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        《電鰻快報》(原號外財經(jīng)) 米萊/文

        卓盛微電子上市首日備受市場關(guān)注。這家生產(chǎn)射頻前端芯片的科技公司此次資本市場“吸血”12億，卻在5G應(yīng)用開始推廣時候，斥巨資投入用于4G技術(shù)的產(chǎn)品研發(fā)，卻讓人有點摸不著頭腦。

吸血

        招股書顯示，此次卓勝微在資本市場募資總額12.05億元，分別用于射頻濾波器芯片及模組研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化項目4.66億元、射頻功率放大器芯片及模組研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化項目2.55億元、射頻開關(guān)和LNA技術(shù)升級及產(chǎn)業(yè)化項目1.69億元、面向IoT方向的Connectivity MCU 研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化項目1.76億元、研發(fā)中心建設(shè)項目1.39億元。

        其中濾射頻濾波器芯片及模組研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化項目受到廣泛關(guān)注。《電鰻快報》了解到，濾波器包括SAW濾波器和BAW濾波器兩種。這兩種濾波器的主要運用場景的區(qū)別在于BAW更適用于5G技術(shù)。而卓勝微此次研發(fā)的項目是屬于SAW技術(shù)的，主要應(yīng)用于4G。

        據(jù)了解，SAW濾波器的最好應(yīng)用范圍是2.0GHz以內(nèi)，隨著工藝技術(shù)的進(jìn)步，目前SAW甚至可以應(yīng)用到2.4GHz頻段，而5G的頻段要高于此值。根據(jù)目前5G試驗的頻段來看，中國電信獲得3.4GHz-3.5GHz共1GHz帶寬的5G試驗頻率資源;中國聯(lián)通獲得3.5GHz-3.6GHz共1GHz帶寬的5G試驗頻率資源。而中國移動獲得2.515MHz-2.675MHz、.48GHz-4.9GHz頻段的5G試驗頻率資源。三家運營商的5G頻段皆高于目前SAW濾波器的最高值2.4GHz，或許意味著SAW很可能與5G無緣。因此在5G逐步替代4G的市場環(huán)境下，SAW濾波器或?qū)⒚媾R被技術(shù)淘汰的尷尬局面。

        筆者就此問題向公司求證時，卓勝微只表示即使5G技術(shù)廣泛運用，手機通信協(xié)議支持的頻段數(shù)量增加只會讓單部手機所需射頻濾波器數(shù)量相應(yīng)增加，單部手機所需射頻濾波器數(shù)量相應(yīng)增加。

研發(fā)遭遇瓶頸消化1

        除卻上文提到可能遭遇淘汰的SAW技術(shù)產(chǎn)品之外，公司的研發(fā)現(xiàn)狀也令人堪憂。

        根據(jù)招股書顯示，公司在2015年6月之后，就沒有發(fā)明專利獲得，2016年——2017年僅獲得2項使用新型專利，研發(fā)出現(xiàn)瓶頸。其曾獲得的中天微的在“CK802 CPU內(nèi)核”的技術(shù)授權(quán)也即將在2019年9月到期。此次募資的5個項目的研發(fā)費和研發(fā)人員工資合計約8.55億，占據(jù)總募資額的71%。按照公司2018年的研發(fā)費用6770.45萬元計算，8.55億可供其使用近13年。然而根據(jù)其項目規(guī)劃，基本上在4年完成，平均每年要耗子2億多元研發(fā)費用，是2018年研發(fā)規(guī)模的3倍。而目前公司的研發(fā)現(xiàn)狀是自身僅有56人的研發(fā)團(tuán)隊，如此加速研發(fā)，公司的團(tuán)隊建設(shè)和配套技術(shù)能否跟上都將是一個重大考驗。

《電鰻快報》