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《電鰻快報（原號外財經）》文 /王昊

5月22日午間，深交易所公司管理部針對江蘇四環生物股份有限公司（以下簡稱“四環生物”）年報下發問詢函。

問詢函指出，深交易所公司管理部在對四環生物2018年年度報告（以下簡稱“年報”）事后審查中關注如下事項：

1. 定期報告顯示，你公司2016年、2017年、2018年的營業收入分別為32,731.33萬元、34,605.46萬元、39,551.41萬元，呈持續上升趨勢；但歸屬于母公司股東的扣非凈利潤分別為57.11萬元、 -1,448.19萬元、-3,023.73萬元，呈持續下滑趨勢，且你公司2019年第一季度歸屬于母公司股東的扣非凈利潤為-1,290.60萬元，仍為負值。請你公司：（1）結合核心產品的營業成本、毛利率、產銷量及經營環境的變化情況，說明營業收入連續增長但公司業績持續下滑的原因； （2）說明擬采取或已采取的改善經營、減少虧損的具體措施，并評估其有效性； （3）說明公司是否存在持續經營能力不足的風險；如是，請充分提示風險。

2. 你公司近三年營業收入及銷售費用情況如下表所示： 2016年 2017年 2018年營業收入 32,731 34,605 39,551 銷售費用 10,561 16,824 22,001 銷售費用占營業收入的比例 32.27% 48.62% 55.63% 營業收 入同比增長 37.62% 5.73% 14.29% 銷售費用同比增長 88.61% 59.30% 30.77% 你公司近三年營業收入及銷售費用均呈遞增趨勢，但銷售費用同比增長的幅度遠大于營業收入，且2018年銷售費用占營業收入的比例達到55.63%。在2018年的銷售費用中，廣告宣傳推廣費為13,820萬元，同比增長68.82%。請你公司： （1）結合行業背景、銷售模式、產銷策略、產品類別、費用構成及同行業可比公司水平等，說明近三年銷售費用大幅增長且增長幅度與營業收入增幅不匹配的原因及合理性，并說明是否制訂了有效制度或流程對相關費用進行控制；（2）結合廣告宣傳推廣工作的具體內容、開展模式以及相關費用的構成，說明你公司廣告宣傳推廣費用大幅增長的原因，相關費用支出是否具有商業實質、是否具有業務的必要性、費用支出是否具有合理性、是否不存在商業賄賂等違法違規情形。

3. 年報顯示，你公司報告期末存貨賬面價值為58,061萬元，占流動資產的比重為76.06%。其中，原材料期初賬面余額、期末賬面余額分別為29,814萬元、29,591萬元，跌價準備同為409萬元；發出商品的期初賬面余額與期末賬面余額同為1437萬元，跌價準備同為零。請你公司：（1）結合行業環境、市場行情、各類產品的產銷量、存貨周轉率及公司產銷政策等，說明你公司存貨在流動資產中的占比較高的原因及合理性，并結合同行業可比上市公司的存貨占比情況，分析你公司存貨占比是否高于行業平均水平；（2）結合各類存貨的性質特點、你公司對存貨的內部管理制度以及存貨監測的時間、程序、方法等，分別說明各類核心產品的存貨 跌價準備計提是否充分、是否符合企業會計準則的要求，并請年審會計師進行核查并發表明確意見。

4. 你公司披露的《2018年度內部控制評價報告》稱：“北京四環生物制藥有限公司客戶多且分散，應收款項余額較多，應收款項催收方面存在一般缺陷，主要體現為缺乏書面的對賬記錄及明確的還款計劃……”請你公司：（1）說明報告期末北京四環生物制藥有限公司的應收款項賬面余額，應收款項壞賬準備計提的金額及比例，并說明壞賬準備計提是否充分，請年審會計師進行核查并發表明確意見；（2）說明你公司針對上述一般缺陷擬采取或已采取的整改措施并評估其有效性。

5. 年報顯示，你公司報告期末流動負債余額為2.83億元，其中短期借款0.70億元，應付票據及應付賬款0.60億元（同比增長 216.59%），其他應付款0.78億元；流動資產為7.63億元，其中存貨為5.81億元，貨幣資金余額為0.39億元。請你公司： （1）結合業務模式和結算模式，分析說明應付票據及應付賬款大幅上升的原因及合理性，以及其變化情況對你公司正常生產經營、運營資金需求等帶來的影響；（2）結合同行業可比公司的平均速動比率、流動比率、凈現比以及你公司債務結構、貨幣資金結構等因素，審慎分析你公司是否存在短期償債風險，如是，請充分提示風險。

6. 年報顯示，你公司的全資子公司江蘇晨薇生態園科技有限公司（以下簡稱“江蘇晨薇”）成立于2015年3月23日，成立后所簽訂的三項重大經營合同截至本報告期的履行情況如下：一是江蘇晨薇 于2015年12月與徐州中船陽光投資發展有限公司簽訂《綠化工程分包協議》，合同總額3億元，原合同工程施工期限為2016年10月起，但項目一直未啟動。二是江蘇晨薇于2015年11月與山東省中船陽光投資發展有限公司簽訂《建設工程分包協議》，合同總額約10億元，原合同工程施工期限為2016年3月起。協議簽訂后，第一個項目工程于2017年2月起開工，綠化工程量約為230萬元；第二個項目于2019年2月起開工，項目金額為852.75萬元。三是江蘇晨薇于2016年10月聯同合作方江蘇春輝生態農林股份有限公司與臺州市路橋中船陽光投資發展有限公司簽訂《項目合作協議》，合同總額約5,989萬元。該工程于2016年10月開工實施，于2017年1月初完成該項目土方分項工程，并完成現場測繪工作，預計總工程量為1,178萬元，后因項目業主方對方案進行調整而停止施工，截至報告期末仍未復工。請你公司： （1）逐一說明上述協議簽訂履行審議程序及臨時披露義務的情況（如適用） （2）逐一說明上述協議簽訂的對手方、合作方、與你公司是否存在關聯關系，相關的交易是否必要且定價公允，請年審會計師進行核查并發表明確意見； （3）結合協議簽署之時江蘇晨薇的履約能力（包括但不限于實施上述項目所需的企業資質、資金實力等）、談判磋商過程、交易對手方的主營業務與項目投資計劃等背景情況，說明上述協議所涉金額是否超出你公司業務能力或是否存在夸大項目金額的情形，如否，請逐一說明上述協議所確定的項目期限、項目內容、建設規模與后續的 實際履行情況存在重大差異的原因，并補充披露你公司為爭取盡快啟動或完成上述項目擬采取或已采取的措施。

7. 你公司2017年對前五大供應商的采購總額占全年采購額的比例為35.84%，而你公司2018年對前五大供應商的采購總額占全年采購額的比例上升至76.49%，其中對江陰市欣盛精品苗木專業合作社的采購額占全年采購額的39.79%。請你公司： （1）說明2018年前五大供應商名稱、基本情況、是否與公司存在關聯關系、對其采購產品或服務的具體內容、采購金額，期末的應付賬款及應付票據、預付賬款余額，前五大供應商與公司存在關聯關系的，請結合前述內容對交易價格的公允性進行說明；（2）結合對第（1）問的回復內容，說明2018年對前五大供應商的采購總額占全年采購額的比例與2017年相比大幅上升的原因。  

8. 年報“合并財務報表項目注釋”之“其他應付款”部分顯示，你公司“賬齡超過1年的重要其他應付款”為6,038萬元，其中5,900萬元系你公司暫未向關聯方廣西陽光林業發展有限公司（以下簡稱“廣西陽光林業”）支付的往來款，而年報“關聯方及關聯交易”之“關聯方應收應付款項”部分顯示，你公司對廣西陽光林業的其他應付款期末余額為零。請你公司：（1）說明年報中關于你公司對廣西陽光林業的其他應付款披露是否準確、一致，如否，請及時更正；（2）說明與廣西陽光林業的上述往來款發生的原因、背景，履行審議程序及信息披露的情況（如適用），以及交易是否必要且定價公允。

9.年報顯示，你公司2018年分季度營業收入逐季增加，而歸屬 于上市公司股東的凈利潤、歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤均逐季減少。請你公司結合經營情況、核心產品的銷售與盈利情況以及行業 環境情況等，分析說明你公司在營業收入逐季遞增的情況下，歸屬于 上市公司股東的凈利潤、歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤自第二季 度起大幅、持續減少的原因及合理性。請你公司就上述問題做出書面說明，并在2019年5月29日前將有關說明材料報送我部，同時抄送派出機構。涉及需披露事項的，請及時履行披露義務。