2019-07-22 10:18 | 來源:證券日報 | 作者:李文 | [券商] 字號變大| 字號變小
?今天，科創板首批企業在上交所掛牌交易，標志著黨中央國務院關于設立科創板并試點注冊制這一改革任務的落地實施，對于A股市場具有里程碑的意義。同時，科創板也很可能改變我國金融體系的面貌，證券公司或將成為金融機構切入“新經濟”的入口，其重要性將得到極大提升。
科創板開啟了資本市場市場化的新階段，同時，資本市場改革也會推動證券公司開啟新一輪戰略轉型，這其中投行業務有望成為券商全面升級的突破口。作為資本市場的重要參與者，證券公司迎接科創板帶來的機遇和挑戰，同時也肩負起更重的中介機構責任。
在這個中國資本市場發展史上的重要歷史性時刻，不少機構高管表達了對科創板的祝福、期待。
廣發證券股份有限公司黨委書記、董事長孫樹明表示：“作為中國資本市場改革創新發展的一名親歷者，我為開啟的嶄新篇章心馳神往，為科創板服務國家戰略的光明未來滿懷信心和期待。證券公司作為市場參與主體，將竭盡全力發揮自身專業優勢，為優質的科創企業提供一流的資本市場服務，在資本賦能民族企業成長壯大的洪流中努力有所作為，幫助廣大投資者共享改革發展的紅利，更好地實現資本對接和資源整合。”
第一創業證券董事長劉學民表示：“科創板是金融供給側結構性改革之重要舉措，是國家經濟發展動能轉換之重要布局，承載中國改革創新發展的資源配置平臺、創新活力的激發平臺、開放平等的市場化平臺，科創板將成為引領資本市場市場化改革的先行動力。”
民生證券董事長馮鶴年表示：“在科創板開市之際，作為科創板建設的積極參與者，民生證券謹致以熱烈祝賀，并衷心祝愿科創板這一資本市場改革的‘試驗田’，在今后發展中茁壯成長，結出碩果。”
華興資本集團董事長兼CEO、華菁證券董事長包凡表示：“設立科創板并試點注冊制，是真真切切的金融創新服務實體經濟，是針對目前資本市場服務實體經濟痛點的‘對癥下藥’，有利于創新創業企業直接對接資本市場，改善科技創新企業的資本環境，真正意義上實現多層次資本市場對實體經濟的支撐。”
野村控股中國委員會主席、野村證券執行副社長飯山俊康表示：“野村控股誠摯祝賀和積極支持上海證券交易所科創板正式開市交易。我們相信，這將成為高科技企業的重要融資渠道，在中國進一步向國際機構和投資者開放A股市場的同時，推動中國創新發展。”
科創板的重要意義還在于促進資本市場關鍵制度創新。馮鶴年認為，科創板在此發揮了三方面作用。
一是窗口示范。科創板首次采取注冊制，由上交所負責發行上市審核，決定是否受理并形成審核意見，證監會在收到審核意見后決定是否同意注冊。這一制度創新，在我國A股發行審核制度發展歷程中，具有劃時代意義。而且，未來隨著科創板注冊制的逐步成熟，我國與世界先進資本市場的互聯互通、標準接軌將進一步深化;二是試驗推廣。科創板在諸多制度上進行了大膽嘗試，這些都為未來推廣至其他板塊提供了先進經驗，將深刻改變一二級市場生態。包括：定價打破“23倍紅線”，只向專業機構投資者詢價，且網下配售占比高達70%-80%;要求主承銷商在詢價前出具研究報告和券商子公司直投(戰略配售)機制;新股上市前5個交易日不設漲跌幅限制，之后的漲跌幅限制放寬至20%;新增兩種市價申報方式——本方最優價格申報、對手方最優價格申報等等;三是規范警示。在上市企業退市機制設計方面，科創板更為細致和嚴格：明確了涉及重大違法、交易類、財務類、規范類等四類強制退市的情形。從退市程序來看，科創板規則更加完善，一旦退市再沒有機會上市，并且從退市警示到最終退市的時間由四年縮短至兩年。寬進嚴出的機制，在最大程度發揮市場作用的情況下，有效的提高了科創板上市企業的運營質量。隨著科創板“最嚴退市制度”開始執行，將促進整個A股市場退市方式的探索創新，實現多種形式的退市渠道，最終促進“僵尸企業”“空殼公司”及時出清。
從機構的角度來看，作為資本市場的重要參與者，投行對于資本市場改革具有極為重要的意義。天風證券研究認為，首先，投行可以發揮資本市場的定價機制作用，使資本市場的長期估值趨于合理化。其次，投行的交易撮合能力能夠為資本市場創造流動性，長期穩定資本市場的價值中樞。最后，投行通過參與上市公司長期投資，對上市公司形成約束和管理，引導長期資金入市，使得大量資金轉化為經濟發展的長期資本。
馮鶴年認為，科創板企業的高投入性、盈利不確定性，對券商的保薦、承銷、定價、資本金、風控等綜合實力提出更高要求。預計證券業競爭格局將更加趨于集中化，頭部券商的地位將進一步鞏固;而對于希望在投行領域有所作為的中小型券商來講，必須牢牢抓住科創板這一歷史機遇。
《電鰻快報》
1.本站遵循行業規范，任何轉載的稿件都會明確標注作者和來源；2.本站的原創文章，請轉載時務必注明文章作者和來源，不尊重原創的行為我們將追究責任；3.作者投稿可能會經我們編輯修改或補充。
熱門
手機版
相關新聞