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        中國經濟網北京6月18日訊 (記者 李榮 康博) 進入6月份，新華基金迎來了自己新一任總經理，而就在外界對新華基金扭轉規模下滑頹勢充滿期待之時，隨即而來的卻是一份專戶產品風險提示函。盡管公司內部人士一再表示并沒有實質風險發生，但年初新華增強債券踩雷康得新的陰影依然讓人無法揮去。

        另外，從今年內新華基金旗下公募產品的業績表現來看，截止6月14日收盤，有7只基金處于業績虧損狀態，且投資方向全部為偏債型產品，很明顯，這和今年占比94%的債基業績收漲的大勢背道而馳。在債市交易對手對風險高度警惕和風險容忍度降低的當下，新華基金發布這樣的風險提示函也就不難理解了，只是如此一來，極大的挑戰著新華基金多年來固收業績優良的美名。

        而從長期業績表現看，新華基金旗下有占比在22%的產品累計業績為虧損，且大部分為主動管理型權益基金，其中新華戰略新興產業累計虧損幅度高達45%，早年曾在公司權益投資部總監崔建波的管理下虧損高達19%，后來又在研究總監張霖的管理下虧損達三成，不禁令人唏噓。

新任總經理“排雷” 一紙風險提示函提示出“風險”

        隨著公募基金行業進入到高速發展期，對公司高管的要求似乎也達到了新的高度，據不完全統計，今年前5個月，已經有25家公募基金公司的總經理出現變更，而進入到6月份，新華基金也成為其中的一員。

        6月11日，新華基金發布公告稱，劉全勝出任新華基金總經理一職，任職時間從6月6日起，同日，張宗友不再代任總經理職務。公告顯示，劉全勝，歷任內蒙古證券包頭九原區證券服務部經理、內蒙古證券包頭昆區證券服務部經理、恒泰證券區內經紀事業部總經理助理、恒泰證券包頭鋼鐵大街營業部總經理助理、恒泰證券臨河勝利北路營業部總經理、恒泰證券經紀業務管理總部總經理、恒泰證券經紀事業部總裁助理兼經紀事業部總經理、恒泰證券副總裁。

        據悉，新華基金是恒泰證券控股58.62%的基金子公司，成立于2004年12月9日，另兩家股東分別為新華信托、杭州永原網絡。根據wind數據顯示，新華基金最新的資產管理規模為375.82億元，且不說在行業規模排名中遠遠落后，就是從2016年年終至今，其資產規模也是連續下滑的。

        2016年年底時，新華基金資產管理規模達到了440.78億元的歷史最好水平，但到了2017年，規模就縮水到了440.15億元，從股票型基金、混合型基金、債券型基金、貨幣型基金這四大類型產品看，股票與混合型基金縮水明顯，而這一年的A股市場恰恰走出了單邊大牛市行情。

        在牛市行情的烘托下，多數公募基金公司都出現了權益產品的規模增長，而新華基金旗下的權益產品卻依然大幅縮水，從而令總規模繼續下降到2018年年底的400.51億元，降幅達9%，其中股票型基金的資產管理規模更是從2017年的26.04億元猛降到了2018年的6.47億元，縮水了75%。進入到2019年，總資產規模下降的趨勢依然沒有停止。

        6月12日，新華基金公司對專戶產品委托人發出風險提示函，內容為：鑒于近期債券市場信用風險較高，為防止專戶產品投資交易失敗進而給委托財產造成更大損失，經公司決定，對出現交易違約的專戶產品，將于違約次日起，對該專戶產品所持有的資產進行相應處置。

        另據媒體報道，新華基金還特別召開合規風控專題工作會議，要求投資經理在發現交易違約后應立即通知項目承攬人及稽核部，客戶經理也應充分告知交易違約產品，爭取最優條件處置產品相關資產。

        雖然新華基金內部人士一再對外表示，這只是風險提示，并沒有什么實質事件發生，但不可否認的是，目前債市風險偏好大幅降低，對該公司相關產品形成明顯的壓力。

        根據某專戶投資經理透露，“由于現在銀行和各類金融機構對券種的資質和交易對手的要求都在提高，之前風險偏好比較高的機構，一旦別人不加杠桿，就會出現信用問題。”6月5日，新華基金公告，博盈1號資產管理計劃因委托人不足2人，觸發提前終止條款。

旗下多只偏債型產品今年內業績虧損 固收招牌遇挑戰

        根據中國經濟網記者了解，在新華基金本就不大的資產規模中，固收類產品一直占新華基金的主要份額。從2014年開始，其債券和貨幣基金占公司公募資產規模比例就不曾低于40%，wind數據顯示，按最新的375.82億元規模看，其固收類產品的占比合計達到了77.23%，只債券型基金就達到了32.86%。

        一直以來，固收產品都是新華基金的驕傲和自豪，2017年，該公司旗下固收類產品以6.28%的平均凈值增長率高居榜首，2016年，其固收類產品的業績位于行業第5位。但從今年的業績表現來看，截止到6月14日收盤，新華基金旗下58只有可比業績的產品中(各份額分開計算)，7只出現虧損，其中5只為債券型基金，另外2只還是偏債混合型基金。

        新華恒穩添利債券C是該公司年內虧損最大的一只基金，截止6月14日虧損為2.27%，大幅跑輸2.33%的同類均值水平。即便從今年一季度市場行情亮眼的情況下，該基金依然虧損了2.54%，大幅跑輸同類均值的2.84%，也跑輸業績基準。

        在一季報里，基金經理表示，2019年一季度經濟基本面的悲觀預期有所修復，金融條件全面改善，債市行情由去年收益率單邊下行開始步入振蕩期。1年期國債在2.31%至2.50%區間震蕩，10年國債在3.06%至3.21%的區間震蕩。信用債方面，違約事件繼續呈點狀爆發，市場需求集中在高評級品種，AAA評級中短久期信用利差維持歷史低位。

        雖然基金經理對當期的操作為“本基金秉持穩健投資原則謹慎操作，以確保組合安全性為首要任務，調整了持倉債券，提高了債券持倉評級以及降低組合久期和杠桿。”但卻對業績跑輸基準的原因絲毫未提。不過從持倉債券品種來看，企業短期融資券占到了41.80%，其次為中期票據，達18.56%，而后是政策性金融債和國債，分別是12.77%、4.65%。

        該基金的基金經理為李顯君和王濱，李顯君歷任國家科技風險開發事業中心研究員、大公國際資信評估有限公司評級分析師、中國出口信用保險公司投資主辦、中國人壽資產管理有限公司固定收益研究員、賬戶投資經理，2016年4月加入新華基金管理股份有限公司，管理公募基金經驗將近3年。王濱則歷任中國工商銀行總行固定收益投資經理、中國民生銀行投資經理、民生加銀基金管理有限公司基金經理。2016年6月加入新華基金管理股份有限公司，現任固定收益與平衡投資部副總監，至今管理公募基金產品達4年半。

        從兩人的經歷來看，都有豐富的固收產品機構投資經驗，但究竟為何今年內出現較大跌幅目前還不得而知。

        不僅如此，成立于今年3月5日的新華家盈雙利混合C年內凈值跌幅為0.35%，雖然沒有這只次新基金的持倉情況，但從基金經理于澤雨的資料看，其歷任華安財產保險公司債券研究員、合眾人壽保險公司債券投資經理，2012年10月加入新華基金管理股份有限公司，現任投資總監助理。而且于澤雨早在2012年年底就已經擔任公募基金經理職務，累計時間超過6年，且在新華家盈雙利混合C之前，其管理的產品全部都是債券型基金，相信如今這只偏債混合型基金也大概率將以債務為主要持倉。

        正如此前基金經理所說，今年信用債違約事件頻發。今年1月份，上海清算所發布關于未收到“18康得新SCP001”付息兌付資金的通知。隨后，中小板上市公司康得新公告，公司第一期超短期融資券未能按期足額償付本息，已構成實質違約，違約金額高達10億元。

        受債券違約風波影響，康得新股價接連下挫。與此同時，或因踩雷“18康得新SCP001”，新華增強債券基金在1月14日和15日凈值分別下跌1.96%和2.34%。截止6月14日，新華增強C和新華增強A在今年內凈值分別下跌了0.45%和0.25%。

        2019年一季度報告顯示，新華增強債券C持有820.95萬元的康得新債券，占該基金資產凈值比例為18.61%，屬第一大重倉債券。這也直接拖累了該基金產品最近一年的收益及排名。天天基金網顯示，最近6個月，該產品階段漲幅為-1.15%%，同類平均收益為2.34%，今年來，該產品收益為-0.45%，同類平均值為2.33%，近一年，該產品階段漲幅為-0.04%，同類平均為5.20%。而該基金的基金經理同樣是李顯君。

旗下產品超兩成累計業績虧損 權益基金拖后腿

        曾經擁有優秀業績的固收產品面臨“晚節不保”，而新華基金旗下的權益產品更是“扶不起的阿斗”。

        根據中國經濟網記者統計，在新華基金所有產品中，累計收益率虧損的產品數量占到了22%，而且除了3只是偏債產品外，其余都是權益類產品。新華戰略新興產業是累計虧損最多的主動型基金，從2015年6月29日成立至今年6月14日，累計虧損幅度達45.8%。截止2015年年底，受益于當時的牛市背景，該基金單位凈值小幅上漲，但在隨后的2016年，該基金就猛然虧損了19.62%，2017年在藍籌股牛市引領全年的A股行情里，竟然繼續虧損5.87%。

        2015年年報數據顯示，新華戰略新興產業靈活的機構持有比例高達42.46%，2016年年中機構持有比例小幅下滑為40.40%，到2016年年底機構資金全部撤出，個人持有比例高達100%，規模也隨之驟降。相應的，資產規模也從2015年三季度時的10.60億元，降到2016年的3.36億元。

        從2017年開始，完全靠個人投資者支撐的新華戰略新興產業繼續從3.33億元規模降到今年一季度的1.7億元。在2018年，該基金更是大虧38.15%，今年內僅僅9.27%的漲幅和虧損比起來，簡直是小巫見大巫。

        目前新華戰略新興產業靈活的基金經理為張霖，于2014年加入新華基金，現任新華基金研究總監，但任職公募基金經理的時間僅有2年多。張霖曾于2016年7月1日至2018年1月7日管理新華優選消費混合，任期回報為6.77%，也遠遠不及12.57%的同期同類基金平均收益。

        而在張霖掌管新華戰略新興產業以前，崔建波和付偉曾管理過該基金。其中崔建波作為新華戰略新興產業靈活的首任基金經理，任期長達2年多，盡管期間經歷了2017年的牛市，但任期回報卻是-19.5%。付偉于2015年8月19日參與該基金的管理工作，截至2018年1月5日與崔建波一同離任，任期內收益為-21.31%。三位基金經理均沒能為該基金帶來正收益，或為新華戰略新興產業靈活業績始終處于倒數的關鍵原因。

        從投資風格來看，張霖的持倉換手率非常高。據數據顯示，張霖自2018年1月5日起接管新華戰略新興產業混合，2018年半年報顯示基金的換手率為595.83%，2018年年報顯示基金的換手率飆升兩倍為1243.05%，風格非常激進，但效果卻十分遜色。

        權益老將尚且如此，“新人”的業績也難有亮點。從今年內的新華基金權益產品業績看，盡管A股在一季度大幅上漲，但該公司還是有不少產品都表現不佳。其中，截至6月14日收盤，新華恒益量化(004576)今年內僅上漲0.72%，是該公司主動管理型權益基金中，除崔建波管理的新華行業輪動外表現最差的產品。

        中國經濟網記者注意到，新華恒益量化成立于2017年9月1日，不僅今年內業績表現不佳，從累計收益來看，截至6月14日收盤，凈值還虧損達18.90%，累計單位凈值為0.8111元。

        新華恒益量化成立時正值藍籌行情爆發之際，但從該基金當年四季度的重倉股來看，卻僅有保利地產、青島海爾這2只藍籌類個股，其余多為礦業股、零售及機械股，因而該基金成立初期的凈值走勢并不平穩，2017年四季度虧損1.61%。自2018年以來，受A股市場回調影響，該基金凈值持續震蕩走低，全年合計虧損18.30%。

        今年一季度，由于股市反彈，新華恒益量化凈值也止跌并開始上揚，但仍大幅跑輸滬深300漲幅，一季度滬深300大漲28.62%，而該基金僅上漲8.13%。4月底以來，A股市場再次回調，導致該基金凈值隨之下滑，不到3個月已經虧損了6.85%，一季度的盈利幾乎盡數回吐。

        該基金一季度的前十大重倉股為成都銀行、海瀾之家、道明光學、中國銀行、天奧電子、中國平安、寧波銀行、中國石油、山西汾酒、中國太保，可以看出，銀行、保險、石油化工等大盤股是其重倉的方向，而在A股4月份后整體行情不佳的情況下，這些行業個股也無驚喜可言。

        作為新華恒益量化的基金經理，張永超雖歷任中信證券股份有限公司量化投資經理、北京樂正資本管理有限公司高級投資經理、中融國際信托有限公司投資經理，但擔任公募基金經理的時間僅有2年多。

        目前，張永超一人同時管理著5只基金，而在2018年以前，其管理的基金類型始終都是權益基金，但從今年開始竟然出任債券型基金的基金經理，這不禁讓外界懷疑新華基金的人才窘境正在愈演愈烈。

        據天天基金網數據顯示，新華基金目前共有19名基金經理，擔任基金經理年限超過5年的只有3人，3年以下經驗的基金經理有7人，占到了四成。

《電鰻快報》