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        科創(chuàng)板開市滿月，看十大重磅數(shù)據(jù)!150多萬投資者首月交易，數(shù)據(jù)揭秘：中簽后如何操作是最好選擇

        券商中國

        8月21日，科創(chuàng)板正式滿月，28家上市企業(yè)的首月成績單也正式出爐!

        截至8月21日收盤，28只股票的平均漲幅為10.29%(以首日開盤價計算)，共有17只股票實現(xiàn)上漲，11只股票下跌。其中，漲幅最大的股票為沃爾德，漲幅達(dá)154%。成交方面，28只股票一個月累計成交5837億元。

        整體來看，上市一段時間后，科創(chuàng)板股票的表現(xiàn)還是出現(xiàn)了較為明顯的分化。對于參與打新的投資者而言，首日賣出仍然是較好選擇。

        科創(chuàng)板首月的活躍度顯然也超出了市場預(yù)期。數(shù)據(jù)顯示，科創(chuàng)板首月平均換手率高達(dá)735.62%。其中，沃爾德的換手率高達(dá)1167%，日均換手50.76%，成為科創(chuàng)板換手率最高的股票。

        目前，28家科創(chuàng)板公司已有23家公司披露了2019年的半年報，整體業(yè)績向好，23家發(fā)布半年報的公司中，21家盈利，僅2家略微虧損。

        上交所發(fā)布科創(chuàng)板首月成績單，十大特征看過來

        上交所發(fā)布公告稱，7月22日至今，科創(chuàng)板開市已經(jīng)“滿月”。總的來看，科創(chuàng)板市場運行平穩(wěn)，投資者參與熱情高，各項機制初顯成效。

        特征一：參與首月交易用戶超過150萬戶

        數(shù)據(jù)顯示，目前開通科創(chuàng)板交易權(quán)限投資者約375萬戶左右，按上交所公布數(shù)據(jù)，近四成開通科創(chuàng)板權(quán)限的投資者參與首月交易。

        特征二：89%為自然人投資者，11%為專業(yè)機構(gòu)

        上交所表示，自然人投資者為科創(chuàng)板參與主體，交易占比89%，專業(yè)機構(gòu)交易占比11%。未來，隨著新股供給常態(tài)化、投資者參與熱情趨穩(wěn)，科創(chuàng)板估值將逐漸回歸理性。

        特征三：首月融券余額占兩融40%-50%

        上交所表示，科創(chuàng)板首月兩融業(yè)務(wù)運行態(tài)勢良好，兩融余額規(guī)模在逐步上升后趨穩(wěn)。截至8月20日，科創(chuàng)板兩融余額為60.32億元，占上市可流通市值(922.86億元)比例為6.54%。其中，融資余額為32.97億元，占兩融余額比例為54.66%，占上市可流通市值比例為3.57%;融券余量金額為27.35億元，占兩融余額比例為45.34%，占上市可流通市值比例為2.96%。首月融券余量金額占兩融余額比例基本穩(wěn)定在40%-50%之間。同期，截至8月20日滬市主板兩融余額為4599.46億元，占上市可流通市值(27.68萬億元)比例為1.66%，其中融券余量金額39.42億元，僅占兩融余額的0.86%。

        截至8月20日，科創(chuàng)板轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)(以下簡稱證券出借)的證券出借余量為1.53億股、金額為45.74億元，占科創(chuàng)板上市可流通市值的4.96%。同期，截至8月20日，滬市主板證券出借余量為1.25億股、金額為14.41億元，僅占上交所主板上市可流通市值的0.005%。

        特征四：近一年平均研發(fā)投入占比11.45%

        上交所表示，從財務(wù)狀況看，近三年平均收入復(fù)核增長率49%。從研發(fā)情況看，近一年平均研發(fā)投入占比11.45%。總體來看，受理企業(yè)基本反映了我國科創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，與現(xiàn)代科技公司具有的高成長、強研發(fā)、稀缺性發(fā)展規(guī)律相吻合。

        特征五：28家公司的跟投金額為0.26億-2.1億

        上交所表示，從28家公司的定價情況看，科創(chuàng)板市場化發(fā)行機制初步顯效。通過提高網(wǎng)下機構(gòu)占比、試行跟投制度、投價報告約束機制、剔除最高報價機制等措施，形成了相對理性、獨立判斷、壓實責(zé)任的發(fā)行承銷環(huán)境。目前，28家公司每個網(wǎng)下賬戶、每個投資者每次申購獲配金額中位數(shù)提升至39萬元、109萬元，是近3年現(xiàn)有板塊的37倍、62倍，有效加大了網(wǎng)下報價的約束。28家公司的跟投金額為0.26-2.1億元，絕大部分保薦機構(gòu)定價時與發(fā)行人進(jìn)行多輪博弈，體現(xiàn)了跟投效果。

        特征六：首月發(fā)現(xiàn)8起異常交易行為

        在首批科創(chuàng)公司上市后，上交所根據(jù)《科創(chuàng)板股票異常交易實時監(jiān)控細(xì)則(試行)》，加強對違法違規(guī)行為的監(jiān)控，保障市場交易有序進(jìn)行。整體來看，雖然投資者參與熱情高漲，但大多數(shù)投資者秉持了對規(guī)則的敬畏之心，“踩線”行為不多。期間，共發(fā)現(xiàn)8起異常交易行為，包括5起拉抬打壓股價類、3起虛假申報類異常交易行為，對9名個人投資者采取了書面警示的自律監(jiān)管措施，其中8名投資者為超大戶。

        特征七：新一代信息技術(shù)57家、生物醫(yī)藥34家

        從行業(yè)分布看，堅守科創(chuàng)板支持國家戰(zhàn)略定位，企業(yè)集中于“三個面向”“主要服務(wù)”“重點支持”“推動融合”等領(lǐng)域。其中，新一代信息技術(shù)57家、生物醫(yī)藥34家、高端裝備28家、新材料14家、節(jié)能環(huán)保新能源及其他行業(yè)共19家。

        特征八：五套上市標(biāo)準(zhǔn)均有采用

        從上市標(biāo)準(zhǔn)看，有129家、4家、1家、11家、4家企業(yè)分別選擇了科創(chuàng)板一至五套上市標(biāo)準(zhǔn)，另有3家企業(yè)選擇差異表決權(quán)/紅籌企業(yè)適用的第二套“市值+收入”指標(biāo)，包容性特征體現(xiàn)明顯。

        特征九：絕大部分公司發(fā)行市盈率低于可比公司

        從靜態(tài)市盈率指標(biāo)看，28家公司2018年扣非前攤薄后市盈率區(qū)間為18-269倍，中位數(shù)45倍;扣非后攤薄后市盈率區(qū)間為19-468倍，中位數(shù)48倍。從動態(tài)市盈率指標(biāo)看，28家公司按照2019年預(yù)計每股收益計算的動態(tài)市盈率中位數(shù)34倍。絕大部分公司發(fā)行市盈率低于可比公司，也基本落于賣方建議估值區(qū)間內(nèi)，符合市場預(yù)期。28家公司發(fā)行市盈率高低有別，體現(xiàn)了市場對不同行業(yè)、不同公司的差異化價值判斷。

        特征十：有效加大網(wǎng)下報價約束

        將網(wǎng)下投資者限定為7類專業(yè)機構(gòu)，并通過提高網(wǎng)下發(fā)行數(shù)量占比和持有市值門檻，以加大報價約束，提升報價專業(yè)性。28家公司網(wǎng)下每個賬戶、每個投資者每一次申購獲配金額中位數(shù)提升至39萬元、109萬元，是近3年現(xiàn)有板塊的37倍、62倍。其中，中國通號每個賬戶獲配金額中位數(shù)達(dá)360萬元，有效加大了網(wǎng)下報價約束。

        科創(chuàng)板首月成績單出爐，打新首日賣出最佳

        7月22日，科創(chuàng)板鳴鑼開市，首批25家公司正式登陸;8月8日，第二批公司晶晨股份、柏楚電子隨后登陸;8月12日，首發(fā)PE高達(dá)468倍的微芯生物成為第三批科創(chuàng)板企業(yè)。前三批共28只股票，在上市首日的表現(xiàn)均極為亮眼，那么在科創(chuàng)板滿月之際，他們的表現(xiàn)如何?

        截至8月21日收盤，以首日開盤價計算，28只股票的平均漲幅為10.29%，共有17只股票實現(xiàn)上漲，11只股票下跌。其中，漲幅最大的股票為沃爾德，漲幅達(dá)154%;其次是福光股份，漲幅為58%;排名第三的是瀚川智能，漲幅為37%。此外，還有交控科技、鉑力特、航天宏圖和光峰科技等四只股票，漲幅超過20%。

        上市首月跌幅最大的三只股票分別為柏楚電子、晶辰股份以及安集科技，跌幅均超過20%，其中柏楚電子跌27%，晶辰股份跌25%，安集科技跌20%。即上市一段時間后，科創(chuàng)板股票的表現(xiàn)還是出現(xiàn)了較為明顯的分化。

        渤海證券研究所表示，參考創(chuàng)業(yè)板的后期發(fā)行情況，科創(chuàng)板后續(xù)批次的首發(fā)日漲幅未來將存在回落壓力。對于參與打新的投資者而言，首日賣出仍然是較好選擇，后期市場表現(xiàn)將依托板塊特征的擇時。

        從成交額來看，科創(chuàng)板開市首日成交485億元，占當(dāng)天A股成交額的12%，超出市場預(yù)期;而后四日平均每日成交236億元，快速走低。8月21日，科創(chuàng)板的成交額降至172億元，顯出出市場對科創(chuàng)板的情緒有所降溫。

        換手高達(dá)735%，沃爾德最為活躍

        漲幅最大的沃爾德無疑是科創(chuàng)板最受追捧的股票。

        上市首月，沃爾德的換手率高達(dá)1167%，日均換手50.76%，成為科創(chuàng)板換手率最高的股票;福光股份、鉑力特、瀚川智能以及航天宏圖的換手率也均超過900%，排名第二至第四。整體來看，科創(chuàng)板首月的平均換手率高達(dá)735.62%。

        值得注意的是，柏楚電子、晶辰股份以及微芯生物，為第二批和第三批上市的股票，交易天數(shù)均不到一個月，所以換手率均低于400%。首批25只科創(chuàng)板股票中，首月?lián)Q手率最低的為中國通號，不過仍高達(dá)540%。

        整體來看，科創(chuàng)板開市首日交投十分活躍，首日平均換手率達(dá)77.8%，隨后換手率有了明顯的回落。

        由于科創(chuàng)板采用市場化詢價模式，打破了傳統(tǒng)23倍發(fā)行市盈率限制，所以前三批科創(chuàng)板上市企業(yè)發(fā)行PE相對首發(fā)時行業(yè)PE溢價中值45%。

        截至8月21日收盤，科創(chuàng)板的平均PE高達(dá)151，整體估值較高。其中，微芯生物的市盈率高達(dá)1121倍，在28只股票中居首。中微公司目前的PE為266倍，排名第二;虹軟科技以172倍PE排名第三。有11只股票的PE低于100倍，中國通號的市盈率最低，為31倍。

        23家公司發(fā)布半年報，業(yè)績整體向好

        上市已經(jīng)滿月的科創(chuàng)板，隨著各項交易數(shù)據(jù)的企穩(wěn)，市場也將目光逐步轉(zhuǎn)移至公司的業(yè)績上。

        截至8月21日，28家科創(chuàng)板公司已有23家公司披露了2019年的半年報。整體來看，科創(chuàng)板公司的整體業(yè)績向好，23家發(fā)布半年報的公司中，21家盈利，僅2家略微虧損。營收方面，23家公司全部實現(xiàn)增長，平均增速高達(dá)47.51%，同比增長最快的為航天宏圖，較去年同期大增281.96%;睿創(chuàng)微納的營收增速達(dá)到118.92%。

        有19家公司實現(xiàn)凈利潤增長，4家公司出現(xiàn)下滑，平均增速為16.72%。凈利潤增速最快的是嘉元科技，較去年同期增長257.06%;瀚川智能和睿創(chuàng)微納的凈利潤增長也超過100%。

        此外，23家公司共盈利16.83億元，嘉元科技、杭可科技、天宜上佳、南微醫(yī)學(xué)、華興源創(chuàng)、柏楚電子、容百科技、晶晨股份等8家公司的凈利潤均超過1億元，其中嘉元科技是目前披露的科創(chuàng)板企業(yè)凈利最高的一家，達(dá)1.8億元。

        營收方面，23家公司的總營收為99.33億元，接近百億。目前容百科技的營收最多，為19.48億元。

        整體來看，科創(chuàng)板企業(yè)交出了一份不錯的中報成績單。

        耀之資產(chǎn)表示，科創(chuàng)板上市企業(yè)之所以被投資者親睞，一方面在于其所屬的新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保以及生物醫(yī)藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)受國家重點支持，另一方面這些企業(yè)本身在相應(yīng)的細(xì)分領(lǐng)域具有較高的行業(yè)地位、具有巨大的成長空間和廣闊的市場前景。

        值得注意的是，從目前盈利能力來看，科創(chuàng)板的整體估值顯然處于偏高的位置，存在一定的估值溢價。

        耀之資產(chǎn)表示，科技成果產(chǎn)業(yè)化能力是科創(chuàng)板公司價值的核心驅(qū)動，企業(yè)在提升技術(shù)研發(fā)能力的同時擴大產(chǎn)品和技術(shù)高附加值來推動業(yè)務(wù)發(fā)展、提升市場占有率，提升盈利水平才是企業(yè)實現(xiàn)價值的體現(xiàn)，目前科創(chuàng)板高估值溢價只是相對的，企業(yè)成長性和價值最終在于科技成果產(chǎn)業(yè)化路徑。

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《電鰻快報》