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    券商中國(guó)

        在科創(chuàng)板全新制度設(shè)計(jì)下，打破常規(guī)之舉時(shí)有發(fā)生，這一次推陳出新的是員工持股計(jì)劃。

        9月23日晚間，樂(lè)鑫科技(688018)推出科創(chuàng)板首單限制性股票激勵(lì)計(jì)劃，在用足科創(chuàng)板規(guī)則之下，更進(jìn)行了多項(xiàng)創(chuàng)新性嘗試。樂(lè)鑫科技在公告中更坦稱，此次激勵(lì)計(jì)劃有效的將股東利益、公司利益和核心團(tuán)隊(duì)個(gè)人利益結(jié)合在一起，使各方共同關(guān)注公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

        值得注意的是，此次樂(lè)鑫科技在推出激勵(lì)計(jì)劃時(shí)，還新增核心技術(shù)人員1名，并授予限制性股票16萬(wàn)股，在全部授予股票中占比過(guò)半。如滿足全部授予條件之下，按當(dāng)前187元股價(jià)計(jì)算，可獲溢價(jià)接近2000萬(wàn)。

        制度紅利充分展示

        從樂(lè)鑫科技此次股票激勵(lì)計(jì)劃來(lái)看，對(duì)科創(chuàng)板新規(guī)可算是吃透用足。

        根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》，上市公司授予激勵(lì)對(duì)象限制性股票，包括兩種類型：

        (一)激勵(lì)對(duì)象按照股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃規(guī)定的條件，獲得的轉(zhuǎn)讓等部分權(quán)利受到限制的公司股票;

        (二)符合股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃授予條件的激勵(lì)對(duì)象，在滿足相應(yīng)獲益條件后分次獲得并登記的公司股票。

        就兩類情況來(lái)看，第一類與主板情況基本無(wú)異，而第二類則是主要?jiǎng)?chuàng)新所在。在確認(rèn)激勵(lì)名單授予時(shí)并不進(jìn)行登記，而是在滿足條件時(shí)再進(jìn)行登記，從而避免員工離職等意外之下回購(gòu)注銷的麻煩事。

        對(duì)此，樂(lè)鑫科技即選擇了第二類激勵(lì)方式，根據(jù)激勵(lì)對(duì)象司齡不同，將激勵(lì)對(duì)象分為兩類，并對(duì)兩類激勵(lì)對(duì)象分別設(shè)置了不同的歸屬安排。通過(guò)4個(gè)歸屬期，將歸屬權(quán)益股票分次授予，從而成功起到留住人才的效果。

        除任職時(shí)間外，樂(lè)鑫科技還將在公司業(yè)績(jī)和個(gè)人業(yè)績(jī)兩方面考核做出了要求，對(duì)實(shí)際歸屬股份進(jìn)行分層設(shè)計(jì)，對(duì)于激勵(lì)對(duì)象當(dāng)年實(shí)際歸屬股票數(shù)量，將為“個(gè)人當(dāng)年計(jì)劃歸屬的數(shù)量×公司層面歸屬比例×個(gè)人層面歸屬比例”，且不可遞延。將股票激勵(lì)與個(gè)人考核評(píng)級(jí)進(jìn)行充分綁定，以真正實(shí)現(xiàn)員工激勵(lì)的效果。

        樂(lè)鑫科技表示，公司層面業(yè)績(jī)指標(biāo)為營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率或毛利增長(zhǎng)率，該指標(biāo)能夠真實(shí)反映公司的經(jīng)營(yíng)情況、市場(chǎng)占有能力或獲利能力，是預(yù)測(cè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)拓展趨勢(shì)和成長(zhǎng)性的有效性指標(biāo)。本次限制性股票激勵(lì)計(jì)劃兩類激勵(lì)對(duì)象設(shè)置了兩套公司業(yè)績(jī)考核目標(biāo)，每套考核目標(biāo)都設(shè)定了A、B兩級(jí)目標(biāo)。

        除公司層面的業(yè)績(jī)考核外，公司對(duì)個(gè)人還設(shè)置了嚴(yán)密的績(jī)效考核體系，能夠?qū)?lì)對(duì)象的工作績(jī)效作出較為準(zhǔn)確、全面的綜合評(píng)價(jià)。公司將根據(jù)激勵(lì)對(duì)象年度績(jī)效考評(píng)結(jié)果，確定激勵(lì)對(duì)象個(gè)人是否達(dá)到歸屬條件。

        四折價(jià)格“拿”股票

        在數(shù)量上面，科創(chuàng)板上市規(guī)則規(guī)定，上市公司全部在有效期內(nèi)的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃所涉及的標(biāo)的股票總數(shù)，累計(jì)不得超過(guò)公司股本總額的20%，較此前A股其他市場(chǎng)的10%有較大幅度提高。不過(guò)，此次樂(lè)鑫科技僅是“小試牛刀”，擬授予股票數(shù)量為29.28萬(wàn)股，占股本總額的0.366%。

        針對(duì)市場(chǎng)最為關(guān)心的價(jià)格問(wèn)題，此次樂(lè)鑫科技將股票授予價(jià)格設(shè)定為65元/股，在滿足授予條件和歸屬條件后，激勵(lì)對(duì)象可以每股65元的價(jià)格購(gòu)買樂(lè)鑫科技增發(fā)股票。

        根據(jù)科創(chuàng)板上市規(guī)則，上市公司授予激勵(lì)對(duì)象限制性股票的價(jià)格，低于股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案公布前1個(gè)交易日、20個(gè)交易日、60個(gè)交易日或者120個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的50%的，應(yīng)當(dāng)說(shuō)明定價(jià)依據(jù)及定價(jià)方式。

        在上市之前，樂(lè)鑫科技已被冠以“最具科創(chuàng)屬性企業(yè)”等稱號(hào)，被市場(chǎng)所推崇。而在7月22日正式上市后，就樂(lè)鑫科技股價(jià)來(lái)看，顯然較其他同批上市公司更為堅(jiān)挺。激勵(lì)草案發(fā)布前1個(gè)交易日交易均價(jià)為164.11元，前20個(gè)交易日均價(jià)為154.96元，因此65元的價(jià)格相當(dāng)于4折的價(jià)格。

        對(duì)此，樂(lè)鑫科技解釋稱，此次激勵(lì)計(jì)劃公司設(shè)置了具有較高挑戰(zhàn)性的業(yè)績(jī)目標(biāo)，該目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)需要發(fā)揮核心員工的主觀能動(dòng)性和創(chuàng)造性，本次強(qiáng)激勵(lì)的定價(jià)原則與高業(yè)績(jī)要求相匹配。

        科技公司人才的績(jī)效表現(xiàn)是長(zhǎng)期性的，需要有長(zhǎng)期的激勵(lì)政策配合，實(shí)施更有效的股權(quán)激勵(lì)是對(duì)員工現(xiàn)有薪酬的有效補(bǔ)充，且激勵(lì)對(duì)象未來(lái)的收益取決于公司未來(lái)業(yè)績(jī)發(fā)展和二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)。

        另外，樂(lè)鑫科技還按照上市規(guī)則要求，聘請(qǐng)上海榮正投資咨詢公司作為獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)，對(duì)此次激勵(lì)計(jì)劃方案發(fā)表確認(rèn)意見(jiàn)。

        此次樂(lè)鑫科技激勵(lì)方案突破50%，同樣被看做是科創(chuàng)板市場(chǎng)的一大創(chuàng)新。在充分說(shuō)明理由之下，賦予公司自行選擇價(jià)格的權(quán)利，更體現(xiàn)了科創(chuàng)板的創(chuàng)新性和包容性。

        在禁售期方面，上市規(guī)則中規(guī)定，獲益條件包含12個(gè)月以上的任職期限的，實(shí)際授予的權(quán)益進(jìn)行登記后，可不再設(shè)置限售期。而在樂(lè)鑫科技的方案設(shè)計(jì)中，由于明確設(shè)置任職期限要求，除董監(jiān)高外，其他獲授人員在股份歸屬后即可流通。

        最高獲授16萬(wàn)股

        正如樂(lè)鑫科技在定價(jià)依據(jù)中所言：科技公司人才的績(jī)效表現(xiàn)是長(zhǎng)期性的，需要有長(zhǎng)期的激勵(lì)政策配合。在一眾科創(chuàng)板上市公司中，在上市前即已大量存在員工持股計(jì)劃，其處理也是上交所問(wèn)詢的重要內(nèi)容之一。

        而對(duì)于樂(lè)鑫科技而言，招股書顯示，2017年8月，樂(lè)鑫科技員工為持股出資設(shè)立樂(lè)鲀投資，出資額為112萬(wàn)元，持有樂(lè)鑫科技120萬(wàn)股股份，占發(fā)行前總股本的2%。在參與的有限合伙人中，主要以研發(fā)部業(yè)務(wù)人員為主。不過(guò)，彼時(shí)樂(lè)鑫科技稱樂(lè)魨投資不構(gòu)成首發(fā)申報(bào)前的員工持股計(jì)劃，亦不涉及遵循“閉環(huán)原則”。

        在招股書中，樂(lè)鑫科技將“合理有效的激勵(lì)機(jī)制”納入公司技術(shù)持續(xù)創(chuàng)新的背景中。樂(lè)鑫科技稱，集成電路設(shè)計(jì)行業(yè)是典型的人才密集型行業(yè)，該行業(yè)對(duì)于從業(yè)人員的專業(yè)水平及研發(fā)經(jīng)驗(yàn)要求極高，一支創(chuàng)新性強(qiáng)、經(jīng)驗(yàn)豐富、凝聚力足的研發(fā)團(tuán)隊(duì)是公司持續(xù)創(chuàng)新研發(fā)的保證。

        為何在上市兩月之際迅速推出激勵(lì)計(jì)劃?樂(lè)鑫科技在方案設(shè)計(jì)中并未說(shuō)明，但從其同日發(fā)布的多份公告中，或可一窺端倪。

        9月23日晚間，樂(lè)鑫科技發(fā)布關(guān)于新增核心技術(shù)人員的公告。樂(lè)鑫科技稱，為了適應(yīng)公司的戰(zhàn)略布局、加強(qiáng)研發(fā)團(tuán)隊(duì)實(shí)力，公司大力引進(jìn)高學(xué)歷、高素質(zhì)并擁有多年相關(guān)工作經(jīng)驗(yàn)的國(guó)際化優(yōu)秀人才。

        其中，Benjamin Lei Mung被公司子公司樂(lè)鑫星信息科技(上海)有限公司聘任為系統(tǒng)工程副總裁，負(fù)責(zé)芯片系統(tǒng)工程研發(fā)工作，經(jīng)公司研究，認(rèn)定Benjamin Lei Mung為公司核心技術(shù)人員。

        簡(jiǎn)歷信息顯示，Benjamin Lei Mung現(xiàn)年45歲，美國(guó)國(guó)籍，畢業(yè)于美國(guó)加州大學(xué)洛杉磯分校，曾在Quantenna Communications，Inc.(寬騰達(dá)通訊)任研發(fā)總監(jiān)長(zhǎng)達(dá)7年。在2019年6月加入樂(lè)鑫科技子公司，任系統(tǒng)工程副總裁。

        而在激勵(lì)名單當(dāng)中，Benjamin Lei Mung獲授限制性股票數(shù)量多達(dá)16萬(wàn)股，占授予限制性股票總數(shù)的54.64%，占比過(guò)半。在滿足全部授予條件之下，按當(dāng)前價(jià)差計(jì)算，Benjamin可獲溢價(jià)接近兩千萬(wàn)。

        樂(lè)鑫科技招股說(shuō)明書顯示，公司共有核心技術(shù)人員9名，除董事長(zhǎng)、總經(jīng)理TEO SWEE ANN外，其余8人全部亮相此次激勵(lì)名單當(dāng)中。就21位激勵(lì)對(duì)象來(lái)看，除9名核心技術(shù)人員和公司副總經(jīng)理、董秘王鈺，其余11名均為公司中層管理人員及骨干。從國(guó)際來(lái)看，21名激勵(lì)對(duì)象中有8名為外籍人士。

        對(duì)此，樂(lè)鑫科技稱，公司將部分外籍員工納入激勵(lì)計(jì)劃的原因在于三點(diǎn)：

        第一，為實(shí)現(xiàn)公司國(guó)際化戰(zhàn)略，公司已及早布局海外市場(chǎng)，在海外成立了子公司積極拓展海外業(yè)務(wù)，海外業(yè)務(wù)將是公司未來(lái)持續(xù)發(fā)展中的重要一環(huán);

        第二，外籍激勵(lì)對(duì)象均為技術(shù)型人才，在公司的技術(shù)研發(fā)、業(yè)務(wù)拓展等方面起到不可忽視的重要作用;

        第三，股權(quán)激勵(lì)是境外公司常用的激勵(lì)手段，外籍員工熟悉現(xiàn)金薪酬加股權(quán)激勵(lì)的薪酬模式，通過(guò)本次激勵(lì)計(jì)劃將更加促進(jìn)公司核心人才隊(duì)伍的建設(shè)和穩(wěn)定，從而有助于公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

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        責(zé)任編輯：陳悠然 SF104

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