資市場上信托表現冷淡。中國信托業協會發布的數據顯示，截至2019年二季度末，投向證券市場的信托資金余額為1.99萬億元，較2018年二季度末減少24.42%。在資金信托中的占比為10.46%，較2019年一季度末下降0.80個百分點。
對此，北京大學國家金融研究中心主任金李認為，“隨著擴大國內市場需求的經濟促進政策陸續出臺，會使非周期性行業的部分上市公司受益，加上科創板落地的利好消息，證券市場向好的跡象是期望之中的，但要使市場信心有效激活或許會需要更長一些的時間。”
信托偏愛“中小創”
3家股價年內漲幅超100%
相較于券商等其他資管機構，信托在資本市場的各種資源儲備仍顯薄弱，資本市場對于信托公司而言仍是待耕的潛力市場，尤其在信托轉型的大形勢下，資本市場將是重要的發力方向。
《證券日報》記者根據東方財富Choice數據統計發現，9月份，A股市場上共有14家信托公司對23家上市公司進行調研，與以往相同的是，民生信托、中融信托仍是對調研活動積極性最高的公司之一。其中，民生信托調研公司數量最多，對包括泰禾集團、華東醫藥、中恒電氣等5家上市公司進行調研;中融信托、上海信托、云南信托緊隨其后，均對3家上市公司進行調研。
從被調研的上市公司角度來看，“中小創”為信托調研的重點對象，且不乏潛力股。
記者發現，23家上市公司中有18家為中小創，更有領益智造、華致酒行、蘇大維格等3家股價年內漲幅超過100%。具體來看，東方財富Choice數據顯示，截至發稿，領益智造年初至今漲幅高達274.40%，華致酒行的這一數據為187.94%，蘇大維格則為107.84%。
得益于上半年良好業績，領益智造被多家券商給出買入評級。相關公告顯示，領益智造今年上半年實現歸母凈利潤11.14億元，同比增長291.72%。對此，天風證券在研報中表示，領益智造經營狀況及管理調整持續向好，使公司主業制造業中的精密功能及結構件業務、顯示及觸控模組業務的營業收入及利潤保持較好增長。下半年，公司將迎來旺季，看好公司后程持續發力。
另外，從所屬行業來看，23家上市公司中有13家來自制造業，占比過半。由此不難看出，制造業對于信托的吸引力依舊，對于制造業的支持一直也是信托服務實體經濟的重要一環。金李表示，近年來，信托公司積極響應國家要求金融服務實體經濟的號召，加大對民營企業、中小微企業和科創企業的支持力度，尤其是戰略新興領域。“預期未來這一領域的優質項目將會獲得更多信托資金的支持。”
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