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        近期，隨著多批科創(chuàng)主題戰(zhàn)略配售基金發(fā)行，以定期開(kāi)放為代表的封閉式基金再次備受關(guān)注。事實(shí)上，這類(lèi)基金的發(fā)展勢(shì)頭正旺。據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)最新發(fā)布的2019年5月市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至5月底，在公募基金整體資產(chǎn)規(guī)模下降的背景下，僅封閉式基金規(guī)模較4月底出現(xiàn)增長(zhǎng)，環(huán)比增加4.57%，達(dá)1.04萬(wàn)億元，規(guī)模首次突破萬(wàn)億元。

        規(guī)模增長(zhǎng)的背后，離不開(kāi)業(yè)績(jī)的支撐。以博時(shí)基金為例，據(jù)銀河證券統(tǒng)計(jì)，截至6月末，博時(shí)基金旗下多只定期開(kāi)放式基金今年以來(lái)表現(xiàn)亮眼。

        在封閉式基金中占比較大的定開(kāi)債基方面，博時(shí)基金旗下的“雙安”——博時(shí)安弘一年定期開(kāi)放債券與博時(shí)安康18個(gè)月定期開(kāi)放債券(LOF)，業(yè)績(jī)突出。前者A/C份額今年以來(lái)總回報(bào)分別為3.96%和3.76%，同類(lèi)排名3/239和3/58;后者今年以來(lái)總回報(bào)3.68%，同類(lèi)排名7/239。此外，博時(shí)安心收益定期開(kāi)放債券A/C今年以來(lái)業(yè)績(jī)排名也較為靠前，分別為名14/239和10/58。(數(shù)據(jù)來(lái)源：銀河證券，2019.6.30)

        權(quán)益類(lèi)方面，博時(shí)樂(lè)臻及博時(shí)弘泰，今年以來(lái)總回報(bào)分別為13.04%和11.76%，分別排名同類(lèi)第一、第三。此外，博時(shí)榮享回報(bào)A/C今年以來(lái)總回報(bào)也均超過(guò)13%，同類(lèi)排名前10。(數(shù)據(jù)來(lái)源：銀河證券，2019.6.30)

        也許從短期來(lái)看，例如在今年的“半程賽”中，定期開(kāi)放式基金的業(yè)績(jī)優(yōu)勢(shì)似乎并不算明顯，但是不少有過(guò)投資經(jīng)歷的人會(huì)發(fā)現(xiàn)，長(zhǎng)期業(yè)績(jī)往往才是這類(lèi)基金的強(qiáng)項(xiàng)。以上述提到的權(quán)益類(lèi)基金博時(shí)樂(lè)臻為例，拉長(zhǎng)時(shí)間線，過(guò)去一年與過(guò)去兩年的總回報(bào)分別為16.86%與21.02%%，而同期上證綜指的漲幅分為別6.89%與-6.12%;此外，固收類(lèi)基金博時(shí)安心收益定期開(kāi)放債券A自2012年12月成立以來(lái)年幾何平均收益率為5.15%。

        而長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)恰好與定期開(kāi)放式基金或長(zhǎng)或短的封閉期密不可分。一方面，封閉期內(nèi)保證了封閉期內(nèi)基金份額的穩(wěn)定，在配置上受資金進(jìn)出沖擊的影響比較小，基金經(jīng)理能夠更好地把握市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)，追求投資收益。另一方面也有利于基金經(jīng)理制定中長(zhǎng)期的投資策略，通過(guò)長(zhǎng)期持有提升價(jià)值投資策略獲勝的概率。

        同時(shí)，從投資者角度來(lái)看，雖然許多人都認(rèn)可長(zhǎng)期價(jià)值投資的理念，但是面對(duì)市場(chǎng)的波動(dòng)起伏，卻往往很難克制自己追漲殺跌、頻繁交易的沖動(dòng)。而封閉期的存在，能夠有效克服這一難題，而達(dá)到淡化短期波動(dòng)，堅(jiān)定長(zhǎng)期持有的良好效果。

        如今，隨著越來(lái)越多的投資者了解封閉式基金的優(yōu)勢(shì)，投資需求不斷加大，這類(lèi)基金擴(kuò)容不斷。據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2019年5月末，封閉式基金規(guī)模突破萬(wàn)億元至1.04萬(wàn)億元，較4月末增453.9億元。這也是封閉式基金自2018年6月底以來(lái)連續(xù)11個(gè)月保持正增長(zhǎng)。同時(shí)，據(jù)WIND統(tǒng)計(jì)，截至6月28日，在最近三個(gè)月中仍有超250只定期開(kāi)放式基金正在進(jìn)行行政審批。

        基金投資需謹(jǐn)慎

        【風(fēng)險(xiǎn)提示】

        一、證券投資基金(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“基金”)是一種長(zhǎng)期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來(lái)的個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)。基金不同于銀行儲(chǔ)蓄和債券等能夠提供固定收益預(yù)期的金融工具，投資人購(gòu)買(mǎi)基金，既可能按其持有份額分享基金投資所產(chǎn)生的收益，也可能承擔(dān)基金投資所帶來(lái)的損失。

        二、基金在投資運(yùn)作過(guò)程中可能面臨各種風(fēng)險(xiǎn)，既包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，也包括基金自身的管理風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)等。巨額贖回風(fēng)險(xiǎn)是開(kāi)放式基金所特有的一種風(fēng)險(xiǎn)，即當(dāng)單個(gè)交易日基金的凈贖回申請(qǐng)超過(guò)基金總份額的百分之十時(shí)，投資人將可能無(wú)法及時(shí)贖回持有的全部基金份額。

        三、基金分為股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場(chǎng)基金等不同類(lèi)型，投資人投資不同類(lèi)型的基金將獲得不同的收益預(yù)期，也將承擔(dān)不同程度的風(fēng)險(xiǎn)。一般來(lái)說(shuō)，基金的收益預(yù)期越高，投資人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也越大。

        四、投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說(shuō)明書(shū)》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否和投資人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)。

        五、基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證收益。基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證，本基金的過(guò)往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示其未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)。基金管理人提醒投資人基金投資的“買(mǎi)者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運(yùn)營(yíng)狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資人自行負(fù)擔(dān)。

        六、投資人應(yīng)當(dāng)通過(guò)基金管理人或具有基金銷(xiāo)售資格的其他機(jī)構(gòu)購(gòu)買(mǎi)和贖回基金，《基金合同》、《招募說(shuō)明書(shū)》、基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)名單及本基金的相關(guān)公告可登陸基金管理人官方網(wǎng)站http://www.bosera.com/index.html查看。

《電鰻快報(bào)》