2019-07-05 09:05 | 來源:上海證券報 | 作者:盧夢勻 | [新三板] 字號變大| 字號變小
39家已申請科創板上市的新三板公司中，保薦機構共有23家，其中中信建投服務了4家公司，東興證券、光大證券、天風證券分別服務了3家公司，中信證券、中金公司、招商證券等知名度較高的券商都有2家公司的項目。
????????眾所周知，新三板公司從申請掛牌到轉板，一路上都離不開券商的服務與陪伴，掛牌之初需要券商推薦，掛牌后需要券商督導，IPO時需要券商保薦與承銷。
????????如今科創板正在如火如荼地推進，已有39家新三板公司遞交了科創板上市申請，其中部分公司已經過會。根據統計，科創板IPO已經過會的新三板企業中，券商所獲承銷費最高的達到1.42億元。
????????科創板業務給券商帶來了可觀的業務增量。究竟哪些券商更受歡迎，哪些券商從掛牌之初就陪伴新三板公司并一路走向科創板?
大券商更“長情”
????????由于跟投機制是科創板的全新嘗試，因此科創板項目有向大型券商集中的趨勢，券商獲得的承銷及保薦費用也十分可觀。
????????統計數據顯示，39家已申請科創板上市的新三板公司中，保薦機構共有23家，其中中信建投服務了4家公司，東興證券、光大證券、天風證券分別服務了3家公司，中信證券、中金公司、招商證券等知名度較高的券商都有2家公司的項目。
????????這些承接了新三板公司申請科創板上市項目的券商中，有10家券商今年上半年的承銷數量排在前20。從服務的時間上看，9家券商是從新三板公司掛牌時一路伴隨至申請科創板上市，其中中信建投、光大證券各陪伴了3家新三板公司。
????????對于掛牌企業來說，登陸新三板、在新三板成長、離開新三板是不同階段，因此這個過程中很可能會更換券商。數據顯示，5家已經申請科創板上市的新三板企業，其掛牌時的主辦券商與持續督導券商并不相同，而它們的督導券商最終成為了其上市保薦機構。
????????還有一部分公司在決定科創板上市時會進行對比，與多家券商洽談，最終選擇令自己滿意的券商進行簽約。根據統計，17家新三板公司在沖刺科創板時未選擇與自己的督導券商合作，其中3家新三板公司掛牌主辦券商、督導券商、上市保薦機構全不相同。
????????從金額上看，掛牌公司一年需要付給券商的督導費用在10萬元至20萬元不等，若公司進行IPO，券商獲得的承銷及保薦費用十分可觀。
????????目前南微醫學、天準科技、西部超導這3家新三板公司已經過會，其發行費用分別為1.58億元、1億元、7582.67萬元，其中首發承銷及保薦費用分別為1.41億元、8150.38萬元、6330.79萬元，這3家公司的保薦機構分別是南京證券、海通證券、中信建投。
????????從平均數來看，17家公司披露了承銷及保薦費用，總和為11.92億元，平均每家的承銷及保薦費用為7010.51萬元。今年內，67家A股IPO過會的企業，其披露的承銷及保薦費用總計29.62億元，平均每家的承銷及保薦費用為4420.71萬元。
自薦還是他薦
????????從時間上看，科創板IPO企業的上會速度明顯快于主板，例如第一批上會企業從受理到上會時間都不足3個月，其中天準科技更是僅耗時近2個月，再加上目前科創板過會率高，有利于刺激券商多承接科創板業務。
????????從券商的質地來看，根據全國股轉公司最新發布的主辦券商執業質量評價結果以及做市商評價結果，天風證券、申萬宏源、安信證券、廣發證券、國信證券、中泰證券在兩個榜單上都名列前茅。同時，一些中小券商的實力也不容小覷，如首創證券、東莞證券、長江證券等也上榜執業質量排名前20。
????????這點在服務科創板IPO企業上有所體現。雖然多數企業在進行IPO時，會選擇實力強的大券商，例如天準科技申請科創板時選擇的是海通證券，其督導券商是東吳證券。但依舊有部分企業看中了中小券商特色化、精品化的服務，例如八億時空掛牌新三板之初由國信證券負責主辦，但其后續督導換成了首創證券，首創證券也陪伴八億時空向科創板發起沖刺。瑞聯新材則和東莞證券攜手一路從新三板奔向科創板。
????????開源證券負責掛牌業務的相關人士對記者表示，自己團隊督導的企業若想IPO，券商肯定會優先自薦，主要向客戶宣講企業優勢、團隊業績以及可引進的資源，目前開源證券也定期為員工舉辦科創板相關知識講座，提高員工業務能力。
????????聯訊證券研究院新三板研究組組長彭海表示，券商也會根據自身的業務特色選擇是否自薦，若IPO方面并非強項，為了公司未來更好地發展，會向公司引薦其他渠道。
????????華泰證券在研報中表示，未來，券商投行將開啟實力和模式雙賽道競技。大型券商將深化全產業鏈模式轉型，構建以股權融資、并購咨詢、資產證券化、項目融資、風險投資為核心的“大投行”運作模式，延長業務鏈條、拓展服務周期，為客戶提供全面綜合的金融服務解決方案;而中小券商將探索特色化、專業化的精品券商之路，在產品、客戶、區域和渠道方面構筑獨樹一幟的特色，開辟與大型券商差異化的發展路徑。
????????申萬宏源是一站式綜合金融服務方面的佼佼者，尤其在服務中小企業客戶上更是走在前列，它是新三板市場的最早參與者。公司早從去年開始就進行“新三板協同服務模式”的探索，目前公司新三板業務就隸屬于投資銀行業務。
《電鰻快報》
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