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        2013年-2018信托風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目規(guī)模及其增長率和占比走勢(shì)圖

        67家信托公司凈資本/凈資產(chǎn)分布區(qū)間圖(截至2018年底)

        2010年-2018信托賠償準(zhǔn)備金及其占比與增長率走勢(shì)圖

        2017年和2018年信托公司自營資產(chǎn)不良率區(qū)間分布圖

        67家信托公司凈資本/風(fēng)險(xiǎn)資本分布區(qū)間圖(截至2018年底)

        信托行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目規(guī)模以及風(fēng)險(xiǎn)處置與管理情況，是分析信托行業(yè)發(fā)展情況的重要組成部分。筆者在分析信托行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目規(guī)模、占比以及自營資產(chǎn)不良率走勢(shì)的基礎(chǔ)上，分別從資產(chǎn)減值損失和預(yù)計(jì)負(fù)債計(jì)提、凈資本與風(fēng)險(xiǎn)資本、信托賠償準(zhǔn)備金和信托公司情況視角，研究了信托行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理情況。

去年信托風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目規(guī)模為2222億元

        根據(jù)信托業(yè)協(xié)會(huì)披露數(shù)據(jù)，截至2018年末，信托行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目個(gè)數(shù)為872個(gè)，規(guī)模為2221.89億元，較2017年末增加907.55億元，增長69%。其中，集合資金信托計(jì)劃規(guī)模為1371.89億元，占比61.74%;單一資金信托規(guī)模為812.4億元，占比36.56%;財(cái)產(chǎn)權(quán)信托規(guī)模為37.6億元，占比1.69%。信托風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目規(guī)模占信托財(cái)產(chǎn)總規(guī)模的0.98%。

        從2013年到2018年末信托風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目規(guī)模及其增長率和占比走勢(shì)圖上可以發(fā)現(xiàn)幾個(gè)情況：第一，信托風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目規(guī)模自2013年起逐漸上升，增長率從2014年到2017年持續(xù)下降，但2018年出現(xiàn)較大幅度上升。第二，2018年信托風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目規(guī)模增加主要是因?yàn)榧闲磐酗L(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目規(guī)模增長，而2018年之前集合資金信托風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目規(guī)模穩(wěn)定，主要是因?yàn)閱我恍磐酗L(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目增長。第三，從信托風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目規(guī)模占比看， 2018年末的0.98%較之前明顯增長。可見，信托項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理是不容忽視的問題。

        展望未來，信托項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)暴露可能增加，信托風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目規(guī)模和占比可能增長，在謀發(fā)展與控風(fēng)險(xiǎn)的格局中，防控風(fēng)險(xiǎn)的重要性逐漸提升。

自營資產(chǎn)不良率整體處于下降態(tài)勢(shì)

        自營不良率是指信托公司固有業(yè)務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)中不良資產(chǎn)(次級(jí)類+可疑類+損失類)的比例。2018年有66家公司披露了自營資產(chǎn)不良資產(chǎn)率，有41家有不良資產(chǎn)，自營資產(chǎn)不良率從0.01%到32.67%不等。其中，有4家自營資產(chǎn)不良率在10%以上，有9家公司自營資產(chǎn)不良率在5%-10%之間，有15家自營資產(chǎn)不良率在1%-5%之間，有13家自營資產(chǎn)不良率低于1%。

        對(duì)比2017年末，信托行業(yè)共有40家信托公司有自營不良資產(chǎn)，自營資產(chǎn)不良率最高的14.75%。其中，有4家自營資產(chǎn)不良率在10%以上，有10家公司自營不良率在5%-10%之間，有14家自營資產(chǎn)不良率在1%-5%之間，有11家自營資產(chǎn)不良率低于1%。

        2018年有22家信托公司自營資產(chǎn)不良率下降，有20家公司自營資產(chǎn)不良率上。但是，除了2家公司，大部分公司自營資產(chǎn)不良率上升幅度很小，有10家公司在1個(gè)百分點(diǎn)以內(nèi)。

        由以上分析可以發(fā)現(xiàn)：第一，2018年自營資產(chǎn)不良率最高值較2017年增加，但自營資產(chǎn)不良率整體上處于下降態(tài)勢(shì)。其原因在于多數(shù)公司的自營資產(chǎn)不良率是歷史遺留問題，隨著化解工作不斷推進(jìn)，不良率逐步降低。第二，也有部分公司新增自營資產(chǎn)不良，而且個(gè)別公司自營資產(chǎn)不良率較高。從原因上看，隨著信托公司多年經(jīng)營中積累的風(fēng)險(xiǎn)暴露，可能導(dǎo)致出現(xiàn)不良信用風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，這也是行業(yè)分化的表現(xiàn)之一，但不代表行業(yè)整體情況。第三，自營資產(chǎn)不良率的有無和高低，除了與信用風(fēng)險(xiǎn)管理水平有關(guān)，也與各信托公司自營業(yè)務(wù)的經(jīng)營模式有一定關(guān)系。不能簡單用自營資產(chǎn)不良率來衡量和判斷信托公司的風(fēng)險(xiǎn)狀況。

資產(chǎn)減值損失和預(yù)計(jì)負(fù)債

        2018年，有46家信托公司共計(jì)提固有資產(chǎn)減值損失85.98億元，12家信托公司資產(chǎn)減值損失轉(zhuǎn)回11.72億元，全行業(yè)計(jì)提資產(chǎn)減值損失為74.25億元，與2017年相比增加32.21億元。從具體公司看，3家公司計(jì)提資產(chǎn)減值損失超過5億元，還有5家公司計(jì)提資產(chǎn)減值損失超過3億元。此外，還有14家公司資產(chǎn)減值損失超過1億元。資產(chǎn)減值損失是以當(dāng)年收入對(duì)沖以往經(jīng)營中產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，有助于信托公司減輕發(fā)展包袱，促進(jìn)健康發(fā)展。

        資產(chǎn)減值損失是信托公司表內(nèi)計(jì)提資產(chǎn)減值，信托項(xiàng)目資產(chǎn)減值損失則是對(duì)于表外信托項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的處置。2018年有11家公司計(jì)提信托項(xiàng)目資產(chǎn)減值損失63.07億元，與2017年有7家公司計(jì)提4.46億元相比，顯著增加，這表明信托項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)暴露逐漸增多。

        與在利潤表中計(jì)提資產(chǎn)減值損失類似，在資產(chǎn)負(fù)債表中列支預(yù)計(jì)負(fù)債也是一種應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)備。截至2018年末，共有11家信托公司列支預(yù)計(jì)負(fù)債，合計(jì)38.48億元，較2017年增加9.44億元，其中3家為首次列支。從2016年以來的數(shù)據(jù)看，預(yù)計(jì)負(fù)債呈現(xiàn)持續(xù)微增的趨勢(shì)，這說明信托公司為應(yīng)對(duì)信托項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)做了充分準(zhǔn)備。

凈資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)資本

        凈資本監(jiān)管是信托行業(yè)實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的重要手段，其目的是確保信托公司固有資產(chǎn)充足并保持必要的流動(dòng)性，以抵御各項(xiàng)業(yè)務(wù)不可預(yù)期的損失。信托公司需要按照一定的標(biāo)準(zhǔn)配置給各項(xiàng)業(yè)務(wù)用于應(yīng)對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)的資本，稱之為風(fēng)險(xiǎn)資本。凈資本就是凈資產(chǎn)扣除各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)資本后的余額。根據(jù)現(xiàn)行《信托公司凈資本管理辦法》，凈資本應(yīng)不低于2億元，且不低于風(fēng)險(xiǎn)資本的100%，凈資本不得低于凈資產(chǎn)的40%。

        2018年，67家信托公司披露了凈資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)資本指標(biāo)。總體上看，67家信托公司凈資本4414.37億元，風(fēng)險(xiǎn)資本2380.22億元。從具體公司看，凈資本超過100億元的公司有15家，超過150億元的公司有5家，最高為重慶信托的190.75億元;凈資本在50億元-100億元的公司有23家，凈資本不足20億元的公司有7家，最低的為5.93億元。

        從凈資本/風(fēng)險(xiǎn)資本看，67家信托公司加權(quán)平均為185.46%，較2017年有所提升。總體來看，凈資本/風(fēng)險(xiǎn)資本比值高的公司凈資本相對(duì)較小，排名前10的公司凈資本均不足100億元，但是凈資本超過100億元的15家公司中，凈資本/風(fēng)險(xiǎn)資本最高的為259.08%，最低的為128.77%，這主要與信托公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)模式有關(guān)。

        從凈資本/凈資產(chǎn)看，2018年67家信托公司加權(quán)平均為76.99%，超過行業(yè)平均數(shù)的有43家，與2017年持平。從具體公司看，最高的為94.43%，最低的為51.28%。

        總體而言，披露數(shù)據(jù)的67家公司凈資本監(jiān)管指標(biāo)都滿足要求，但不同公司之間差異較大，凈資本/風(fēng)險(xiǎn)資本比值低的公司需要通過增資的方式擴(kuò)充凈資產(chǎn)，以便為業(yè)務(wù)開展提供充足的資金支持。

信托賠償準(zhǔn)備金規(guī)模持續(xù)增加

        根據(jù)信托業(yè)協(xié)會(huì)披露的數(shù)據(jù)，截至2018年末信托行業(yè)信托賠償準(zhǔn)備金規(guī)模為260.71億元，較2017年增長17.9%，占凈資產(chǎn)比例為4.53%。2010年以來，信托賠償準(zhǔn)備金規(guī)模持續(xù)增加，占凈資產(chǎn)比例也穩(wěn)步上升，但信托賠償準(zhǔn)備金增長率處于下降趨勢(shì)。其主要原因在于信托賠償準(zhǔn)備金是從稅后利潤中計(jì)提5%，達(dá)到注冊(cè)資本20%時(shí)可以不再計(jì)提，也有許多公司信托賠償準(zhǔn)備金不再計(jì)提，但也有個(gè)別公司采用更高標(biāo)準(zhǔn)計(jì)提，隨著基數(shù)逐漸增大，增長率自然會(huì)下降。

        從具體公司看，2018年有50家公司直接披露了信托賠償準(zhǔn)備金余額。其中，3家公司信托賠償準(zhǔn)備金余額超過11億元，有11家公司信托賠償準(zhǔn)備金余額在5億元-9億元之間，較2017年有所增加。50家信托公司平均信托賠償準(zhǔn)備金規(guī)模為3.92億元，有18家公司超過平均數(shù)。從信托賠償準(zhǔn)備金使用情況看，2018年沒有公司使用信托賠償準(zhǔn)備金。

信托公司訴訟情況

        根據(jù)信托公司年報(bào)數(shù)據(jù)，2018年有29家公司存在重大未決訴訟案件或新增訴訟案件。其中，21家存在未決訴訟案件，共有90起;10家存在2018年度新發(fā)生訴訟案件，共有41起。與2017年相比有一定程度的增加。

        從存續(xù)重大未決訴訟看，有2家公司存在18起訴訟，有1家公司存在13起訴訟，有6家公司存在3-6起訴訟，其余10家公司未決訴訟1-2起。從金額上看，有13家公司披露了未決訴訟案件涉案金額，累計(jì)96.92億元，其中最高1家公司為38.97億元，還有3家公司涉案金額在10億元-20億元之間。

        從新發(fā)生訴訟案件看，有1家公司新增12起訴訟案件，1家公司新增5起訴訟案件，4家公司新增4起訴訟案件。從涉案金額看，有5家公司披露了涉案金額，合計(jì)43.22億元，共涉及22起案件。從具體公司看，有1家涉案規(guī)模為24.48億元，還有1家公司為8.31億元。

        從訴訟案由看，仍集中于信托項(xiàng)目項(xiàng)下信托公司與交易對(duì)手之間的金融借款糾紛，并且以事務(wù)管理類信托糾紛為主。此外，還涉及股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛、證券結(jié)構(gòu)化案件、委托人起訴信托無效案件等。值得關(guān)注的是，也有股東因?yàn)?ldquo;增資引戰(zhàn)”起訴信托公司以及員工起訴信托公司的訴訟案件。從訴訟階段看，許多未決訴訟都處于執(zhí)行階段。

《電鰻快報(bào)》