2019-07-09 04:45 | 來源:電鰻快報 | 作者:尹秋彤 | [基金] 字號變大| 字號變小
《電鰻快報》文/尹秋彤近日，新城控股(601155)董事長王振華涉嫌猥褻女童的消息刷遍網絡，不光撕開了這位曾奉行“駱駝精神慈善家”最為丑陋的一面，同時也讓從常州發家并已...
《電鰻快報》文/尹秋彤
近日，新城控股(601155)董事長王振華涉嫌猥褻女童的消息刷遍網絡，不光撕開了這位曾奉行“駱駝精神慈善家”最為丑陋的一面，同時也讓從常州發家并已面向全國布局的房企“白馬”新城控股，遭遇了創立以來最為嚴重的一次危機。
7月3日，王振華涉事消息一經發出，新城發展和新城悅兩家公司跌幅均逾20%，市值合計蒸發約166億港元。7月4日，新城控股開盤即跌停，新城發展和新城悅跌幅均超過10%。債券方面，新城控股發行的“15新城01”、“18新城05”跌幅超過13%。7月5日，新城控股開盤跌停，且整天封死在跌停板。
《電鰻快報》發現，截至一季度末，截至今年一季末，共有1家QFII、6家券商(包括券商資管)，以及45家基金公司重倉持有新城控股。如若這些機構二季度仍未退出，意味著已經踩雷。其中，有132只公募基金持有該股7990.68萬股，持股占流通股比3.56%;持股總市值36.08億元，持股市值占基金凈值比4.46%，持股市值占基金股票投資市值比5.62%。但整體來看，基金持股總量與去年年底相比減少了1785.83萬股，基金的季度持倉變動比例為-18.27%。
看來，公募基金還是提前嗅到了一些味道!
《電鰻快報》注意到，早在一季度末，大手筆拋售新城控股的基金是交銀施羅德基金旗下的陳孜鐸，他管理的交銀穩健配置混合A，一季度持有新城控股300.00萬股，季度持倉變動-750.98萬股，季度持倉變動比例-71.46%，持股占流通股比縮減至0.13%，持股市值為13545.00萬元，占凈值比3.78%。陳孜鐸是減持該股最果斷的基金經理。
沒錯，陳孜鐸提前三個月減持該股750多萬股，拋出了手中超過七成的籌碼!
“從目前國內外的經濟環境和周期位置來看，產業周期沒有啟動跡象，整體市場基本面持續上行的邏輯不夠清晰。在2019年一季度市場的快速修復之后，我們傾向于認為整體市場全面性快速大幅上漲的動力有限，見底預期充分反應之后什么是基本面持續上行的堅實基礎更為重要。在當前市場環境下，本基金將更為關注傳統行業中在周期波動中競爭優勢凸顯價值被低估、行業地位突出的公司，在轉型過程中更關注長期前景的中微觀路徑日漸明晰的公司，積極尋找投資機會，力求持續穩健均衡的創造絕對回報。”陳孜鐸在基金一季報中是這樣說的。
《電鰻快報》發現，在去年年底，新城控股是交銀穩健配置混合A的頭號重倉股，持股占凈值比達8.05%;第二大重倉股是保利地產(持有1800.08萬股)，持股占凈值比6.86%。到了今年一季度末，該基金頭號重倉股換成了芒果超媒，持股占凈值比為7.42%;第二大重倉股仍是保利地產(持有1400.00萬股)，持股占凈值比5.56%;第三大重倉股是新城控股。
通過對比發現，交銀穩健配置混合A實際上對地產股均做了減配，在減持新城控股的同時，也減持了保利地產，只不過該基金減持新城控股的力度更大。
那么，提前看到“產業周期沒有啟動跡象”的陳孜鐸，是什么來歷?
公開資料顯示，陳孜鐸2008年加入交銀施羅德基金管理有限公司,曾任行業分析師、高級研究員,現任研究部助理總經理。2014年10月22日起擔任交銀施羅德藍籌混合型證券投資基金基金經理至今。管理交銀穩健配置混合A的1年又3天里，斬獲3.43%的回報率;管理的交銀藍籌混合(2014-10-22 ~ 2019-01-29)，4年又100天里斬獲43.27%的回報率。
《電鰻快報》認為，新城控股事件與長生生物的假疫苗事件爆雷級別相當，跌停板數量應該在5個左右。值得注意的是，該公司基本面不錯，但這次黑天鵝事件確實造成了影響，但短期來看這件事對公司基本面有不確定性影響。從基金操作策略上來講，或有基金找最佳時機減倉，但也不排除前期已經減持的偏價值型的公募基金選手，會選擇逢低買入。
那么，陳孜鐸會伺機加倉新城控股嗎?
《電鰻快報》
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