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 截至目前，信捷電氣投資1000萬元結果只收回兩成本金，公司已經計提部分減值損失。同時其1000萬元購買的另一款華寶信托產品也出現逾期風險。

《中國經營報》記者調查發現，截至目前，華寶信托至少已有7只信托產品出現逾期或違約風險。

此外，受上市公司乃至市場資金追捧的“華寶現金增利”等資金池產品，由于資管新規等監管政策的嚴格規定，“非標資金池”正在被清理，規模迫降。

　多家上市公司購買信托理財

近幾年內，信捷電氣先后5次購買華寶信托的理財產品，累計投資金額為6090萬元。

“公司購買的華寶信托產品出現收不回情況，請說明此項理財產品當初選定過程中是否存在內部決策失誤？潛在的損失還有多少？”一位投資者在某互動平臺上，向信捷電氣董秘提出上述問題。

6月19日，信捷電氣董秘回復稱，公司理財產品經過相應的風險分析，確認符合交易所的相關規定，后續情況請關注相關公告。根據2018年年報數據，截至2018年12月31日，信捷電氣委托理財的規模為19.13億元，未到期余額6.63億元，逾期未收回金額為798.62萬元。

上述近800萬元未收回項目，主要系“踩雷”華寶信托的一款產品——“華寶寶升宏達集合資金信托計劃”（以下簡稱“寶升宏達”）所致。根據公告，2017年1月24日，信捷電氣購買“寶升宏達”1000萬元，預期年化收益率為5.40%，產品存續期限為18個月。

“公司購買的華寶信托有限公司‘寶升宏達’信托產品1000萬元發生逾期，截至期末贖回本金及收益201.38萬元。”信捷電氣在2018年年報中披露稱，該項信托資金存在不能完全收回的風險，公司在報告期內計提了337萬資產減值損失。

投資人提供的產品文件顯示，“寶升宏達”信托計劃成立于2016年12月9日，信托規模約為14.1億元。信托資金用于向四川升達林業工業集團有限公司（以下簡稱“升達集團”）發放信托貸款，期限為18個月。升達集團以其持有的18，463萬股升達林業（002259.SZ）股票為貸款提供質押擔保，升達林業實際控制人江昌政以其持有的2，867.66萬股升達林業股票為貸款提供質押擔保。

信托成立后，自2018年1月開始，升達林業股票持續下跌，至2018年1月17日，信托計劃質押股票的動態質押率超過合同約定的上限。

由于股票下跌、升達集團償還信托貸款的資金安排存在重大不確定性，2018年5月30日，由于華寶信托提起訴訟，法院對質押股票進行了查封。

記者注意到，升達林業在公告中也曾多次提及“最終裁決可能會涉及升達集團持有升達林業25.34%股份的處置問題”，“股份可能會被拍賣”等說法。

本報記者通過梳理公告獲悉，近幾年內，信捷電氣先后5次購買華寶信托的理財產品，累計投資金額為6090萬元。所投資的信托產品包括：“華寶寶升宏達集合資金信托計劃”（以下簡稱“寶升宏達”）“華寶寶智慧通集合資金信托計劃”（以下簡稱“寶智慧通”）“現金增利C型VA1類”“華寶金石共贏21號理財產品”和“慧盈20號中南建筑集團貸款集合資金信托計劃”。

此外，Wind資訊顯示，除了信捷電氣外，2016年以來曾購買過華寶信托產品的上市公司包括：東方材料、愛建集團、華鼎股份、寶鋼包裝和寶鋼股份等。

其中，寶鋼股份2019年3月6日發布了《關于委托理財的公告》，2018年8月7日至2019年3月5日期間，公司累計開展委托理財164.15億元，包括銀行理財和信托理財。其中，購買華寶信托理財產品的發生額為9.15億元，期限為105天~3年，收益率為4.28%~6.70%。

工商信息顯示，華寶信托和寶鋼股份均為中國寶武鋼鐵集團有限公司子公司。

7只信托違約

今年4月份以來，華寶信托發布了多份臨時信息披露報告，涉及多只出現風險的信托產品。

投資者如此關注“信捷電氣購買的華寶信托產品收不回”，或遠不止800萬元逾期未收回。

事實上，信捷電氣購買的“寶智慧通”信托計劃亦已經暴露出了風險。

《中國經營報》記者從多份材料獲悉，華寶信托“寶智慧通”信托計劃于2017年7月26日成立，規模為9.72億元。其中，信捷電氣投資1000萬元購買“寶智慧通”信托產品，預期年化收益率為7.00%，存續期限為24個月。也就是說，“寶智慧通”應于2019年7月份到期。

上述信托計劃資金用于為北京市京南方裝飾工程有限公司（以下簡稱“京南方”）發放信托貸款，上海延華高科技有限公司以其持有的約1.31億股延華智能（002178.SZ）股票（以下簡稱“質押股票”）為貸款提供質押擔保，京南方實際控制人林國棟為貸款提供個人連帶責任保證擔保。

不過，2019年5月底，記者從一位投資人處獲得一份《華寶寶智慧通集合資金信托計劃（第十二次）臨時信息披露公告》。該公告顯示，由于融資方未能按時支付貸款利息及未能足額履行補倉義務，該信托計劃所質押股票已被公開拍賣。

華寶信托5月5日披露的臨時公告顯示，2019年2月27日，上述質押股票公開拍賣，成交價約為6.28億元。值得注意的是，股票競拍價款和信托計劃本金相比，還相差3.44億元。

就該產品是否能收回全部本息、所投資的華寶信托產品潛在損失還有多少等問題，本報記者多次致電和郵件聯系信捷電氣相關負責人，截至發稿，記者沒有收到回復。

今年4月份以來，華寶信托發布了多份臨時信息披露報告，涉及多只出現風險的信托產品。

記者獲得的相關公告顯示，除了“寶升宏達”和“寶智慧通”兩只信托計劃外，華寶信托風險暴露的項目還包括：慧盈5號-天津天房集團集合資金信托計劃（以下簡稱“慧盈5號”）、華寶寶森質盈集合資金信托計劃、華寶寶匯通達集合資金信托計劃、華寶昕銳成長集合資金信托計劃和華寶金石長贏系列-鐵獅門基金1號。

值得注意的是，上述7款風險暴露產品，大部分均在此前就已開始處置，比如“華寶寶森質盈集合資金信托計劃”目前已將融資方所質押的步森股份股權進行了拍賣。同時，上述產品中，除了“慧盈5號”和“鐵獅門基金1號”之外，其他信托計劃均與股權（股票）質押等業務相關，其中包括多家上市公司和非上市公司的股權。

華寶信托最新的一份罰單，正是由于信托項目違規投資于非上市公司股權。5月15日，上海銀保監局公布的罰單顯示，華寶信托因存在多項違規被責令改正，并罰款210萬元。

華寶信托被罰的違規問題主要包括：2018年3月，華寶信托違規發放某信托貸款被用于證券交易；2017年8月，華寶信托開展某融資類銀信理財合作業務時，對個人理財資金投資于非上市公司股權未盡合規審查義務；2016年11月、2018年2月，華寶信托部分投資類銀信理財資金投資于非上市公司股權。不過，監管并未披露具體的違規項目。

資金池迫降

受監管政策影響，華寶現金增利的信托規模在2014年和2018年出現過兩次大幅下降。

記者注意到，在上市公司購買的華寶信托理財產品中，現金管理類的信托產品頗為引人注目，比如：華寶現金增利C型VA1類。

實際上，相比基金、銀行的同類理財產品，前幾年現金管理類信托的年化收益率“高高在上”，頗能吸引上市公司乃至市場資金認購。

據本報記者了解，華寶現金增利C型集合資金信托計劃（以下簡稱“現金增利C型”），結構為TOT模式，上層信托為現金增利C型，可根據業務需要持續營銷與發行；下層為單一信托的華寶現金增利C型二號投資運作信托計劃，主要是直接負責投資運作。

早在2012年，華寶信托就開始了現金管理類的信托產品。截至目前，主要包括：華寶現金增利集合信托計劃（以下簡稱“華寶現金增利”）、現金增利C型、華寶穩健增利集合資金信托計劃（以下簡稱“華寶穩健增利”）和華寶月月增利集合資金信托計劃等產品。

自推出以來，總是被華寶信托等多家公司官網首頁熱推，能直接在網站和客戶端進行網上申購贖回。2018年年中，華寶信托曾進駐騰訊理財通的“高端專區”，銷售“現金增利C型”的“財享1號”“財享2號”“財享3號”。這三款產品均為20萬元起購的現金管理型信托。

實際上，現金管理類信托也是資金池信托的一種。2014年，原銀監會下發的《關于信托公司風險監管的指導意見》（即“99號文”），要求信托公司清理非標準化理財資金池業務，但相比其他形式，現金管理類產品更貼近標準化，因此監管給出的要求是池內非標資產可持有到期，不再新增即可。

2018年4月，資管新規對資金池業務做出嚴格要求，同一金融機構發行多只資產管理產品投資同一資產的，為防止同一資產發生風險波及多只資產管理產品，多只資產管理產品投資該資產的資金總規模合計不得超過300億元。

此前，有業內人士對本報記者表示，資管新規發布后，各家信托公司的資金池業務都在壓縮。

以“華寶現金增利”為例，2012年4月12日成立，2012年~2017年的5年間，其信托規模都在100億元以上，最高將近150億元，七日年化收益率一度達6%。在投資標的上，早期主要投資于信托等非標理財產品，2012年~2016年之間，金融理財產品的投資占比大多近半，曾披露的投資標的主要為華寶信托設立的信托計劃。

受監管政策影響，華寶現金增利的信托規模在2014年和2018年出現過兩次大幅下降。截至2019年一季度末，該信托的總規模為47.75億元，七日年化收益率為3.962%；金融理財產品的投資占比為11.03%，債券占比為49.59%。

華寶穩健增利投資方向是信托計劃、券商資管計劃、保險資管計劃、銀行理財產品等金融理財產品以及受托人認可的其他投資標的。但是，由于官網并未見相關披露報告，投資的是哪些非標產品、資金來源和資金運用的期限如何暫未得知。

就多款信托產品違約的原因及處置情況、上市公司委托理財的情況、公司資金池規模以及非標資產等情況，記者多次聯系華寶信托相關負責人，對方拒絕回應上述問題。

華寶信托最新的一份罰單，正是由于信托項目違規投資于非上市公司股權。5月15日，上海銀保監局公布的罰單顯示，華寶信托因存在多項違規被責令改正，并罰款210萬元。

《電鰻快報》