2019-03-01 15:52 | 來源:未知 | 作者:號外財經 | [財經] 字號變大| 字號變小
業內經測算普遍認為對A股市場將帶來約5000億元的增量資金。
? ? ? ?《號外財經》文/高偉
北京時間3月1日凌晨，明晟公司(MSCI)宣布，將擴大中國A股在MSCI全球基準指數中的納入因子至20%（當前為5%），具體分三步實施。據悉，完成此三步后， MSCI 新興市場指數成分股中A 股預計權重約為3.3％，具體看來可能的包含253 只中國大盤 A 股和 168 只中國中盤 A 股（其中包括了 27 只創業板股票）。對于此次調整，業內經測算普遍認為對A股市場將帶來約5000億元的增量資金。
《號外財經》認為，A股納入因子提升后，外資流入將進一步提速，外資對A股市場的影響力明顯增加，掌握外資流入規模及方式、投資邏輯及偏好，對我們的投資有很好的借鑒作用。
據統計，截止2019年2月26日，自開通以來通過互聯互通機制共流入資金7551億，其中今年以來流入1156億元，2018年流入2936億元，預計 2019 年通過互聯互通機制流入 A 股的外資規模有望超過 5000 億元，外資正加速流入A股市場。
“長期來看，隨著A股市場國際化，外資持有A股比例將持續上升，外資持續流入是大趨勢。不論從絕對持倉規模，還是從增量流入資金來看，外資已經成為A股市場不可忽視的力量，外資在A股的話語權越來越大，甚至可能會引領一種投資偏好。”業內人士稱。
招商基金國際業務部總監、招商MSCI中國A股國際通指數基金經理白海峰認為，本次納入比例提升是預料之中的，納入比例從5%提高到20%，預期實際將為A股帶來1000-1500億美元左右的增量資金，對MSCI中國A股國際通指數而言是100%的利好，對相關概念基金和A股市場權重股也將形成有力的推動。白海峰認為，雖然自2018年6月以來的市場是單邊下跌的，但MSCI對A股的配置卻是超預期的。現在回頭看去年6月被納入時，在過去三年來看都是一個相對較低的點位，而本次提升納入比例的時點，其實也反映了境外機構投資者對A股投資價值和估值水平的基本判斷。
白海峰分析稱，如果將明晟20%納入因子帶來的資金量與今年北上外資和富時納入A股帶來的增量資金加總，預計今年外資在A股的資金量可能會達到1.5萬億元人民幣，與國內公募基金、保險基金兩大機構投資者形成三足鼎立的格局。這樣看來，A股市場機構化、國際化的趨勢已然非常顯著，這是一個勢不可擋的必然趨勢，當然也會對A股市場風格、估值定價等各方面都會產生深遠的影響。
“其實我們回頭看年初以來A股市場的上漲，就會看到有些是A股熟悉的味道，而另一些已經悄然發生了結構性改變。”白海峰表示，這一波上漲中，很多投資者過去熟悉的板塊輪動，比如5G、消費電子、農林牧漁、非銀金融等都出現了快速甚至跳空上漲，但更應該看到，一些符合國際投資者“價值投資、長期投資、責任投資”標準的標的都取得了驕人的漲幅。未來無論市場短期內以什么樣的風格進行演繹，長期來看，在A股確定的國際化趨勢下，價值投資都是投資者最專業最理性的選擇。
基金業的網紅楊德龍對此表示：MSCI提高A股納入因子大幅提升外資的配置需求。“A股市場的國際化程度越來越高， A股的投資風格已經發生了很大的改變，外資大量流入A股市場，最主要的原因當然是A股經過三年的下跌之后，估值上處于歷史大底的位置，藍籌股的估值具備極大的投資吸引力。”他預計，未來五年外資流入A股的資金量可能會達到5萬億，這樣的話外資在A股市場的占比會超過10%，外資的投資風格會對A股市場形成極大的影響。這對于普通投資來說，也是一個非常好的借鑒意義。拋棄垃圾股、題材股，積極擁抱優質藍籌股也是我一直以來的建議，現在逐步地深入人心。
哪些納入個股值得關注？或者行業值得關注？前海開源陶曙斌表示，納入個股主要受MSCI中國A股指數的編制規則影響，個股部分不便推測。行業上和滬深300的行業較為類似，但MSCI中國A股指數金融地產的權重更低，新興行業更高一些。
《號外財經》注意到，外資偏好龍頭企業，外資通過滬股通持有上交所的股票中，持有上證50指數成份股的權重超過65%，其中持倉權重最大的5只股票為貴州茅臺(600519)、中國平安(601318)、恒瑞醫藥(600276)、招商銀行(600036)、伊利股份(600887)，均為上證50指數成份股，合計權重為36.8%。通過深股通持有深交所的股票中，持倉權重最大的5只股票為美的集團、海康威視(002415)、格力電器(000651)、五糧液(000858)、洋河股份(002304)，合計權重為43.6%，其中有2只屬于中小板指成份股。從滬深兩個市場整體來看，持倉中超過85%權重的股票為滬深300指數成份股，前10大股票權重合計為40.11%。
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