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????????受投資業(yè)績(jī)大幅好轉(zhuǎn)拉動(dòng)，保險(xiǎn)業(yè)一季度盈利增逾兩成。證券時(shí)報(bào)記者從權(quán)威渠道獲悉，保險(xiǎn)業(yè)一季度預(yù)計(jì)利潤(rùn)總額達(dá)1170億元，同比增加210億，增幅21.88%。一季度險(xiǎn)資年化投資收益率接近6%，為近年來(lái)的較高水平。去年全年投資收益率為4.33%，主要是受權(quán)益市場(chǎng)大幅走低影響。

????????從承保業(yè)務(wù)來(lái)看，保險(xiǎn)行業(yè)整體上一改去年絕大多數(shù)時(shí)期負(fù)增長(zhǎng)的局面，今年一季度實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入1.63萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)15.89%。從產(chǎn)壽險(xiǎn)保費(fèi)收入來(lái)看，今年以來(lái)人身險(xiǎn)公司保費(fèi)增速回升，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司特別是中小財(cái)險(xiǎn)公司保費(fèi)壓力猶存。

壽險(xiǎn)業(yè)集中度

上升勢(shì)頭“暫停”

????????人身險(xiǎn)公司方面，一季度預(yù)計(jì)利潤(rùn)833億，增長(zhǎng)25.8%。記者獲得的保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)分析報(bào)告顯示，2019年壽險(xiǎn)新單期交增速改善、保障型業(yè)務(wù)較快增長(zhǎng)，進(jìn)一步提升壽險(xiǎn)公司未來(lái)盈利的持續(xù)性。

????????人身險(xiǎn)公司一季度合計(jì)實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)1.29萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)17.02%。經(jīng)歷了2018年調(diào)整轉(zhuǎn)型之后，2019年壽險(xiǎn)行業(yè)迎來(lái)較高增長(zhǎng)。

????????從保險(xiǎn)行業(yè)主體競(jìng)爭(zhēng)情況看，壽險(xiǎn)市場(chǎng)集中度在一季度出現(xiàn)下降。據(jù)證券時(shí)報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，“老六家”一季度合計(jì)市場(chǎng)份額為55.6%——去年全年為58.9%，下滑了3個(gè)多百分點(diǎn)。上述老六家包括國(guó)壽股份、太保壽險(xiǎn)、平安壽險(xiǎn)、新華保險(xiǎn)(港股37.45-3.60%)、泰康人壽、太平人壽。

????????此前兩年，壽險(xiǎn)業(yè)集中度提升成為熱議話題，因?yàn)檫@在歷史上首次出現(xiàn)，并被認(rèn)為是行業(yè)“強(qiáng)者恒強(qiáng)”局面的開(kāi)始。今年一季度的數(shù)據(jù)，暫停了這一趨勢(shì)。

????????有監(jiān)管任職經(jīng)歷的保險(xiǎn)業(yè)人士向證券時(shí)報(bào)記者分析，中國(guó)的壽險(xiǎn)市場(chǎng)雖然潛力很大，但從短期來(lái)講還是“政策性市場(chǎng)”，也就是說(shuō)，業(yè)務(wù)發(fā)展很大程度與政策相關(guān)。

????????2017年以來(lái)，監(jiān)管政策收緊趨勢(shì)明顯，回歸保障導(dǎo)致以中短期理財(cái)型業(yè)務(wù)為主的中小險(xiǎn)企面臨保費(fèi)下滑，大型險(xiǎn)企資源、隊(duì)伍、網(wǎng)點(diǎn)等優(yōu)勢(shì)得以體現(xiàn)，進(jìn)而集中度提升。

????????今年在政策環(huán)境上略有不同。有跡象顯示，監(jiān)管政策對(duì)于中短期業(yè)務(wù)的階段性銷售有所放松，給予中小險(xiǎn)企新的機(jī)會(huì)，而歷時(shí)一年多的轉(zhuǎn)型和調(diào)整后，部分中小險(xiǎn)企也適應(yīng)了新的政策要求，在一季度實(shí)現(xiàn)了不錯(cuò)的增長(zhǎng)。另外，一些大型險(xiǎn)企不再在一季度強(qiáng)推“開(kāi)門(mén)紅”，而不少中小險(xiǎn)企仍重視開(kāi)門(mén)紅，“一弱一強(qiáng)”之下造成一季度市場(chǎng)集中度降低。

????????不過(guò)，一季度保險(xiǎn)市場(chǎng)集中度下滑的情況，會(huì)否在二季度及下半年持續(xù)，還有待觀察。

財(cái)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化：

????????在財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)方面，一季度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額192億，同比增長(zhǎng)14.65%。由于面臨費(fèi)用率高企、賠付率上行壓力等，財(cái)險(xiǎn)公司承保盈利難度加大，虧損面達(dá)四成多，財(cái)險(xiǎn)公司利潤(rùn)主要依賴于投資收益。

????????在承保端，財(cái)險(xiǎn)公司一季度實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入3457億元，同比增長(zhǎng)11.87%，增速較去年同期下降5.4個(gè)百分點(diǎn)。

????????從險(xiǎn)種來(lái)看，車險(xiǎn)增速較低，非車險(xiǎn)占比進(jìn)一步提升。車險(xiǎn)一季度實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入1994.03億元，同比增長(zhǎng)3.99%，較去年同期降低3.13個(gè)百分點(diǎn)。車險(xiǎn)在財(cái)險(xiǎn)公司總保費(fèi)中的比例為57.68%，非車險(xiǎn)占比超過(guò)42%，二者大致為“六四開(kāi)”，較去年的“七三開(kāi)”有較大優(yōu)化。在除意外健康險(xiǎn)之外的非車財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)種，主要是責(zé)任險(xiǎn)、保證保險(xiǎn)、農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)，保費(fèi)規(guī)模較大且增速較快。

????????從財(cái)險(xiǎn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局看，馬太效應(yīng)仍在上演。“三巨頭”人保財(cái)險(xiǎn)、平安產(chǎn)險(xiǎn)、太保產(chǎn)險(xiǎn)三家公司對(duì)應(yīng)的市場(chǎng)份額合計(jì)為66.42%，高于去年同期的65%，市場(chǎng)集中度繼續(xù)提升。與此同時(shí)，不少財(cái)險(xiǎn)公司保費(fèi)增長(zhǎng)乏力，28家公司保費(fèi)收入同比下降。

????????記者了解到，為財(cái)險(xiǎn)行業(yè)共識(shí)的是，盡管車險(xiǎn)是業(yè)務(wù)大頭，但在業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)激烈的當(dāng)下，數(shù)量眾多的中小財(cái)險(xiǎn)公司已經(jīng)不能再指望通過(guò)車險(xiǎn)生存。它們必須轉(zhuǎn)而依托既有的資源來(lái)謀求差異化、特色化、地域化的業(yè)務(wù)路徑，圍繞公司的股東資源以及自身的人才經(jīng)驗(yàn)、專業(yè)優(yōu)勢(shì)，做一些大型險(xiǎn)企沒(méi)有覆蓋到的領(lǐng)域，或者是大多數(shù)同業(yè)沒(méi)有深入滲透的領(lǐng)域，在細(xì)分領(lǐng)域做到最好，獲得立足。

《電鰻快報(bào)》