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????????時值7月，2019年已步入下半場，上半年上證綜指以19.45%的漲幅收官，漲幅比恒生指數(shù)高出9個百分點。截至7月5日，Wind數(shù)據(jù)顯示，恒生AH股溢價指數(shù)已連續(xù)7個月持續(xù)上行，近期創(chuàng)出逾16個月新高。業(yè)內(nèi)有市場人士指出，H股的性價比進一步凸顯，下半年港股有望迎來補漲行情。

????????為捕捉港股的投資機會，匯豐晉信基金于7月8日起正式發(fā)行匯豐晉信港股通雙核策略混合基金。該基金投資港股的“純度”較高，不低于80%的非現(xiàn)金基金資產(chǎn)投資于港股通標(biāo)的。作為一只混合基金，基金股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)50%-95%，可隨市場情況靈活調(diào)整倉位。投資者可通過招商銀行、交通銀行、匯豐銀行、天天基金等各大銷售渠道認(rèn)購。

????????在選股方面，港股通雙核策略基金將運用“盈利-估值”(即PB-ROE)策略，篩選出在特定盈利能力水平的股票中，估值低于市場平均值的股票，然后等待這些股票均值回歸，從而帶動股價上漲，增加超額收益的機會。此外，借鑒匯豐*經(jīng)驗，基金將采用基于多因素分析的大類資產(chǎn)配置策略，通過業(yè)績預(yù)期、風(fēng)險偏好、無風(fēng)險利率、匯率等綜合因素，以此來判斷股票倉位的高低。

????????從另一個角度來看，投資港股可獲得更完整的中國核心資產(chǎn)回報。這里說的中國核心資產(chǎn)，指的是在中國經(jīng)濟經(jīng)歷轉(zhuǎn)型，進入新常態(tài)下，未來能夠提供可持續(xù)的較高ROE，同時在行業(yè)中具有代表性的公司。在香港上市的中國核心資產(chǎn)有兩個獨特的優(yōu)勢，首先是當(dāng)前大部分核心資產(chǎn)的估值比較合理，價格都較2018年、甚至2019年前幾個月高點時的價格有了明顯的回落，未來他們的估值溢價有望擴大;其次是港股的核心資產(chǎn)具有差異化優(yōu)勢，港股擁有部分A股稀缺的股票，如一些互聯(lián)網(wǎng)及軟件行業(yè)龍頭公司、高端消費行業(yè)公司、新經(jīng)濟及生物科技公司等，可借道港股通進行投資。

????????值得一提的是，基金管理人匯豐晉信長久以來堅持流程化價值投資，通過不斷打磨整體的投資管理實力，在權(quán)益投資方面取得了不錯的成績。海通證券的基金公司權(quán)益類基金絕對收益和超額收益排行榜顯示，截至6月28日，匯豐晉信在權(quán)益類基金過去5年絕對收益和超額收益排行榜中均排名第一(1/72)，其中絕對收益率146.55%、超額收益率98.73%。

《電鰻快報》