2019-06-21 09:37 | 來源:阿爾法工場 | 作者:投行人士 | [券商] 字號變大| 字號變小
6月20日晚間，證監會發布消息：就修改《上市公司重大資產重組管理辦法》向社會公開征求意見，擬進一步提高該辦法的適應性和包容度。? 來源：證監會網站，點擊可看大圖。?就涉及主要修改內容，筆者簡單總結如下：?...
6月20日晚間，證監會發布消息：就修改《上市公司重大資產重組管理辦法》向社會公開征求意見，擬進一步提高該辦法的適應性和包容度。
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來源：證監會網站，點擊可看大圖。
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就涉及主要修改內容，筆者簡單總結如下：
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1. 創業板能夠重組上市（借殼上市）。以前是不允許創業板重組上市，創業板股票一旦走下坡路進入到虧損的階段，就基本涼涼。
2. 上市公司實際控制人更換后，36個月后注入旗下資產，不構成重組上市（借殼上市），不用按照等同IPO的標準來審核。以前的標準是60個月，現在節省了整整兩年。
3. 這個是最關鍵的，對于重組并購的標的，不用去考核凈利潤，大量暫未盈利的科技公司，規則上允許通過重組并入上市公司。
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以前是并入標的，必須要承諾和考核利潤，考核3年利潤帶來的必然結果，要么注入的是生意型傳統產業，要么一定是數據造假。
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4. 對于重組的同時配套融資帶來更便利的條件，從而改善企業資產結構，例如一個垃圾上市公司，收購了一個還在虧損的科技公司，同步可以融資，讓企業的現金流不會出現問題。
5. 最想表達的是，“符合中國國情”這幾個字看哭了，中國國情是什么？大量的散戶和非專業的機構，一味鼓吹退市制度，而不是企業在走下坡路的時候允許企業通過重組來優化自身結構，保護投資者利益，那就是對于千千萬萬的手無寸鐵的股民的一場赤裸裸的屠殺。
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6. 展開點來說，結合前天的新聞，未來鼓勵直接融資，方法是通過頭部券商來注入流動性。市場需要的錢從哪來？從這里來。
7. 結合科創版注冊制，對券商帶來的最大的要求，是要讓券商開始具備定價能力，過去，絕大部分的券商都只具備的能力是賣方銷售能力。
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8. VC（風險投資） PE（私募股權投資）投的企業，獨立上不了市怎么辦？退出通道頓時又多了很多，尤其利好當前市場中運作能力最強的頭部機構。
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9. 證監會不要管定價，讓市場來定價，讓市場的主要參與對手方來定價。
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10. 在資本市場正在經歷的伸手不見五指的漫漫長夜中，天邊仿佛出現了曙光……
（注：作者請聯系后臺）
《電鰻快報》
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