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   原標題：祥生醫療：專注超聲領域 技術儲備豐富

        □本報記者傅蘇穎

        近日，祥生醫療二輪問詢回復出爐。對于是否依靠核心技術形成較強成長性，是否符合科創板定位等問題，公司遭上交所追問。祥生醫療成立于1996年，主要從事超聲醫學影像設備研發的企業，主營業務為超聲醫學影像設備研發、制造和銷售。本次擬募資9.53億元，主要用于超聲醫學影像設備產業化項目、研發創新及營銷運營基地建設項目和創新與發展儲備資金。

        出口居國內第三

        祥生醫療是國內最早從事超聲醫學影像技術國產化的企業之一，多年來堅持自主研發的技術理念，現已掌握了從二維超聲、三維超聲到四維超聲，從探頭核心部件、圖像處理算法、圖像分析軟件到整機設計開發，從臨床應用專科化、設備便攜化到人工智能云平臺解決方案在內的全套超聲醫學影像的核心技術，可為客戶提供從高端彩超到黑白超、從全身一體機到專科超聲設備、從推車式到便攜式設備在內的各類超聲醫學影像設備。招股說明書顯示，公司及控股子公司已合計獲得境內外專利165項，其中發明專利45項、另有專利160多項正在申請中，已有軟件著作權62項，自主核心技術儲備豐厚。

        全身應用超聲技術方面，公司就高端產品的新技術如剪切波、平面波等多個技術進行了研究;在超聲人工智能核心算法方面居國內、國際領先地位，目前已在2個病種上取得進展，并在技術上實現了3項國際領先：超聲乳腺四分類人工智能、動態多模態人工智能和頸動脈斑塊穩定/易損性人工智能。

        公司的云平臺基于深度學習、生成對抗網絡和半監督學習等新一代人工智能、云平臺和大數據等關鍵技術，為超聲影像人工智能模型研發提供完整的端到端高效開發、訓練平臺，從根本上提高深度學習等前沿技術的服務化水平、應用化效率和創新速度，為超聲醫學影像行業領域提供有針對性的更精準、更智能、更廣泛的技術支撐，也為實現“基于人工智能和云平臺的新型超聲診療服務模式”奠定了技術基礎。

        據SignifyResearch市場數據計算，2018年公司占全球超聲醫學影像設備市場份額4.47%、國內市場份額4.06%。目前公司產品已遠銷國內外100多個國家和地區，成為全球超聲醫學影像設備行業的主要制造商之一，2018年公司超聲設備出口排名居國內品牌第三。

        2016年-2018年以及2019年上半年，公司收入和利潤均實現較快增長。公司主營業務收入分別為1.67億元、2.72億元、3.27億元及1.6億元，2017年、2018年公司主營業務收入分別較上年增長62.70%和20.37%，呈穩步增長態勢;歸母凈利潤分別為3046.55萬元、6404.28萬元、9506.31萬元以及3832.48萬元，2017年、2018年公司歸母凈利潤分別較上年增長110.21%和48.44%;公司毛利率分別為57.49%、59.42%和61.14%及60.52%。祥生醫療表示，研發投入大、技術門檻高、營銷壁壘高、品牌影響力大是公司維持高毛利的根本。

        注重研發投入

        公司一直注重研發的投入。招股說明書顯示，醫療器械關乎病患生命健康安全，對產品穩定性、可靠性要求極高。公司堅持以研發驅動質量保障，在產品研發環節就以高標準、嚴要求來把關。首先，在研發階段，公司采用比行業標準更嚴苛的企業標準，針對產品的可靠性進行多維風險分析，通過研發設計來保障產品的穩定性，以保證產品質量，延長產品使用壽命，如EMC指標、探頭跌落實驗和熱循環實驗等。其次，公司已專門開發一些自動化的測試工具來滿足產品維護和生產，提高產品測試效率和準確性。

        截至2018年12月31日，公司及其子公司研發人員合計186人，占公司員工總數的32.40%，其中擁有國家突出貢獻的中青年專家1名、國務院特殊津貼專家1名等。公司是江蘇省“333工程”人才培育計劃實施單位，研發隊伍在超聲原理、信號處理、影像分析等方面有豐富的研發經驗。

        祥生醫療表示，為吸引和留住人才，公司不斷建立健全人才培養機制，設立多樣化薪酬結構制度、項目獎金激勵制度、知識產權激勵制度、年終激勵制度、就職年限激勵制度、員工股權激勵等，提高了優秀管理人才和核心技術人員的穩定性。2017年，公司通過員工持股平臺對核心技術人員進行了股權激勵，核心技術人員合計間接持股2.46%，占公司所有員工股權激勵數量的46.24%。

        2016年-2018年以及2019年上半年，公司研發費用分別為2826.68萬元、3311.58萬元、4134.54萬元及2240.53萬元，占營業收入比例分別為16.93%、12.19%、12.65%及14.01%。研發投入維持在較高水平，主要系公司持續專注超聲核心技術、新產品開發以及積極布局專科化、智能化等新一代技術。公司研發費用主要為研發人員薪酬、折舊與攤銷、材料費、服務費等。

        另外，祥生醫療在無錫總部和美國華盛頓州的子公司設有研發中心，總部研發中心獲得了江蘇省工程技術研究中心、江蘇省企業技術中心等資質評定。公司研發中心根據公司發展戰略及市場需求，通過系統設計、硬件開發、軟件開發、聲學設計、結構設計等提高公司產品競爭力，為公司業績的全面提高提供有力保證。

        不過，與同行業可比公司相比，報告期公司研發費用率與邁瑞醫療(185.240, -4.60, -2.42%)接近，但低于開立醫療(26.920, -0.14, -0.52%)、理邦儀器(7.300, -0.01, -0.14%)，主要系開立醫療、理邦儀器上市后IPO募集資金均較大比例投向研發中心建設，上市公司資金實力強、研發支出較大。與此同時，公司技術成果轉為經營成果能力較強、研發效率較高。

        多個問題受關注

        近日，祥生醫療二輪問詢回復出爐。對比首輪問詢回復，此輪問詢多數對首輪問詢的追問或補充問詢。除此之外，問詢還追加了關于公司“是否依靠核心技術形成較強成長性”“是否符合科創板定位”“重新回答與行業變動趨勢的差異及匹配性”等相關問題的問詢。

        針對與行業變動趨勢的差異及匹配性問題，祥生醫療表示，2017年、2018年公司便攜式超聲主機銷量分別較上年增長41.01%、24.12%，公司推車式超聲主機銷量分別較上年增長31.82%、38.53%。與便攜式超聲、推車式超聲細分市場的行業增長趨勢相符，呈現出比行業水平略高的增長率。2019年1-6月公司銷售收入較上年同期增長16.88%。公司的發展戰略是以技術創新為核心競爭力，不斷深化超聲醫學影像設備的研發與生產，致力于發展成為全球內領先的高端超聲醫學影像設備及服務提供商。

        相比國際和國內其他主流超聲廠家，公司在便攜式、小型化超聲設備的研發方面具有優勢，通過與臨床緊密結合、針對臨床痛點推出具有差異化競爭優勢的產品和解決方案。得益于公司在技術研發、市場開拓的積累以及業務模式的創新，公司便攜式超聲、推車式超聲銷量增長整體高于細分市場的行業增長率。

        另外，祥生醫療表示，作為國家高新技術企業，公司二十余年始終專注超聲領域，致力于超聲技術的研發和創新，擁有32項主要核心技術，涵蓋全身應用超聲、專用超聲、智能超聲領域以及探頭核心部件。從歷史成長和未來發展來看，公司依靠核心技術已形成較強成長性。而保薦機構認為，公司形成了有利于企業持續經營的商業模式，依靠核心技術形成較強成長性，符合科創板定位。

        責任編輯：張恒

《電鰻快報》