久久免费看-久久免费久久-久久免费精品-久久免费精彩视频-午夜一区二区三区-午夜一区二区免费视频

        隨著滬倫通開通、科創(chuàng)板開板，加之監(jiān)管部門正在研究提高保險公司權益類資產(chǎn)投資比例，多位險企人士日前對中國證券報記者表示，沿著近期險企調(diào)研的上市公司脈絡可以發(fā)現(xiàn)，保險機構對電子行業(yè)板塊調(diào)研較為頻繁，且調(diào)研板塊與科創(chuàng)板申報企業(yè)所屬行業(yè)重合度非常高，預計2019年下半年險資會緊扣以科技成長股為代表的新經(jīng)濟方向進行配置。

        險企人士透露，今年三季度以及往后一段時間，電子行業(yè)的技術迭代、工藝升級、核心零部件國產(chǎn)化等會為我國經(jīng)濟帶來很多積極變化，也孕育著大量的投資機會，險資將抓住新經(jīng)濟所帶來的投資機會，積極參與布局。

積極布局科技股

        今年以來，保險機構對電子行業(yè)板塊調(diào)研較為頻繁，調(diào)研企業(yè)主要分布在中小板和創(chuàng)業(yè)板，同時也與科創(chuàng)板申報企業(yè)所屬行業(yè)重合度非常高。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年1月1日至6月19日，保險機構調(diào)研頻次高的行業(yè)分別是電子、計算機和醫(yī)藥生物。

        電子行業(yè)板塊共有海康威視、立訊精密、圣邦股份、雷曼光電等19家上市公司被險企調(diào)研;緊隨其后的是計算機板塊，包括美亞柏科、中科創(chuàng)達等14家上市公司被“踩點”;醫(yī)藥生物板塊則有12家上市公司被“鎖定”;化工、有色金屬和機械設備分別有9家、8家和8家上市公司被調(diào)研。

        一位華北地區(qū)保險公司投資總監(jiān)認為，從需求角度講，隨著各國5G牌照陸續(xù)下發(fā)，5G商用對電子半導體行業(yè)的推動作用是非常巨大的;同時，由于市場對自主可控元器件的需求大增，國內(nèi)電子半導體行業(yè)的中長期前景非常看好，且目前估值處于歷史相對低位，因此，可能對險企配置吸引力較大。

        光大永明資產(chǎn)相關人士指出，政策方面，國家鼓勵引導投資向科技產(chǎn)業(yè)傾斜。從產(chǎn)業(yè)層面來看，2019年是我國5G商用元年，是新一輪產(chǎn)業(yè)周期的開始。技術迭代、工藝升級、核心零部件的國產(chǎn)替代等給電子行業(yè)帶來很多積極變化，孕育了大量的投資機會。2019年下半年，險資可能會積極圍繞相關主題機會進行配置布局。

        光大永明資產(chǎn)表示，隨著科創(chuàng)板開板、滬倫通開通，保險機構作為資本市場的重要機構投資者，應該積極參與其中。科創(chuàng)板上市主體引領著未來經(jīng)濟的發(fā)展方向，保險資金積極參與，有助于實踐支持實體經(jīng)濟的國家戰(zhàn)略。從資本市場建設的角度，科創(chuàng)板需要保險這類長線資金發(fā)揮穩(wěn)定器的作用;從保險資金投資的角度，積極參與科創(chuàng)板有助于保險機構適應資本市場的重大變革，適時而變;同時也為保險資金增加權益投資提供了新的選擇路徑。

        “科創(chuàng)板打新險資會積極參與，包括打新基金。但預計保險資金在前期或將保持一如既往的謹慎，這主要是由于科創(chuàng)板的高風險特征決定的。當前登陸科創(chuàng)板的企業(yè)仍處于發(fā)展初期，盈利的確定性與主板尚有差距，因此保險資金或難蜂擁進入科創(chuàng)板。”川財證券分析師楊歐雯認為。

        相對而言，滬倫通的“東、西向業(yè)務”標的大概率會以質(zhì)地良好、市值規(guī)模較大的上市公司為主，貼合險資的投資理念。因此，2019年下半年險資會在制度允許的范圍內(nèi)，積極參與滬倫通。

        楊歐雯認為，滬倫通相當于打開全球資產(chǎn)配置的又一扇門，對于多元化分散風險非常重要，預計初期險資會通過基金參與布局滬倫通。

調(diào)研“量少而精”

        業(yè)內(nèi)人士指出，一方面，險資對新市場帶來的投資機會“躍躍欲試”，另一方面，今年上半年，保險機構對A股上市公司的調(diào)研表現(xiàn)出“少”和“精”的特點。從近期保險機構調(diào)研的情況來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，今年1月1日至6月19日，100家保險公司及保險資管公司對上市公司踩點701次。

        “今年以來，雖然鼓勵險資股權投資的政策發(fā)布較為頻繁，但外部經(jīng)濟形勢的欠明朗或對險資的調(diào)倉意愿形成一定程度的壓制。”楊歐雯說。

        從調(diào)研關注度來看，Wind統(tǒng)計顯示，中國人壽養(yǎng)老保險調(diào)研積極性最高，調(diào)研了53次，若加上中國人壽調(diào)研的33次，國壽系今年以來共調(diào)研了86次。太平養(yǎng)老保險和平安養(yǎng)老保險調(diào)研總次數(shù)排第二，今年以來調(diào)研了36次。此外，前海人壽、亞太財險和長江養(yǎng)老的調(diào)研情況均達到20次以上。

        光大永明資產(chǎn)相關負責人對中國證券報記者表示，保險機構調(diào)研上市公司表現(xiàn)出少而精的特點，主要是由資金性質(zhì)決定的。險資對于上市公司業(yè)績的確定性以及回撤的要求較高，這就決定了險資對于投資標的的選擇相對“挑剔”，對于上市公司相關產(chǎn)業(yè)鏈的研究要足夠深入，這就使得調(diào)研公司呈現(xiàn)出少而精的特點，不會呈現(xiàn)出“百花齊放”的狀態(tài)。

        楊歐雯對中國證券報記者表示，調(diào)研主要是為保險資金的調(diào)倉服務。在市場不夠穩(wěn)定的時點，險資的調(diào)倉意愿也往往較為低迷，調(diào)研頻率會出現(xiàn)相應下降。前期險資股權投資要求資質(zhì)條件的放寬，有望引導險資投資下移至成長性更高的企業(yè)，險資或更加傾向對電子等高科技產(chǎn)業(yè)的布局，在資金馳援我國新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展前，調(diào)研也出現(xiàn)了“貴精而不貴多”的現(xiàn)象。

        “但是調(diào)研并不等于買入，調(diào)研是做出投資決策的第一步。”有業(yè)內(nèi)人士表示，接下來配合多重政策利好，險企可能會加快調(diào)研的步伐，保險資金的權益類資產(chǎn)投資比例仍有加大空間。

        “隨著A股今年逐漸走出震蕩上行的趨勢，且保險資金在A股中的權重占比提升，2019年一季度險資的運用余額較2018年底增長近4%，投向股票和證券投資基金的規(guī)模已突破2萬億元。若此增速能夠保持，2019年二季度乃至全年的險資增量值得期待。”楊歐雯稱。

下半年偏向周期和科技

        下半年險資在A股的操作會更加多元化。光大永明資產(chǎn)相關負責人認為，消費行業(yè)上半年超額收益明顯，估值處于相對高位，資金抱團的趨勢比較明顯，下半年在結構上更偏向周期和科技。6月份政府推出的專項債政策代表著本次逆周期調(diào)節(jié)的開始，預計后續(xù)還有相關鼓勵基建穩(wěn)定經(jīng)濟的措施出臺。

        “今年宏觀經(jīng)濟整體上仍處于調(diào)整期，因此股票市場機會是結構性和階段性的，只有把握階段性熱點機會才能取得比較好的回報。三季度，險資依舊把握大消費、自主可控、金融方向的一些局部機會。總體上，靈活波段操作，中期繼續(xù)關注大消費、泛5G、大金融的結構性機會。”華北地區(qū)保險公司投資總監(jiān)認為。

        楊歐雯指出，隨著我國穩(wěn)增長政策的不斷發(fā)力，險資對于優(yōu)質(zhì)上市公司的增持是大勢所趨。在具體的行業(yè)板塊方面，今年以來，險資保持對大盤藍籌股較為青睞，并在2月以后陸續(xù)增持新能源汽車等高端制造業(yè)板塊，預計2019年下半年，險資仍將緊扣科技和穩(wěn)增長兩大主題，向消費、基建及高成長行業(yè)傾斜，具體涵蓋的子行業(yè)可能包括：軌道交通、5G等主題。

        國壽資產(chǎn)人士認為，A股市場仍維持在前期均衡后偏低的位置，股票市場大趨勢向好沒有改變。目前市場似乎出現(xiàn)了一些積極信號，但市場觀望情緒并沒有出現(xiàn)顯著改善，目前仍是左側配置區(qū)間。

        “當前市場的行業(yè)配置差異不足，重龍頭白馬、輕行業(yè)配置仍將延續(xù)。短期市場情緒比較弱，增加銀行等板塊的配置是較好的選擇;‘埋伏’科技板塊在科創(chuàng)板落地后的機會，也是相對較好的選擇。”國壽資產(chǎn)人士表示。

《電鰻快報》