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        優秀的基金公司，擁有一流的人才儲備，強大的投研平臺，誕生一批批長中短業績都能帶給投資人良好回報的產品。在時間的長河里，優秀的公司和優秀的產品最終是經得起市場的考驗，綻放出時間的玫瑰。

        例如嘉實基金旗下的首只產品——嘉實泰和，在20年中創造了26倍的回報，不得不令人驚嘆長期投資帶來的豐碩回報。

        據了解，嘉實泰和封轉開前名為基金泰和，成立于1999年4月8日，期限為15年，截至2014年4月3日到期時累計凈值增長率達926.78%，收益幾乎翻了十倍，而期間歷經牛熊，上證綜指僅上漲了70.08%。轉為開放式基金后，嘉實泰和持續優異業績，從2014年4月4日到2019年6月28日的累計收益率達到了162.42%，又大幅領先上證綜指45.76%的漲幅。

        再看投資收益，投資者在嘉實泰和的封閉期，凈值由1元增長為10.27元，而在如今的開放階段，按照162.42%的累計收益率，10.27元可再次升值為26.95元，而兩個階段綜合起來，嘉實泰和的累計凈值增長率則高達2595%。

        為何嘉實泰和的收益如此彪悍?我們如何才能享受到投資的復利?復盤下泰和這20年的投資軌跡我們或許可以發現長跑制勝的秘笈。

轉型前：基金泰和15年10倍回報

        首批封基中，基金泰和是不容忽視的存在。1999年4月8日，基金泰和成立，“泰和”有“天地間沖和之氣”的意思。在流行“莊股化”操作和集中投資盛行的那個年代，泰和卻特立獨行開啟了嘉實價值投資，研究驅動投資的投研文化。

        成立15年間基金泰和既享受過牛市的榮光，也感悟過熊市的悲涼，憑借強大的投研實力，為持有人實現了“投一報十”的豐碩回報，基金泰和成立以來累計凈值增長率為926.78%。截至2014年3月，基金泰和成立15年以來累計分紅10次，累計分紅總額達72.97億元，單位份額累計分紅達3.65元，分紅金額是該基金初始單位凈值的3倍多。很多老持有人“后悔沒有多買點”。

        數據來源：基金公告

轉型后：續寫輝煌，收益超170%

        嘉實泰和自2014年4月4日“封轉開”以來能漲抗跌，業績表現依舊搶眼，成立以來年化回報超20%。

        數據來源：Wind，截至2019年6月28日

        Wind數據統計，截至今年7月1日，嘉實泰和年內收益率達48.87%，在同類基金中排名前1/70;過去五年高達155.59%;成立以來回報171.58%，年化回報20.98%。要知道投資大師彼得林奇掌管麥哲倫基金期間年化回報才16%。

        數據來源：Wind，截至2019年7月1日

工匠精神 踐行價值投資

        作為首批基金公司之一，在20年的市場輪回中，嘉實基金塑造了“深度、價值、前瞻”的基本面研究驅動投資業績的投研文化,其首創的“全天候、多策略”投研模式已升級到3.0版本，目前擁有超過300人的專業投研團隊,以及價值、GARP、成長等逾25個專業投資策略組。目前嘉實泰和由GARP策略組基金經理歸凱管理，歸凱擁有13年證券從業經驗，9年股票投資經驗，曾任國都證券研究所研究員、投資經理。2014年加入嘉實基金，先后任機構投資部QFII專戶投資經理、股票投資部公募基金經理。從投資方法論上來說，歸凱為GARP投資方法，即以合理價格買入長期優質潛力成長股。泛消費和科技領域將作為長期投資重點，重倉股的原則是以長期看好為前提，選擇估值具備吸引力或出現邊際改善的優質公司。自2016年3月10日歸凱接手管理嘉實泰和以來，截至2019年7月4日嘉實泰和階段凈值增長47.69%，排名同類行業前10%。其中，2019年以來凈值增長44.68%，同類排名靠前。其投資管理能力也得到權威機構認可，嘉實泰和此前榮獲2017年度“三年持續回報平衡混合型明星基金”。

        人們通常認為，基金經理的個人投資能力會對基金業績產生重要影響。基金泰和更替13任基金經理，期間上證綜指從1200點沖上過6000點巔峰，也跌落過1000點以下的底谷，最終在3000點左右徘徊，20年來上漲不足150%，而嘉實泰和歷任基金經理將嘉實基金“研究驅動投資業績”的投研文化薪火相傳，創造出累計收益率近26倍的卓越業績，說明優秀基金的誕生必然經歷了時間與市場洗禮，依靠專業、成熟的投研與風控體系，基金業績并不會因某個基金經理更換而大幅波動。從1999年到2019年，泰和見證了中國資本市場上每一個刻骨銘心的時刻，它是中國基金業發展脈絡的濃縮，也與眾多元老基金推動著基金業投資方法論的演變與革新，成為公募踐行長期投資的代言人。除了嘉實泰和，嘉實還有嘉實增長、嘉實優化紅利、嘉實新興產業等長跑健將，截至今年上半年末，嘉實共有17只產品成立以來回報率翻倍，嘉實增長更是市場上少有的10倍牛基。在市場跌宕起伏中嘉實牛基輩出，這或許就是“工匠精神”的體現。

        嘉實泰和、嘉實增長與嘉實新興產業目前均由歸凱管理，在基金長跑中歷久彌堅，今年上半年收益率均超過30%，其中嘉實泰和和嘉實新興成長上半年凈值增長率分別為43.85%和41.78%，前者過去五年凈值增長率達147.67%，后者成立近五年累計凈值增長率達145%。 業內人士分析認為，這些基金出色的業績表現，主要源于出色的選股能力，以及對商業模式、產業變遷等的深入和前瞻性研究。投資時，歸凱操作策略主要表現為，以長期看好的戰略性資產為主，階段性成長的戰術性資產為輔!主要賺業績成長的錢，較少參與風格或主題輪動;而且除非面臨系統性風險，否則不做大的倉位操作，主要靠調整持倉結構來應對市場風格變化。

        展望下半年，歸凱分析指出，重點看好消費、科技和先進制造板塊。對于消費領域，歸凱認為，長期看品牌消費符合通脹模型的特點，是孕育牛股的搖籃。看好傳統消費的消費升級，以及新興消費和服務領域的機會，比如醫療服務、教育服務、檢測服務、食品飲料、零售、保險等行業。科技領域，看好云、創新藥、網絡安全等方向的機會。先進制造領域，看好LED車燈、半導體設計、化工新材料板塊。

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        作為嘉實基金的“長子”，嘉實泰和20年來為持有人創造了近26倍回報。Wind統計，截至今年上半年末，嘉實泰和封閉和開放兩階段綜合總收益率達到了2595%!雖然基金這么賺錢，但現實是很多人卻未賺到這么多錢。

        究其原因，往往是由于基民頻繁操作、高買低賣等種種原因所致。如何才能享受到基金長期投資的投資效應呢?小編建議投資者多看少動，淡化擇時，長期持有。特別是對于嘉實泰和這樣的長跑健將，依托嘉實基金強大的投研團隊，以及基金經理的操作，投資者無需過分關注每天漲跌。

        據數據測算，基金長期持有更易獲得正向收益。Wind數據統計，截至5月31日，權益類基金持有1年取得正向收益的概率僅為19.36%，持有3年取得正向收益的概率明顯增至63.80%，而持有5年取得正向收益的概率已達96.88%。

《電鰻快報》