險企開門紅首月已過大半，壽險公司推出開門紅的產(chǎn)品也浮出水面。據(jù)《證券日報》記者了解，2018年開門紅期間，不同類型的險企開門紅產(chǎn)品策略各不相同。其中，上市險企等大型險企普遍采用增加保障范圍等措施來增加產(chǎn)品吸引力，而個別中小險企則通過增加保單現(xiàn)金價值來抵消退保費用從而達到實際收益不降低的目的。
有券商研究員指出，個別中小險企2018年新推的產(chǎn)品實際上是“換湯不換藥”：例如主推的一款萬能險，在第1年收取1，000元初始費用，且自第6年起收取一定的風險保費，退保費用的收取期限拉長至5年，前5年按5%、4%、3%、2%、1%逐年收取。雖然初始費用、風險保費及退保費用的收取使得理財功能略有下降，但第2年起保單現(xiàn)金價值即超過累計保費。從扣除退保費用后的收益率來看，與該險企此前熱推的一款金保險計劃相比，雖然前期收益略有下降，但實則換湯不換藥，影響甚微。
上市險企開門紅都賣啥？
據(jù)《證券日報》記者梳理，四大上市險企2018新推的產(chǎn)品以個險渠道產(chǎn)品占絕大多數(shù)。從形態(tài)來看，與2017年開門紅相比，2018年新產(chǎn)品形態(tài)最大變化是年金返還延遲。
中國人壽(31.730, -0.10, -0.31%)以“三主險—分紅年金保險+終身壽險（萬能型）+年金保險（萬能型）”迎戰(zhàn)2018年開門紅，并推出六款開門紅產(chǎn)品。以三鑫‖系列為例，鑫彩一生是一款定期固定年金保險，每年領取金額固定，雖不涉及分紅，但其保額在三款中位居首位；鑫禧一生是三款中唯一不設一次性返本的產(chǎn)品，但后期養(yǎng)老金比較具有吸引力，自養(yǎng)老金領取日起，生存金給付比例由20%基本保額提升到30%，再加上分紅累積生息，適合作為養(yǎng)老、傳承規(guī)劃；鑫耀一生同樣是分紅型終身年金保險，返本時間可自由選擇，最早可選擇60歲返本，關愛金返還保費后每年還能繼續(xù)領取生存金。
平安人壽則把握業(yè)內(nèi)產(chǎn)品“空窗期”先發(fā)優(yōu)勢明顯。受益于新產(chǎn)品銜接速度最快，其去年10月1日以來合計有34款符合新規(guī)的年金、兩全產(chǎn)品和升級保障的終身壽險、重疾產(chǎn)品上架，成功把握先發(fā)優(yōu)勢。具體來看，平安人壽2017年以來銀保渠道產(chǎn)品停售39款，但新推出產(chǎn)品僅為7款，占比由25%下滑至10%，并且產(chǎn)品形態(tài)上更加關注保障功能，年金類偏理財型的產(chǎn)品數(shù)量大幅下降，而定期壽險、終身壽險等保障型產(chǎn)品出現(xiàn)上升趨勢，且90%新增產(chǎn)品為個險渠道產(chǎn)品。
中國太保(41.770, 0.24, 0.58%)以分紅年金+分紅兩全+萬能年金為主打推出聚寶盆保險產(chǎn)品計劃。不同于去年的東方紅系列，新推產(chǎn)品針對少兒和成年人分別設計狀元紅和滿堂紅。另外，其2018年的聚寶盆終身年金（分紅型）是一款覆蓋全生命周期的產(chǎn)品，0-53歲均可投保，除根據(jù)134號文延長年金領取至第5年及降低年金領取比例至20%所交保費以下外，其基本形態(tài)和條款與東方紅·滿堂紅相似。
新華保險(65.980, -0.65, -0.98%)2018年以“分紅年金+萬能年金+健康險”的組合拳推出四款開門紅產(chǎn)品，包括三款年金保險產(chǎn)品和一款兩全保險產(chǎn)品。其中，美利金生A款終身年金保險及福享金生A款終身年金保險均為個險渠道產(chǎn)品，而華實人生終身年金保險及惠添利兩全保險則均為銀保渠道產(chǎn)品，這兩款產(chǎn)品也是四家上市險企推出的2018年開門紅產(chǎn)品中僅有的兩款專屬的銀保渠道產(chǎn)品。
策略：提高保障+饑餓營銷
事實上，年金等產(chǎn)品返還延遲后，理財險屬性降低。例如，東北證券(8.850, -0.03, -0.34%)研報表示，主流險企通過“雙主險”的方式降低了新規(guī)對收益性的影響，但新規(guī)下前五年不得有現(xiàn)金流的返還，對投保人的流動性構成影響，同時隨著長短端利率的整體上行，金融市場理財產(chǎn)品收益率抬升，均加大了產(chǎn)品的銷售難度。
從險企應對策略來看，上市險企則通過提高保障范圍來彌補返還延遲、吸引力不足的問題，也有上市險企通過特定產(chǎn)品限額銷售策略增加“賣點”。
例如，中國平安(79.060, 1.72, 2.22%)2018年雙璽‖開門紅產(chǎn)品相較于去年的雙贏‖產(chǎn)品的最大亮點是針對少兒和成人分別設計產(chǎn)品，滿足特定年齡人群的不同需求。以璽越人生為例，成人版璽越人生對于51-65歲投保的人群提升了生存金給付的比例，提高養(yǎng)老補給；而少兒版璽越人生則特設祝壽金一次性返還所交保費，保障年長后的需求。
中國太保為彌補理財型保險保障不足這一缺點，2018聚寶盆特意增加了保費豁免。若投保人與被保險人不是同一人，可附加投保人保費豁免重大疾病保險，在保障資金收益安全之外，還可做到身故與疾病預防，即使投保人發(fā)生意外，被保險人的保單利益不會受影響。
新華保險三款產(chǎn)品在保險責任上各有側重，以其主推的美利金生A款來看，與2017年開門紅美利金生相比，年金領取由合同生效1年拉長至5年。同向來看，與其他兩款開門紅產(chǎn)品相比，美利金生A款特別的提高了65周歲后的年金領取比例及在65周歲和80周歲額外返還生存金以滿足隨著年齡增長對保險依賴性的日益增長。
除增加保障范圍，險企也推出一些限額銷售產(chǎn)品。例如，中國太保推出了限量版爆款產(chǎn)品“利贏年年2018版終身年金保險”，自12月24日起開始限時搶購。相比起聚寶盆終身年金保險，利贏年年同樣可在60、65、70、75或80歲（可選一次）給付已交保費滿足一定的養(yǎng)老保障需求，其特色主要體現(xiàn)在年金返還比例提高到40%基本保額上。
個別險企產(chǎn)品“換湯不換藥”
與上市險企策略不同的是，個別中小險企則通過增加保單現(xiàn)金價值來抵消退保費用從而達到實際收益不降低的目的。
對于2018年開門紅銷售，某險企共推出十余款產(chǎn)品。但由于保監(jiān)發(fā)[2016]76號文規(guī)定不得將終身壽險、年金險設計為中短存續(xù)期產(chǎn)品，因此為了符合監(jiān)管新規(guī)，該險企將此前“明保險實理財”的年金產(chǎn)品“改造”為兩全產(chǎn)品。
例如，其推出的2018年一款兩全保險（萬能險）作為主險推出，在第1年收取1，000元初始費用，且自第6年起收取一定的風險保費，退保費用的收取期限拉長至5年，前5年按5%、4%、3%、2%、1%逐年收取。初始費用、風險保費及退保費用的收取使得理財功能略有下降，但第2年起保單現(xiàn)金價值即超過累計保費。上述券商人士表示，從扣除退保費用后的收益率來看，該產(chǎn)品與此前熱推的一款一款年金保險計劃相比，雖然前期略有下降，但實則換湯不換藥，影響甚微。
本報記者獲悉，受銀行代理渠道銷售特點的顯示，該壽險公司新業(yè)務繳費方式仍以躉交為主，對未來現(xiàn)金流入和盈利水平的穩(wěn)定性具有一定不利影響，繳費期限仍有待優(yōu)化。
事實上，近期保監(jiān)會連發(fā)三份處罰函，指出三家險企的產(chǎn)品設計不合理。例如，保監(jiān)會對其中一家下發(fā)的處罰函表示，該險企向保監(jiān)會報送備案的“金太陽(30.000, -0.21, -0.70%)年金保險（C款）”產(chǎn)品在計算第5保單年度末及以后現(xiàn)金價值時使用低于定價利率的貼現(xiàn)利率，變相突破了定價利率的約束，產(chǎn)品現(xiàn)金價值計算不合理，違反了一般的精算原理。
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